基金業(yè)需要什么樣的軟實(shí)力？

　　11月21日，在證券基金行業(yè)文化建設(shè)動(dòng)員大會上，證監(jiān)會主席易會滿在講話中指出，健康良好的行業(yè)文化不僅是行穩(wěn)致遠(yuǎn)的立身之本，還是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求，也是全面深化資本市場改革的重要保障，更是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的有力抓手。

　　證券基金行業(yè)要加快建設(shè)“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，為資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展提供價(jià)值引領(lǐng)和精神支撐。

　　易會滿表示，我國證券基金行業(yè)經(jīng)過20年的發(fā)展，行業(yè)規(guī)模、資本實(shí)力、利潤水平等“硬指標(biāo)”快速擴(kuò)張。但與此對應(yīng)的是，行業(yè)文化、職業(yè)道德等“軟實(shí)力”發(fā)展相對滯后，已經(jīng)制約了行業(yè)經(jīng)營質(zhì)量效率的全面提升。

　　從公募基金發(fā)展現(xiàn)狀看，在20年的行業(yè)發(fā)展中，已經(jīng)成為居民理財(cái)?shù)闹髁髑�道，偏股基金整體回報(bào)搶眼。但與之相伴的是，在業(yè)績搶眼的背后，卻是投資者獲得感不足的尷尬，在高位追漲買入，在低位割肉贖回，讓很多投資者投資體驗(yàn)不佳。對于投資者來說，賺錢才是硬道理，“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，偏股基金過去12年來規(guī)模幾乎沒有增長，無疑是投資者體驗(yàn)欠佳的映射。

　　投資者購買基金的體驗(yàn)欠佳，原因可能很多。例如，在投資主導(dǎo)的發(fā)展模式，讓A股市場波動(dòng)頻繁，市場無法真正體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)晴雨表作用；過去幾十年國家改革發(fā)展產(chǎn)生了巨大的紅利，居民財(cái)富迅速積累，但與之相對應(yīng)的投資素養(yǎng)并沒有同步提升，過度相信自己的投資能力、渴望一夜暴富、跟風(fēng)操作追漲殺跌等，成為投資者虧損的重要原因。

　　除了投資者自身和市場大環(huán)境的因素外，還有基金公司的原因，主要體現(xiàn)在發(fā)展模式、價(jià)值取向、業(yè)務(wù)理念等方面有諸多不足。例如，相較于提升核心競爭力建設(shè)，更傾向于監(jiān)管套利，大力發(fā)展通道業(yè)務(wù)；相對于長期的穩(wěn)健收益，更傾向在短期攫取超額利益；相對于投資者利益，更愿意考慮股東利益和基金公司利益，在市場高位借助投資者的亢奮情緒濫發(fā)產(chǎn)品，忘卻了根本的專業(yè)常識；除此之外，公募基金行業(yè)還缺乏行之有效的管理制度約束，不少基金經(jīng)理在公募基金贏得知名度后選擇奔私，事業(yè)部制等激勵(lì)制度讓基金經(jīng)理操作風(fēng)格激進(jìn)等。

　　從根本上而言，基金公司自身原因讓投資者體驗(yàn)欠佳，源于基金公司自身利益沒有和投資者利益捆綁一致，深層次看則是基金公司“軟實(shí)力”欠缺的表現(xiàn)。

　　從易會滿對證券基金行業(yè)文化的建設(shè)要求看，“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”是促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的有機(jī)整體。合規(guī)是底線，誠信是義務(wù)，專業(yè)是特色，穩(wěn)健是保證，上述四個(gè)方面環(huán)環(huán)相扣，隱含了對資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展規(guī)律的敬畏，對信托責(zé)任的遵循，以及對人性貪婪的制約。

　　眼光底下沒有新鮮事�？档抡f過：“有兩樣?xùn)|西，愈是經(jīng)常和持久地思考它們，對它們歷久彌新和不斷增長之魅力以及崇敬之情就愈加充實(shí)著心靈:天上的星空和人間的責(zé)任�！睂τ谫Y產(chǎn)管理行業(yè)來說，核心就是投資能力和信托責(zé)任。如果說“天上的星空”是投資能力的話，那么信托責(zé)任這個(gè)“人間的責(zé)任”更為重要。