北交所制度建設(shè)全速推進(jìn) 證監(jiān)會(huì)就11項(xiàng)配套規(guī)則公開征求意見(jiàn)

　　北京證券交易所（下稱“北交所”）開市前的制度建設(shè)正在快速推進(jìn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)昨日發(fā)布消息，就新起草的北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管相關(guān)的11件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。

　　證監(jiān)會(huì)在總體平移精選層相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，突出北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的特色，對(duì)北交所上市公司招股說(shuō)明書、募集說(shuō)明書、發(fā)行情況報(bào)告書、年度報(bào)告、中期報(bào)告、權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書、收購(gòu)報(bào)告書、重組報(bào)告書等信息披露文件的披露內(nèi)容和格式提出了明確要求。

　　證監(jiān)會(huì)在起草規(guī)則時(shí)，堅(jiān)持了壓實(shí)責(zé)任、突出重點(diǎn)、繁簡(jiǎn)適中、充分授權(quán)的原則，全面提高北交所上市公司信息披露的針對(duì)性、有效性和可讀性，同時(shí)努力降低中小企業(yè)的信息披露成本，著力構(gòu)建契合中小企業(yè)發(fā)展階段和成長(zhǎng)規(guī)律的信息披露規(guī)則體系。

　　同時(shí)，為充分發(fā)揮北交所對(duì)新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的示范引領(lǐng)和“反哺”功能，進(jìn)一步豐富掛牌公司融資工具，證監(jiān)會(huì)還制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債相關(guān)的兩件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，一并向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。

　　招股說(shuō)明書披露適度精簡(jiǎn)

　　北交所招股說(shuō)明書及申請(qǐng)文件總體平移了精選層公開發(fā)行說(shuō)明書的相關(guān)規(guī)定，提出了公開發(fā)行股票并在北交所上市相關(guān)信息披露的總體要求，明確了招股說(shuō)明書披露內(nèi)容和章節(jié)設(shè)置的要求，列明了申請(qǐng)文件目錄。

　　其主要內(nèi)容包括：

　　堅(jiān)持以信息披露為中心，以投資者需求為導(dǎo)向，要求發(fā)行人重點(diǎn)披露業(yè)務(wù)與技術(shù)、公司治理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和募集資金運(yùn)用等方面的信息，信息披露須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂。

　　立足“層層遞進(jìn)”的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化北交所與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的有機(jī)聯(lián)系，對(duì)曾在掛牌期間合規(guī)披露的信息（如歷史沿革信息等），在招股說(shuō)明書中適度精簡(jiǎn)披露要求，降低發(fā)行人信息披露成本。

　　壓實(shí)發(fā)行人信息披露第一責(zé)任，明確控股股東、實(shí)際控制人的連帶責(zé)任，強(qiáng)化保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等的核查把關(guān)責(zé)任。

　　細(xì)化關(guān)聯(lián)交易核查披露要求

　　北交所證券發(fā)行募集說(shuō)明書準(zhǔn)則文件及申請(qǐng)文件，按不同的發(fā)行方式和融資品種，分別規(guī)范了公開發(fā)行和定向發(fā)行普通股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債，和定向發(fā)行優(yōu)先股的募集說(shuō)明書信息披露內(nèi)容和申請(qǐng)文件編報(bào)要求。

　　其主要內(nèi)容包括：

　　依照北交所“小額、快速、靈活、多元”的再融資制度設(shè)計(jì)理念，針對(duì)不同發(fā)行方式、融資品種合理設(shè)定信息披露的要點(diǎn)和重點(diǎn)，兼顧中小企業(yè)披露成本和投資者決策需求，暢順融資渠道。

　　在總結(jié)精選層實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，對(duì)照滬深交易所上市公司持續(xù)融資的監(jiān)管規(guī)定，細(xì)化了關(guān)聯(lián)交易、定價(jià)合理性等事項(xiàng)的核查披露要求，強(qiáng)化中小股東權(quán)益保護(hù)。

　　精簡(jiǎn)申請(qǐng)文件，將募集資金可行性分析報(bào)告等申請(qǐng)文件，轉(zhuǎn)化為募集說(shuō)明書中的信息披露要求，引導(dǎo)上市公司向投資者作公開披露。

　　要求披露研發(fā)情況、未盈利原因

　　北交所定期報(bào)告準(zhǔn)則分別規(guī)范了北交所上市公司年報(bào)和半年報(bào)的編制和披露要求，并授權(quán)北交所制定定期報(bào)告摘要的披露內(nèi)容。

　　據(jù)悉，北交所定期報(bào)告格式準(zhǔn)則總體平移了精選層公司的披露規(guī)則，相比滬深交易所保留了一些特色化安排。主要內(nèi)容包括：

　　縮減了專項(xiàng)報(bào)告的編報(bào)要求，由于內(nèi)部控制、退市風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)內(nèi)容已在年報(bào)對(duì)應(yīng)章節(jié)充分體現(xiàn)，不強(qiáng)制要求編制內(nèi)控評(píng)價(jià)報(bào)告、內(nèi)控審計(jì)報(bào)告和退市專項(xiàng)報(bào)告。

　　整合內(nèi)容、壓縮篇幅，將違規(guī)擔(dān)保、重大擔(dān)保等披露內(nèi)容合并、精簡(jiǎn)，要求在重大事件章節(jié)集中披露，便于投資者閱讀理解。

　　細(xì)化與投資決策密切相關(guān)的重要內(nèi)容的披露要求，對(duì)研發(fā)情況、未盈利原因分析及改善策略等作出了更為詳細(xì)的披露規(guī)定。

　　對(duì)收購(gòu)重組披露作出差異化規(guī)定

　　證監(jiān)會(huì)此次征求意見(jiàn)的北交所收購(gòu)重組相關(guān)內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，主要規(guī)范了北交所上市公司收購(gòu)和重大資產(chǎn)重組活動(dòng)的相關(guān)信息披露行為，分別明確了收購(gòu)中權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書、收購(gòu)報(bào)告書、要約收購(gòu)報(bào)告書、董事會(huì)報(bào)告書和進(jìn)行重大資產(chǎn)重組中重組報(bào)告書和重組預(yù)案等文件的編報(bào)和披露要求。

　　其主要內(nèi)容包括：

　　保留平移了精選層的規(guī)則體例和原則性要求，沿用原有掛牌公司收購(gòu)重組格式準(zhǔn)則的章節(jié)結(jié)構(gòu)，將滬深交易所上市公司現(xiàn)行權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書等四項(xiàng)準(zhǔn)則整合為一，對(duì)不同報(bào)告書的披露要求分別作出專章規(guī)定，文件相對(duì)簡(jiǎn)明、清晰。

　　充分借鑒滬深交易所上市公司成熟規(guī)則，內(nèi)容上參照滬深交易所上市公司相關(guān)格式準(zhǔn)則的要求作出統(tǒng)一規(guī)定，收購(gòu)重組中披露文件類型、名稱、主要內(nèi)容、披露時(shí)間總體保持一致，便于市場(chǎng)主體理解操作。

　　充分考慮中小企業(yè)特點(diǎn)作出差異化規(guī)定，例如，將收購(gòu)準(zhǔn)則中重大交易披露標(biāo)準(zhǔn)與日常監(jiān)管中重大關(guān)聯(lián)交易的標(biāo)準(zhǔn)取齊一致，在更加符合企業(yè)實(shí)際情況的同時(shí)，保持北交所規(guī)則間有序銜接。