自掏腰包購買理財產品 理財公司紛紛自購為哪般

　　當前，一個令不少投資者驚訝的現象正在上演：多家理財公司開始“自掏腰包”購買自己的理財產品。

　　其中，中郵理財發(fā)布公告稱，已將自有資金約6.5億元申購本公司旗下管理的理財產品。光大理財表示，將自購旗下股票型和混合型理財產品不超過2億元。南銀理財則表示，公司已投入自有資金約5億元用于認購、申購公司旗下的理財產品。

　　針對以上現象，市場上有聲音認為，這是因為銀行理財此前“賠本”了、沒人買了，理財公司這才開始自購產品。需要厘清的是，該觀點屬于誤讀�；仡櫣善笔袌�，上市公司高管增持自家股票并非新鮮事。與此類似，理財公司自購理財產品也屬于正常的市場行為。

　　“此次自購的主要原因有三方面。”多家理財公司負責人表示，一是對經濟長期向好有信心，二是對中國資本市場的韌性有信心，三是對自己的投資研究能力有信心。

　　信心足則預期穩(wěn)。此前，銀行理財市場曾出現預期波動——多款理財產品跌破凈值出現“賠本”。同花順統(tǒng)計數據顯示，截至2022年3月27日，銀行理財子公司所發(fā)產品的“破凈”數量已達1734款，在已披露凈值數據的11548款產品中占比15%。

　　“這主要與資本市場的波動有關�！闭猩蹄y行常務副行長兼董秘王良表示。進入2022年3月后，國內外權益市場曾出現短期大幅調整，債券市場收益率也低位震蕩，因此，多款銀行理財產品出現浮虧，甚至跌破凈值。

　　“具體原因有三方面�！惫ゃy理財相關負責人表示，第一，全球流動性趨緊，美國股票、債券市場波動加劇，海外市場對A股和債券市場形成一定壓力；第二，俄烏地緣沖突加劇了全球的通脹擔憂，避險情緒快速上升；第三，世界經濟前景仍不明朗，海外經濟復蘇進程放緩，對一季度經濟活動帶來壓力。

　　面對市場變化，銀行理財應如何降低收益波動？根據記者了解，多家理財公司正在加緊研究措施，進一步加強資產配置。一方面，根據銀行客戶普遍的低風險配置傾向，加大對債券等固定收益類產品的投入；另一方面，加大對權益類產品配置的投資研究能力，同時，適當延長相關理財產品的封閉期，相當于延長了投資期限，減少短期市場波動對投資者行為的干擾。

　　銀行理財不是保本保息嗎？為什么它的收益表現與資本市場波動緊密相關？根據“資管新規(guī)”，銀行理財不再是被異化的存款產品，而是“受人之托、代客理財”的資產管理產品，相關投資收益全部歸投資者所有，損失也全部由投資者承擔，產品不可保本保息、剛性兌付。

　　因此，銀行理財自2018年4月“資管新規(guī)”發(fā)布后開始轉型、整改，普遍轉為凈值型產品，投資者每日可看到該產品的凈值變化，緊隨市場或漲或跌。截至2021年12月末，銀行理財已基本完成整改任務。

　　除了轉型為凈值型產品，銀行理財的估值方法也發(fā)生變化，從攤余成本法變?yōu)槭兄捣�。在傳統(tǒng)估值方法之下，先估算手中持有的資產到期時能有多少收益，然后把這個收益平均攤算到每一天，因此凈值波動較小，但并未真實反映出資產價格的變化與風險。整改完成后，銀行理財產品全面采用市值法，產品每日凈值的變動緊隨所投資資產每日收益的變動，因此凈值波動較明顯，但更加真實。

　　“從長期趨勢看，權益類銀行理財產品的占比將會提高�！迸d業(yè)銀行行長陶以平表示。由于權益類產品主要投資于股票市場，因此可以預判，銀行理財收益的波動將與股票市場波動愈發(fā)密切。

　　多位業(yè)內人士表示，接下來，隨著投資者教育逐漸深入，投資者對于銀行理財收益波動的接受度將逐步提升。銀行理財發(fā)展的關鍵，是要不斷提升自身的投資研究能力，尤其要讓投研能力與所投資產的風險程度相匹配，切不可出現“菜鳥還愛玩股票”行為。（記者 郭子源）