易會(huì)滿：30年來中國資本市場實(shí)現(xiàn)了歷史性突破和跨越式發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）“30年來，資本市場在改革中前進(jìn)，在開放中成長，從無到有、從小到大，實(shí)現(xiàn)了歷史性突破和跨越式發(fā)展�！弊C監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿12月28日在資本市場建立30周年座談會(huì)上講話時(shí)指出，目前，我國股票、債券市場規(guī)模均居全球第二，商品期貨交易額連續(xù)多年位居世界前列，國際影響力與日俱增，為加快建設(shè)現(xiàn)代金融體系、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)了積極力量。

　　易會(huì)滿總結(jié)了30年來資本市場建設(shè)和發(fā)展取得的六方面主要成績。

　　一是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得了顯著成效。30年來，我們堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，從服務(wù)國企改革起步，到中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、科創(chuàng)板相繼推出，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資規(guī)范發(fā)展，多層次資本市場體系漸趨完備。資本市場促進(jìn)資本形成、優(yōu)化要素資源配置、完善現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度、普及市場經(jīng)濟(jì)理念等重要功能日益得到各方認(rèn)可，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的覆蓋面和深度持續(xù)拓展，在支持國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、國資國企改革和脫貧攻堅(jiān)等國家戰(zhàn)略中，發(fā)揮著獨(dú)特而重要的作用。30年來，資本市場累計(jì)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資超過21萬億元。特別是近年來，我們更加聚焦服務(wù)科技創(chuàng)新，通過改革推動(dòng)要素資源加速向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，科創(chuàng)板開板以來，IPO融資金額已占同期A股的近一半，資本市場促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)的樞紐作用明顯增強(qiáng)。穩(wěn)步發(fā)展交易所債券市場，存續(xù)余額近16萬億元，融資工具品種不斷豐富，有效拓寬了實(shí)體企業(yè)特別是中小民營企業(yè)融資渠道。平穩(wěn)推出了90個(gè)期貨期權(quán)品種，基本覆蓋國民經(jīng)濟(jì)主要領(lǐng)域，價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等功能有效發(fā)揮。

　　二是深化改革不斷向縱深推進(jìn)。資本市場的發(fā)展史就是一部改革史。30年來，我們堅(jiān)持問題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向、結(jié)果導(dǎo)向，著力破除制約市場功能有效發(fā)揮的體制機(jī)制性障礙，系統(tǒng)謀劃和推動(dòng)了一系列重大改革落地。開創(chuàng)性地實(shí)施股權(quán)分置改革，消除了兩類股份、兩個(gè)市場、兩種價(jià)格并行的制度性缺陷，為市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。持續(xù)推進(jìn)股票發(fā)行審核制度改革，在歷經(jīng)審批制、核準(zhǔn)制等實(shí)踐的基礎(chǔ)上，為更好發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，以科創(chuàng)板為突破口試點(diǎn)股票發(fā)行注冊制，并穩(wěn)步擴(kuò)展至創(chuàng)業(yè)板，探索建立了“一個(gè)核心、兩個(gè)環(huán)節(jié)、三項(xiàng)市場化安排”的注冊制架構(gòu)，發(fā)行定價(jià)市場化程度、審核注冊效率和可預(yù)期性大幅提高。緊扣深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主線，注重整體謀劃、加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，制定實(shí)施《全面深化資本市場改革總體方案》，明確了12個(gè)方面的重點(diǎn)改革任務(wù)，扎實(shí)推進(jìn)交易、退市等關(guān)鍵領(lǐng)域的一攬子基礎(chǔ)制度改革，制度的包容性適應(yīng)性進(jìn)一步增強(qiáng)。

　　三是市場主體的創(chuàng)新活力和競爭力日益增強(qiáng)。30年來，資本市場有力推動(dòng)了我國現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理機(jī)制的建立健全，大大促進(jìn)了金融體制改革和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化。從滬市“老八股”和深市“老五股”上市開始，建立并逐步完善信息披露制度，規(guī)范公司治理運(yùn)行，堅(jiān)決清理大股東占用和違規(guī)擔(dān)保，持續(xù)推進(jìn)市場化并購重組，今天上市公司已超過4100家，一批具有全球競爭力的企業(yè)進(jìn)入世界500強(qiáng)，實(shí)體上市公司利潤總額相當(dāng)于全國規(guī)模以上企業(yè)的五成，已成為國民經(jīng)濟(jì)的“基本盤”、產(chǎn)業(yè)升級的“領(lǐng)跑者”，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“晴雨表”的功能日益提升。

　　行業(yè)機(jī)構(gòu)方面，1987年首家專業(yè)證券公司在深圳特區(qū)創(chuàng)立，行業(yè)發(fā)展迅速起步，機(jī)構(gòu)數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)�？焖僭鲩L。但由于內(nèi)外部約束機(jī)制不健全，早期探索中積累了一些問題。我們采取風(fēng)險(xiǎn)處置、日常監(jiān)管和推進(jìn)行業(yè)發(fā)展“三管齊下”的措施，實(shí)施證券公司綜合治理，有效解決了長期制約行業(yè)健康發(fā)展的頑癥痼疾，推動(dòng)證券行業(yè)走上了規(guī)范發(fā)展的軌道。證券公司業(yè)務(wù)種類不斷豐富，服務(wù)能力持續(xù)提升，全面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理體系基本建立，資本實(shí)力明顯增強(qiáng)，“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的文化理念逐步成為行業(yè)共識(shí)。期貨公司的規(guī)范運(yùn)作水平和專業(yè)服務(wù)能力不斷增強(qiáng)。公募基金、社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、企業(yè)年金等境內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)力量不斷發(fā)展壯大，長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境正在逐步形成，市場資金結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)趨勢性改善態(tài)勢。目前，公募基金管理資產(chǎn)近19萬億元，權(quán)益類基金比重近兩年提高了14個(gè)百分點(diǎn)；備案的私募基金管理人近2.5萬家，管理資產(chǎn)約16萬億元。

