釋壓凈息差 商業(yè)銀行季末攬儲(chǔ)降溫

　　往年硝煙彌漫的商業(yè)銀行季末“攬儲(chǔ)戰(zhàn)”近期卻有些冷清。中國(guó)證券報(bào)記者日前走訪多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，臨近三季度末，這些銀行未推出大力度攬儲(chǔ)活動(dòng)，部分銀行甚至調(diào)低某些理財(cái)產(chǎn)品收益率。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行資產(chǎn)端收益率仍將下行，為緩解凈息差收窄壓力，需引導(dǎo)負(fù)債端成本下行，銀行“高息攬儲(chǔ)”動(dòng)力自然減弱。

　　季末存款市場(chǎng)平靜

　　往年臨近季末，銀行特別是中小銀行大多會(huì)推出一些高收益理財(cái)產(chǎn)品，甚至還會(huì)用“存款送禮品”活動(dòng)吸引客戶。但中國(guó)證券報(bào)記者近期調(diào)研發(fā)現(xiàn)，臨近三季度末，銀行攬儲(chǔ)大戰(zhàn)并未如期而至。

　　某農(nóng)商行上周發(fā)行的一款預(yù)期收益型產(chǎn)品較此前同款產(chǎn)品收益率甚至有所降低。一位股份行理財(cái)經(jīng)理明確表示：“早就沒(méi)有季末高息產(chǎn)品這一說(shuō)了，在售的多是凈值型產(chǎn)品�！�

　　“預(yù)期收益型產(chǎn)品收益率近期保持穩(wěn)定，凈值型產(chǎn)品收益率則隨市場(chǎng)情況波動(dòng)。今年以來(lái)，固收類理財(cái)收益率呈下降趨勢(shì)�！绷硪晃还煞菪欣碡�(cái)經(jīng)理說(shuō)。

　　理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型是“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”硝煙未起的原因之一。某國(guó)有大行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師表示，在凈值化轉(zhuǎn)型前，銀行可通過(guò)調(diào)整預(yù)期收益型產(chǎn)品收益率以吸引客戶，但隨著凈值型產(chǎn)品不斷推出，銀行無(wú)法調(diào)整凈值型產(chǎn)品收益率，這種情況的出現(xiàn)導(dǎo)致銀行攬儲(chǔ)大戰(zhàn)的“強(qiáng)力武器”缺位。

　　此前熱銷的結(jié)構(gòu)性存款一度被認(rèn)為是保本理財(cái)替代品，但在歷經(jīng)整頓后，出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌局面。上述股份行理財(cái)經(jīng)理介紹，以該行一款結(jié)構(gòu)性存款為例，“這款結(jié)構(gòu)性存款的預(yù)期收益率不如理財(cái)產(chǎn)品，而且今年以來(lái)收益率持續(xù)下行，不是我們重點(diǎn)推薦的品種�！�

　　此外，多位理財(cái)經(jīng)理表示，近期大額存單利率保持穩(wěn)定，但較去年也有所下降。

　　探尋深層原因

　　除理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型外，多位專家認(rèn)為，資產(chǎn)端收益率下降、引導(dǎo)負(fù)債端成本下行等原因都會(huì)導(dǎo)致“高息攬儲(chǔ)”式微。中國(guó)銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為，考核壓力和成本控制對(duì)銀行十分重要。今年以來(lái)，貸款利率下降帶動(dòng)銀行資產(chǎn)端收益率下行。為穩(wěn)定凈息差，銀行需同步調(diào)低負(fù)債成本，因此，通過(guò)提高存款利率攬儲(chǔ)動(dòng)力減弱。

　　從數(shù)據(jù)看也是如此。梁斯稱，負(fù)債端壓力體現(xiàn)在負(fù)債成本與資產(chǎn)收益率的非對(duì)稱下降，資產(chǎn)收益率下降速度明顯快于負(fù)債成本下降速度。二季度商業(yè)銀行凈息差降幅明顯。

　　專家認(rèn)為，市場(chǎng)利率走勢(shì)將維持較低水平，因此銀行配置高收益資產(chǎn)空間不大，“高息攬儲(chǔ)”動(dòng)力減弱。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，在讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)要求下，為對(duì)沖凈息差降低壓力，銀行負(fù)債成本管控要求需相應(yīng)提高。

　　此外，四季度銀行仍有壓降結(jié)構(gòu)性存款壓力，這進(jìn)一步限制銀行負(fù)債擴(kuò)張動(dòng)力。

　　補(bǔ)充流動(dòng)性是有效對(duì)策

　　對(duì)下半年資產(chǎn)負(fù)債管理，多位銀行高管表示，在凈息差收窄壓力下，要提高核心存款占比。農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)張青松表示，農(nóng)行將持續(xù)提升線上獲客能力，做大流量，穩(wěn)定活期存款占比。加強(qiáng)存款精細(xì)化、差異化定價(jià)力度，合理控制中長(zhǎng)期高成本存款增長(zhǎng)。

　　曾剛認(rèn)為，銀行要扭轉(zhuǎn)過(guò)去不計(jì)成本拉存款的思路，否則拉來(lái)高成本資金，卻沒(méi)有高收益資產(chǎn)匹配。負(fù)債端管理要考慮價(jià)格和流動(dòng)性匹配需要，做好安全性和成本的平衡。核心存款固然重要，但負(fù)債結(jié)構(gòu)比較單一的銀行需使負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化。比如，以儲(chǔ)蓄存款為主的中小農(nóng)商行，可在監(jiān)管框架內(nèi)適度發(fā)展同業(yè)存單等主動(dòng)負(fù)債。

　　結(jié)構(gòu)性降準(zhǔn)也是解決銀行體系結(jié)構(gòu)性負(fù)債緊張最直接有效的辦法之一。中信證券固定收益首席分析師明明表示，結(jié)構(gòu)性降準(zhǔn)能給予中小銀行更多低成本、長(zhǎng)期限資金，可較好引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。

　　梁斯建議，一方面，有關(guān)部門可為銀行通過(guò)債券、存單等方式補(bǔ)充流動(dòng)性提供一定便利；另一方面，可維持中長(zhǎng)期流動(dòng)性供給，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性期限結(jié)構(gòu)，更好支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。