民生證券：創(chuàng)新+轉(zhuǎn)型 沖刺綜合型券商

　　江西省贛州市南康區(qū)的創(chuàng)業(yè)者李良偉到現(xiàn)在還難以相信，他的家具零部件生產(chǎn)項目即將落戶當(dāng)?shù)氐碾p創(chuàng)孵化園。而這得益于自2016年起民生證券與南康區(qū)人民政府簽訂的結(jié)對幫扶協(xié)議，其中，民生證券與當(dāng)?shù)睾炗喼鞒袖N協(xié)議，發(fā)行雙創(chuàng)孵化專項債券總規(guī)模7.7億元，用于支持雙創(chuàng)孵化園區(qū)項目建設(shè)和補充營運資金。

　　這是民生證券金融扶貧的一個縮影。民生證券前身是1986年成立的鄭州市證券公司，誕生于行業(yè)起步之初的階段，也是我國最早成立的證券公司之一。今年是新中國成立70周年，也是民生證券成立33周年。民生在勤，守正創(chuàng)新。民生證券將苦練內(nèi)功，加速轉(zhuǎn)型，不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

　　增資擴股沖刺綜合型券商

　　從最初的公開發(fā)行股票、經(jīng)紀(jì)交易等證券活動出現(xiàn)，到股權(quán)分置改革和多層次資本市場建立，與資本市場發(fā)展同路同行，民生證券30多年來歷經(jīng)數(shù)次關(guān)鍵變革，承受住了壓力和考驗，通過增資擴股突破瓶頸，向綜合型券商轉(zhuǎn)型、服務(wù)實體經(jīng)濟的路徑愈加清晰。

　　上世紀(jì)90年代，隨著金融體制改革不斷深入，證券公司如雨后春筍般落地生根。與時代同行，民生證券業(yè)務(wù)范圍從河南向全國范圍迅速擴張，注冊資本從1986年成立之初的90萬元，到1996年增至1億元，再到2002年中國泛海成為公司第一大股東，注冊資本一躍增至12.82億元，并更名為民生證券。

　　順應(yīng)改革新形勢，2005年，民生證券成為首批股權(quán)分置改革試點保薦機構(gòu)，并助力吉林敖東、華儀電氣等10多家上市公司完成股權(quán)分置改革。2007年，公司首單IPO北斗星通通過發(fā)審委審核后，公司投行業(yè)務(wù)取得重大突破。

　　聚焦競爭實力提升再出發(fā)。2010年以來，公司經(jīng)歷了3次增資，注冊資本從21.7億元增至2018年的96.2億元。

　　通過不斷增資壯大服務(wù)能力，30多年來，民生證券已從地方區(qū)域性券商發(fā)展成為全國性的綜合型券商。景旺電子、安井食品等64家企業(yè)IPO項目接連落地，泰達控股、三一重工等80多個公司債及企業(yè)債項目落地生根。民生證券還陸續(xù)與佛山順德、揚州江都等地達成合作協(xié)議，以股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的形式助力地方產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展。

　　“作為泛海旗下的核心金融平臺，民生證券積極承接和配合集團金融相關(guān)項目，實現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同。未來將進一步推進與集團金融板塊和投資平臺的協(xié)同合作，提升綜合競爭實力。”民生證券董事長馮鶴年表示。

　　打造差異化競爭能力

　　30年來，歷經(jīng)幾何式增長之后，券商行業(yè)邁入經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)趨于飽和、資管投行業(yè)務(wù)競爭加劇的紅海市場。面臨行業(yè)的“�！迸c“機”，民生證券靈活求“變”，努力通過差異化競爭提升實力。

　　“推動證券公司差異化、特色化發(fā)展，是當(dāng)前行業(yè)持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是未來實現(xiàn)內(nèi)生性增長的基本方向�？v觀境外成熟市場，也是在經(jīng)歷傭金率下降后，出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)商、財富管理機構(gòu)、精品投行等多元化行業(yè)發(fā)展格局�！瘪T鶴年指出，券商應(yīng)當(dāng)找準(zhǔn)自身優(yōu)勢和定位。就民生證券而言，一方面，公司希望能夠提升科技金融實力，帶來更多與潛在戰(zhàn)略客戶合作的可能性；另一方面，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將從通道業(yè)務(wù)向主動管理方向轉(zhuǎn)移，建設(shè)差異化競爭能力。