　　四是高水平雙向開放的新格局加快形成。開放是資本市場發(fā)展的內(nèi)在要求，也是市場走向成熟的必由之路。從一開始，我們就堅(jiān)持開門辦市場，堅(jiān)持“引進(jìn)來、走出去”一體推進(jìn)，推動(dòng)境內(nèi)企業(yè)到境外上市，建立健全QFII、RQFII制度，不斷深化滬深港通等互聯(lián)互通機(jī)制，并抓住“一帶一路”倡議重要機(jī)遇，開展與境外市場多種形式合作，積極參與國際金融治理。這兩年，我們堅(jiān)決落實(shí)國家關(guān)于金融對外開放的進(jìn)度安排，加快推進(jìn)市場、產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)全方位開放。行業(yè)機(jī)構(gòu)外資股比限制全面放開，滬倫通、中日ETF互通相繼落地，A股納入國際主流指數(shù)的比重穩(wěn)步提升。境外投資者持股市值不斷提升，外資連續(xù)3年保持凈流入。原油、銅、鐵礦石等期貨品種的國際影響力不斷增強(qiáng)。同時(shí)，我們加快推進(jìn)資本市場制度型、系統(tǒng)性開放，看穿式監(jiān)管等特色制度得到國際同行廣泛認(rèn)可，跨境監(jiān)管合作、參與全球金融治理的能力進(jìn)一步提升。

　　五是市場發(fā)展的法治根基不斷夯實(shí)。法治興，則市場興。從最初依托部門規(guī)章、行政法規(guī)，到公司法、證券法、基金法相繼出臺(tái)以及此后的一系列修訂完善，我們逐步建立了一套既符合國際慣例又具有中國特色的資本市場法律規(guī)范體系，穩(wěn)步將改革實(shí)踐上升為制度規(guī)則，法治化運(yùn)行的制度基礎(chǔ)不斷鞏固。經(jīng)過多年的不懈努力，新修訂的證券法今年3月正式施行，在全面推行證券發(fā)行注冊制、大幅提高證券違法違規(guī)成本、加大投資者保護(hù)力度等方面實(shí)現(xiàn)重大突破，刑法修正案（十一）剛剛獲得審議通過，期貨法立法取得重大進(jìn)展。以證券法修訂為契機(jī)，我們加快完善投資者保護(hù)組織體系和制度機(jī)制，有效涵蓋投資者適當(dāng)性管理、持股行權(quán)、先行賠付、多元糾紛化解、支持訴訟、代表人訴訟等關(guān)鍵領(lǐng)域環(huán)節(jié)，為1.7億投資者更好分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利提供有力保障。在2019年世行營商環(huán)境評估中，我國保護(hù)中小投資者指標(biāo)排名大幅提升至第28位。

　　六是市場監(jiān)管和治理效能持續(xù)提升。證券期貨監(jiān)管從最初的分散管理到1998年開始實(shí)行集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)守監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，持續(xù)完善查審分離體制，提升稽查執(zhí)法效能，逐步形成了行政監(jiān)管與行業(yè)自律相互補(bǔ)充，會(huì)機(jī)關(guān)、派出機(jī)構(gòu)、交易場所、行業(yè)協(xié)會(huì)等各司其職、緊密協(xié)作的監(jiān)管執(zhí)法體系。30年來，資本市場在防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)斗爭中不斷成長成熟，從早期果斷處置“8.10”事件、“327”國債期貨事件，到有效應(yīng)對亞洲金融危機(jī)和國際金融危機(jī)的沖擊，再到2015年應(yīng)對股市異常波動(dòng)，有經(jīng)驗(yàn)、也有教訓(xùn)。去年以來，面對極其嚴(yán)峻的外部環(huán)境和疫情的嚴(yán)重沖擊，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，我們沉著應(yīng)對，資本市場韌性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯增強(qiáng)。30年來，我們堅(jiān)持實(shí)事求是，順應(yīng)資本市場的快速發(fā)展，監(jiān)管理念、監(jiān)管方式和手段與時(shí)俱進(jìn)，動(dòng)態(tài)完善。始終著眼于更好處理政府和市場的關(guān)系，大力深化簡政放權(quán)，持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管透明度建設(shè)，推進(jìn)科技監(jiān)管，市場活力和運(yùn)行效率不斷提升，治理能力和治理水平穩(wěn)步提高。30年來，在資本市場改革攻堅(jiān)、風(fēng)險(xiǎn)防范、稽查執(zhí)法等工作中涌現(xiàn)出一批又一批先進(jìn)典型，鍛造了一支勇于擔(dān)當(dāng)、敢于斗爭的高素質(zhì)專業(yè)化監(jiān)管干部隊(duì)伍，薪火相傳、接續(xù)奮斗，為資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)人才保障。