專項債發(fā)行將收官 明年新增額度或回落

　　截至10月末，地方政府專項債券發(fā)行額度已完成全年計劃的95%。專家認為，由于國內(nèi)經(jīng)濟恢復、項目安排等因素，明年專項債新增發(fā)行額度或有所降低，但不排除出于平滑發(fā)行節(jié)奏等原因，明年新增發(fā)行額度或在今年內(nèi)提前下達。

　　專項債發(fā)行臨近尾聲

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，10月單月，各地發(fā)行新增專項債1814億元。分地區(qū)看，江蘇省以864億元的發(fā)行量遙遙領(lǐng)先，湖北省、湖南省、河北省分別發(fā)行300億元、218億元、208億元。

　　招商證券統(tǒng)計，截至30日，2020年專項債將累計發(fā)行35610億元，完成全年計劃的94.96%。

　　7月底財政部曾發(fā)布通知，部署加快專項債發(fā)行使用，要求確保專項債有序穩(wěn)妥發(fā)行，力爭在10月底前發(fā)行完畢。

　　中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林表示，目前，專項債發(fā)行進度較快，基本達到預期。今年專項債發(fā)行任務下達速度快，部分地方項目工作準備可能滯后，這些環(huán)節(jié)可能導致部分專項債資金延遲使用。

　　不排除提前下達可能

　　國泰君安證券首席宏觀分析師高瑞東表示，明年專項債新增發(fā)行額度是否會提前下達還要打上問號，主要是觀察兩方面。一方面，要看地方政府與專項債資金相匹配的項目是否充足，以及今年相應項目支出進度。如推延今年部分資金到明年一季度使用，提前下達新增發(fā)行額度的必要性就會減弱。另一方面，不排除為了讓財政支出節(jié)奏更為平滑，提前下達新增發(fā)行額度的可能。

　　在盤和林看來，今年內(nèi)可能會下達明年專項債新增發(fā)行額度。這并不意味著當下項目缺錢了，而是為明年項目前期準備規(guī)劃提供預期，方便明年一些重大項目提前謀劃全年布局。

　　近期不少地方已開始緊鑼密鼓籌備2021年專項債前期工作。國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋日前表示，組織做好2021年中央預算內(nèi)投資計劃編制工作，及早謀劃做好明年專項債項目準備工作。

　　明年新增額度或降低

　　市場人士預計，由于經(jīng)濟恢復、償債壓力等原因，明年專項債新增發(fā)行額度可能會較今年有所降低。

　　高瑞東表示，明年專項債新增發(fā)行額度大概率會回落。受新冠肺炎疫情影響，基建是今年穩(wěn)增長重要抓手，需發(fā)行專項債等作為補充。展望明年，我國新冠肺炎疫情防控形勢整體不錯。從9月數(shù)據(jù)看，消費恢復、制造業(yè)投資回暖都體現(xiàn)出經(jīng)濟恢復速度較快。因此，明年對基建進一步大規(guī)模投入概率較低。

　　中誠信國際報告認為，伴隨經(jīng)濟逐步修復、基建項目趨于飽和，明年專項債新增發(fā)行額度或下降。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，除了經(jīng)濟恢復情況，地方政府債務率也是一個考量因素。

　　從明年專項債資金投向看，中誠信國際報告稱，專項債將繼續(xù)支持既促消費、惠民生，又調(diào)結(jié)構(gòu)、增后勁的“兩新一重”領(lǐng)域，尤其是加快“兩新”建設。為進一步穩(wěn)企業(yè)、保市場主體，將加快地方政府專項債合理支持中小銀行補充資本金工作，助力盡快化解中小企業(yè)經(jīng)營風險。