　　目前在科技金融領(lǐng)域，普惠型大類資產(chǎn)配置服務(wù)“AI投”、財富匯APP可提供場景化投資助手、智能投顧平臺不斷落子，公司通過人工智能等技術(shù)為客戶進行全球化、全資產(chǎn)類別、全生命周期的資產(chǎn)配置提供服務(wù)。

　　財富管理領(lǐng)域，現(xiàn)金管理、權(quán)益類、固定收益類和另類投資，以及相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品組合服務(wù)紛紛落地。民生證券建立了完整的金融產(chǎn)品庫，在投資期限、投資門檻、收益、風(fēng)險多個維度上實現(xiàn)全風(fēng)險等級產(chǎn)品覆蓋，打造金融產(chǎn)品超市，全力實現(xiàn)一站式財富管理服務(wù)平臺。

　　為發(fā)展有競爭實力的機構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)，馮鶴年指出：“公司不斷豐富業(yè)務(wù)體系，投行業(yè)務(wù)在鞏固傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，均衡發(fā)展多元化業(yè)務(wù)，探索投行+投資業(yè)務(wù)新模式；固定收益業(yè)務(wù)利用團隊優(yōu)勢，加快完善業(yè)務(wù)資質(zhì)牌照，提高固收投資、做市、銷售交易規(guī)模及收益；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)立足傳統(tǒng)，大力發(fā)展非通道業(yè)務(wù)，向財富管理轉(zhuǎn)型；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將從通道業(yè)務(wù)向主動管理方向轉(zhuǎn)移，建設(shè)差異化競爭能力�！�

　　守正創(chuàng)新加速服務(wù)升級

　　30年風(fēng)雨兼程，券商行業(yè)形成了頭部大型綜合性券商領(lǐng)跑，中小型、區(qū)域型券商特色化發(fā)展的行業(yè)格局。民生證券也已在全國擁有80多家分支機構(gòu)，投行事業(yè)部擁有各類專業(yè)人才近500人，成為國內(nèi)規(guī)模較大、專業(yè)素質(zhì)較高的投行團隊之一。揚帆起航新征程，民生證券與時俱進、守正創(chuàng)新，加速服務(wù)升級。

　　眼下，服務(wù)資本市場改革“試驗田”科創(chuàng)板，民生證券成功拿下10家科創(chuàng)板上市資源。但機遇與挑戰(zhàn)并存，針對科創(chuàng)板確立的市場化風(fēng)險定價機制，保薦承銷機構(gòu)需要采取“保薦+跟投”模式，這對券商的項目質(zhì)量、長期投資判斷等形成了新的考驗。上市后，超額配售選擇權(quán)的實施等制度創(chuàng)新也將考驗券商的資本實力及風(fēng)險定價能力。

　　為壯大資本實力，民生證券已啟動增資引戰(zhàn)計劃，希望能夠引入有實力、也有能力為公司“賦權(quán)”的戰(zhàn)略投資者，提升公司資本規(guī)模。公司計劃在未來3-5年內(nèi)，陸續(xù)啟動H股及A股上市計劃，打開融資渠道。

　　“今年，科創(chuàng)板注冊制試點落地等各項改革將持續(xù)推進，為券商帶來發(fā)展機遇。對外開放進程加快，境內(nèi)證券公司將加快與國際成熟市場模式接軌，也將為海外業(yè)務(wù)的拓展提供較好發(fā)展機遇�！卑盐瞻l(fā)展機遇，馮鶴年指出民生證券未來發(fā)展的四大著力點，一是準(zhǔn)確定位有效客戶群，集中優(yōu)勢資源服務(wù)成長型、創(chuàng)新型企業(yè)；二是打造一體化發(fā)展平臺，轉(zhuǎn)型“服務(wù)中介+資本中介+資本投資”；三是打造公司產(chǎn)品銷售平臺；四是打造戰(zhàn)略客戶及區(qū)域金融服務(wù)平臺。