報(bào)告建議延長資管新規(guī)過渡期至2022年底 防范化解老產(chǎn)品和老資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 歐陽劍環(huán)）由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院理事長、中國財(cái)富管理50人論壇學(xué)術(shù)（CWM50）總顧問吳曉靈牽頭，中國財(cái)富管理50 人論壇和清華大學(xué)五道口金融學(xué)院聯(lián)合開展的《中國資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)監(jiān)管研究》課題報(bào)告（簡稱報(bào)告）7日在京發(fā)布。報(bào)告建議，多措并舉防范化解老產(chǎn)品和老資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，建議將資管新規(guī)過渡期再延長兩年，即延長至2022年底。

　　報(bào)告建議，第一，進(jìn)一步細(xì)化和明確包括現(xiàn)金管理產(chǎn)品在內(nèi)的各類新產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將資管新規(guī)發(fā)布后發(fā)行的不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的“新產(chǎn)品”還原至老產(chǎn)品，同時(shí)建議按延長后的過渡期重新明確壓降要求。建議2020年-2022年壓縮每年比例不低于30%，2022年底壓縮至零。第二，老產(chǎn)品投資管理、產(chǎn)品形態(tài)、信息披露均按照新規(guī)之前的方式運(yùn)作，適用新規(guī)之前的監(jiān)管規(guī)定。第三，老產(chǎn)品在壓縮進(jìn)度不低于上述最低監(jiān)管要求的原則下，各行可根據(jù)自身的情況與監(jiān)管部門協(xié)商，具體細(xì)節(jié)實(shí)行一行一策，但進(jìn)度安排不得再突破統(tǒng)一的過渡期。第四，監(jiān)管部門應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)老產(chǎn)品壓降的進(jìn)度管理，均衡分布?jí)毫�，�?duì)于未能達(dá)到進(jìn)度的機(jī)構(gòu)，及時(shí)采取懲罰措施予以校正。對(duì)于過渡期結(jié)束后的殘存老產(chǎn)品，可以借鑒日本整治存款信托的經(jīng)驗(yàn)，統(tǒng)一納入存款準(zhǔn)備金制度和存款保險(xiǎn)制度管理。第五，延長過渡期后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)確保法規(guī)嚴(yán)肅性，做好預(yù)期管理，嚴(yán)格執(zhí)法，防止再次形成政策博弈。

　　報(bào)告建議，多渠道處置老資產(chǎn)。第一，回表處置。銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況制定過渡期內(nèi)的回表計(jì)劃。監(jiān)管部門對(duì)于回表資產(chǎn)和相關(guān)銀行適當(dāng)放寬考核指標(biāo)和限制，鼓勵(lì)老資產(chǎn)應(yīng)回盡回、盡回快回并在回表后按真實(shí)的資產(chǎn)質(zhì)量計(jì)提準(zhǔn)備。對(duì)于老資產(chǎn)回表后需要補(bǔ)充資本的，銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)優(yōu)先審批永續(xù)債、次級(jí)債和再融資。第二，資產(chǎn)證券化。銀行理財(cái)作為滾動(dòng)投資投向重要基礎(chǔ)設(shè)施等PPP項(xiàng)目的，可以轉(zhuǎn)為公募基金基礎(chǔ)設(shè)施基金的試點(diǎn)。同時(shí)允許銀行理財(cái)子公司等機(jī)構(gòu)為私募證券的創(chuàng)制和發(fā)行提供投資銀行服務(wù)。第三，不良資產(chǎn)處置。將還有交易價(jià)值的表外不良資產(chǎn)打包推向市場(chǎng)。符合核銷條件的老資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)回表及時(shí)處置，財(cái)稅部門應(yīng)當(dāng)給予核銷程序便利和稅收支持。

　　報(bào)告認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司要堅(jiān)持新老劃斷，干凈起步，建設(shè)符合國際標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)合作，在取長補(bǔ)短的基礎(chǔ)上，按照功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合的原則，以《證券投資基金法》為基礎(chǔ)統(tǒng)一公募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則。監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一后，銀行理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)為公募基金業(yè)務(wù)資格，新增公募業(yè)務(wù)以及符合條件的存量公募銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)按照《證券投資基金法》要求注冊(cè)為公募基金。銀行理財(cái)子公司及其公募產(chǎn)品從而依法納入《證券法》、《證券投資基金法》的調(diào)整范圍，新增公募產(chǎn)品與公募基金擁有相同的法律身份，均享受稅收減免政策。對(duì)于具備公募基金管理人資格且公募基金業(yè)務(wù)超過一定比例的銀行理財(cái)子公司予以政策激勵(lì)，取消或優(yōu)化凈資本相關(guān)管理規(guī)定，優(yōu)先考慮社保資金管理人、QDII和QFII等各項(xiàng)業(yè)務(wù)資格。