張弛：看好股市中長(zhǎng)期投資價(jià)值
新華資產(chǎn)管理股份有限公司總裁張弛日前接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，公司將加大權(quán)益投資的力度，支持資本市場(chǎng)發(fā)展。在保險(xiǎn)資管產(chǎn)品更加開放背景下，公司將繼續(xù)夯實(shí)資金管理能力，豐富產(chǎn)品體系，逐步開展個(gè)人高凈值客戶的業(yè)務(wù)。
抓住股權(quán)投資機(jī)會(huì)
中國(guó)證券報(bào)：在對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，公司進(jìn)行了哪些布局？股權(quán)、債權(quán)投資計(jì)劃側(cè)重點(diǎn)分別是什么？
張弛：公司秉持經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益并重原則，進(jìn)行長(zhǎng)期布局。一是加大了大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及重點(diǎn)區(qū)域建設(shè)相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)。二是跟隨國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，投資“新經(jīng)濟(jì)”，重點(diǎn)關(guān)注科技創(chuàng)新行業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、現(xiàn)代服務(wù)類企業(yè)等領(lǐng)域。使用組合類資管產(chǎn)品、專項(xiàng)產(chǎn)品等工具為一大批優(yōu)質(zhì)公司提供了融資，解決了相關(guān)企業(yè)融資難融資貴的問(wèn)題。三是把握中國(guó)社會(huì)的變革脈搏，對(duì)扶貧、社會(huì)民生重點(diǎn)領(lǐng)域予以金融支持。
在堅(jiān)持合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)底線的前提下，債權(quán)計(jì)劃側(cè)重“量”，股權(quán)計(jì)劃側(cè)重“質(zhì)”。
債權(quán)計(jì)劃要重視發(fā)行規(guī)模，以資金需求量大的大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為支柱，同時(shí)實(shí)現(xiàn)各類項(xiàng)目“遍地開花”，并處理好產(chǎn)品管理費(fèi)率與發(fā)行規(guī)模的關(guān)系。股權(quán)計(jì)劃投資標(biāo)的選擇要有“含金量”，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要有技術(shù)含量，重點(diǎn)關(guān)注兩種類型項(xiàng)目：一是成長(zhǎng)型企業(yè)，以高科技、新經(jīng)濟(jì)等行業(yè)為代表；二是具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目，以具有收費(fèi)權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施、長(zhǎng)租房等項(xiàng)目為代表。
中國(guó)證券報(bào)：銀保監(jiān)會(huì)近日取消保險(xiǎn)資金財(cái)務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)限制。這將帶來(lái)哪些新機(jī)遇？未來(lái)公司將傾向?qū)δ男┬袠I(yè)新增投資？
張弛：公司中長(zhǎng)期將加大股權(quán)投資力度，從產(chǎn)業(yè)協(xié)同、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的角度出發(fā)，積極把握優(yōu)質(zhì)的股權(quán)投資機(jī)會(huì)。未來(lái)將加大人才儲(chǔ)備，提高股權(quán)投資的研究能力、管理能力和風(fēng)控能力。在行業(yè)層面，一方面關(guān)注與壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)協(xié)同的投資機(jī)會(huì)，如養(yǎng)老、醫(yī)療、金融科技等領(lǐng)域；另一方面關(guān)注符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的投資機(jī)會(huì)，當(dāng)前國(guó)家正在積極推動(dòng)以5G、新能源、大數(shù)據(jù)等科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)為代表的新基建投資，公司將順應(yīng)趨勢(shì)，積極參與到這些符合國(guó)家戰(zhàn)略的新興產(chǎn)業(yè)中，在滿足保險(xiǎn)資金投資要求的條件下，分享中國(guó)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新成長(zhǎng)的發(fā)展成果。
堅(jiān)持價(jià)值投資理念
中國(guó)證券報(bào)：在非標(biāo)“資產(chǎn)荒”、市場(chǎng)寬幅震蕩和低利率等背景下，險(xiǎn)資在資產(chǎn)配置上做了哪些應(yīng)對(duì)？
張弛：面對(duì)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境，公司堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配原則，堅(jiān)守長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念，在風(fēng)險(xiǎn)總體可控范圍內(nèi)，主動(dòng)求變、積極應(yīng)對(duì)，不斷優(yōu)化配置提升整體絕對(duì)收益水平。
