管濤：投資者應(yīng)保持理性 避免追漲殺跌

　　中證網(wǎng)訊（記者 彭揚 趙白執(zhí)南）中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤16日在國是論壇“2020年中經(jīng)濟形勢分析會”上表示，投資者應(yīng)保持理性，摒棄過去賺快錢、賺容易錢的想法，更多注重賺長錢、賺聰明錢，通過在改革開放過程中釋放的制度紅利，尋找結(jié)構(gòu)性機會，做中長期投資和布局，避免追漲殺跌和炒概念。

　　管濤稱，最近資本市場的行情一方面反映了基本面因素，比如，疫情得到有效控制，經(jīng)濟率先復(fù)蘇，其中也包括估值修復(fù)支持的作用。另一方面，由于疫情應(yīng)對，我們通過財政貨幣政策釋放出了大量流動性，流動性驅(qū)動有可能導(dǎo)致一些救助政策的漏損進入資本市場，造成風(fēng)險資產(chǎn)價格過快上漲。

　　管濤表示，盡管現(xiàn)在我國經(jīng)濟復(fù)蘇前景是光明的，但由于海外疫情還在繼續(xù)擴散，若風(fēng)險資產(chǎn)價格上漲過快和基本面出現(xiàn)背離，從短期來講會導(dǎo)致脫實向虛，影響實體經(jīng)濟恢復(fù)，從更長遠來講，資產(chǎn)價格和實體經(jīng)濟嚴(yán)重背離會導(dǎo)致估值虛高，釀成調(diào)整的風(fēng)險，打擊市場信心。

　　“在這種情況下，5月中下旬后有關(guān)方面在邊際上調(diào)整政策，加強監(jiān)管力度，對一些總量政策的運用也趨于謹(jǐn)慎，避免進一步刺激市場的做多情緒，造成資產(chǎn)價格過快上漲。”管濤強調(diào)，作為投資者應(yīng)保持理性，摒棄過去賺快錢、賺容易錢的想法，更多注重賺長錢、賺聰明錢，通過在改革開放過程中釋放的制度紅利，尋找結(jié)構(gòu)性機會，做中長期投資和布局，避免追漲殺跌和炒概念。