對(duì)于債券市場(chǎng)，公司加大長(zhǎng)久期利率債配置，積極尋找久期匹配、滿足收益率要求的固定收益類資產(chǎn)。
對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)，公司堅(jiān)持價(jià)值投資理念，加大核心資產(chǎn)和高股息資產(chǎn)配置，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一方面，積極布局核心資產(chǎn)，理清行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，把握行業(yè)成長(zhǎng)趨勢(shì)和核心驅(qū)動(dòng)要素，找出具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)公司作為核心資產(chǎn)加大配置，分享優(yōu)質(zhì)公司的成長(zhǎng)紅利；另一方面，重點(diǎn)關(guān)注低利率環(huán)境下高股息率資產(chǎn)的中長(zhǎng)期配置價(jià)值。
中國(guó)證券報(bào)：公司在權(quán)益資產(chǎn)配置上有何安排？如何看待今年末明年初權(quán)益投資方面的機(jī)會(huì)？
張弛：公司看好中國(guó)資本市場(chǎng)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，未來(lái)將繼續(xù)發(fā)揮長(zhǎng)期投資優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持價(jià)值投資理念，不斷加大權(quán)益投資力度，支持中國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
著眼當(dāng)下，股票市場(chǎng)的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)已弱化，未來(lái)主要從盈利角度把握市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。權(quán)益策略方面，一是對(duì)于重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行專題性、前瞻性研究，精選核心品種配置，尤其是符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展方向的消費(fèi)和科技行業(yè)龍頭；二是低利率環(huán)境下高股息率資產(chǎn)配置價(jià)值仍較高；三是加大股權(quán)投資力度，尋找優(yōu)秀企業(yè)家、優(yōu)質(zhì)股權(quán)，科技賦能、資金賦能長(zhǎng)期投資，伴隨企業(yè)成長(zhǎng)。
探索財(cái)富管理“藍(lán)�！�
中國(guó)證券報(bào)：《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》提出個(gè)人投資者可投資保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。公司對(duì)于個(gè)人可投保險(xiǎn)資管產(chǎn)品做了哪些準(zhǔn)備？與公募基金、銀行理財(cái)?shù)韧_(tái)競(jìng)技，保險(xiǎn)資管如何差異化競(jìng)爭(zhēng)？
張弛：相對(duì)其他資管機(jī)構(gòu)而言，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)大都具備多年大體量保險(xiǎn)資金的管理經(jīng)驗(yàn)，在長(zhǎng)期資金投資管理方面有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。
《辦法》強(qiáng)化了保險(xiǎn)資管產(chǎn)品作為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)能力輸出的載體。保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的產(chǎn)品信息、歷史業(yè)績(jī)公開透明，有可信度，加之多年來(lái)保底保收益的保險(xiǎn)資金管理經(jīng)驗(yàn)，使得保險(xiǎn)資管公司可以準(zhǔn)確把握資金負(fù)債特征和資產(chǎn)負(fù)債匹配要求，在大類資產(chǎn)配置、組合管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、信用評(píng)估等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。
為了應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)夯實(shí)上述能力，同時(shí)豐富產(chǎn)品體系，滿足各類客戶差異化的需求。
目前，新華資產(chǎn)正從銷售渠道、流程和系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)等三個(gè)方面做準(zhǔn)備，逐步開展個(gè)人高凈值客戶的業(yè)務(wù)：研究借助新華保險(xiǎn)平臺(tái)銷售組合類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品模式、推進(jìn)銀行代銷模式等；已建成面向個(gè)人客戶的理財(cái)App，構(gòu)建一體化科技賦能支持體系；在組合類產(chǎn)品上搭建了涵蓋現(xiàn)金管理類、債券類、混合偏債類、混合偏股類、股票類、量化和指數(shù)策略類、FOF等完整的產(chǎn)品體系，完成了資產(chǎn)差異化、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益特征階梯式分布的產(chǎn)品線布局。
