理財(cái)產(chǎn)品銷售遇冷 投資者教育亟待加強(qiáng)

　　日前，中國(guó)證券報(bào)記者走訪北京地區(qū)多家銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，理財(cái)經(jīng)理對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的推薦熱情大不如前，在介紹產(chǎn)品時(shí)，對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的提醒也多于對(duì)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的營(yíng)銷。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，近期A股市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的銷售造成一定影響，部分已習(xí)慣“剛性兌付”的客戶，對(duì)資管新規(guī)下全面凈值化的理財(cái)產(chǎn)品接受程度有限，投資者教育成為銀行亟需解決的問(wèn)題之一。

　　產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大

　　“現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品都不能保證收益了，產(chǎn)品凈值波動(dòng)較大，甚至有時(shí)產(chǎn)品的收益為零，想要長(zhǎng)期持有又想獲得穩(wěn)定收益，可以考慮保險(xiǎn)或者大額存單，這類產(chǎn)品性價(jià)比較高�！北本┿y行西城區(qū)一網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

　　工商銀行某支行理財(cái)經(jīng)理向記者推薦一款半年期年化收益率約3%的產(chǎn)品，并提示記者：“近期這個(gè)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，但現(xiàn)在理財(cái)都是非保本的，收益具有波動(dòng)性，沒(méi)有預(yù)期收益可供參考。目前看到的年化收益率只能說(shuō)這個(gè)產(chǎn)品過(guò)去收益還不錯(cuò)�！�

　　“理財(cái)產(chǎn)品建議買期限長(zhǎng)一點(diǎn)的，近期市場(chǎng)有調(diào)整，時(shí)間越短相對(duì)波動(dòng)越大�！泵裆�銀行豐臺(tái)區(qū)一支行客戶經(jīng)理說(shuō)。

　　記者注意到，理財(cái)經(jīng)理營(yíng)銷策略的變化，從側(cè)面反映出理財(cái)產(chǎn)品不再是銀行產(chǎn)品營(yíng)銷的利器，其優(yōu)勢(shì)大不如前�！艾F(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品不太好賣，就算給客戶推薦了，客戶也有顧慮。一些凈值走勢(shì)平穩(wěn)的產(chǎn)品，業(yè)績(jī)表現(xiàn)又不太好，所以我們會(huì)多推薦一些長(zhǎng)期收益穩(wěn)定的產(chǎn)品。”上述理財(cái)經(jīng)理說(shuō)。

　　某城商行理財(cái)經(jīng)理也表示，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的熱情隨著理財(cái)產(chǎn)品“打破剛性兌付”有所趨冷，這導(dǎo)致理財(cái)經(jīng)理在產(chǎn)品營(yíng)銷上的積極性也受到影響。

　　在被問(wèn)及是否有客戶流失，該理財(cái)經(jīng)理表示，部分理財(cái)產(chǎn)品的續(xù)接受到一些影響，但整體上看，客戶沒(méi)有流失，反而在定期、保險(xiǎn)、基金定投等產(chǎn)品上的配置增多了。

　　打破固有認(rèn)知

　　隨著近期A股市場(chǎng)的波動(dòng)，打破剛性兌付、實(shí)現(xiàn)全面凈值化轉(zhuǎn)型的理財(cái)產(chǎn)品，并未迎來(lái)開(kāi)門紅。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，市場(chǎng)上存續(xù)的29341只理財(cái)產(chǎn)品中，單位凈值跌破1的達(dá)到795只，占比2.71%；有4602只理財(cái)產(chǎn)品最新一期的凈值增長(zhǎng)率為負(fù)，占比15.68%。今年以來(lái)，有3494只理財(cái)產(chǎn)品的總回報(bào)率為負(fù)，占比11.91%。

　　“其實(shí)大部分產(chǎn)品的收益還是穩(wěn)定的，但是在許多投資者的固有認(rèn)知中，理財(cái)產(chǎn)品就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的、到期可得到預(yù)期收益的，所以在看到凈值波動(dòng)之后，還是會(huì)有抱怨。”某股份行西城區(qū)某支行理財(cái)經(jīng)理表示。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，資管新規(guī)要求從根本上打破剛性兌付，需要讓投資者在明晰風(fēng)險(xiǎn)、盡享收益的基礎(chǔ)上自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而明晰風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要基礎(chǔ)就是產(chǎn)品的凈值化管理。推動(dòng)預(yù)期收益型產(chǎn)品向凈值型產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，才能真正回歸資管業(yè)務(wù)的本源。在此背景下，投資者能否打破原有的“剛性兌付”預(yù)期是銀行面臨的一大挑戰(zhàn)。

　　“我們給客戶已經(jīng)打了好幾年‘預(yù)防針’了，從資管新規(guī)發(fā)布之初，我們就告訴客戶，理財(cái)產(chǎn)品以后不能保本保息了。起初客戶都不信，但隨著‘老理財(cái)’越來(lái)越少，有一部分客戶已經(jīng)習(xí)慣，可還有些客戶不太接受�！蹦彻煞菪写筇媒�(jīng)理表示。

　　“許多投資者對(duì)于打破剛性兌付的認(rèn)知有偏差，打破剛性兌付并不意味著不兌付或者虧損，我的許多買過(guò)凈值化理財(cái)產(chǎn)品的客戶都發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品到期后的實(shí)際收益和業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)相比并沒(méi)有浮動(dòng)太多。而且，客戶對(duì)產(chǎn)品凈值短期波動(dòng)也不必過(guò)于擔(dān)心，暫時(shí)收益的下降并不代表實(shí)際收益就一定不好。”上述大堂經(jīng)理說(shuō)。

　　多元化配置資產(chǎn)

　　多位理財(cái)經(jīng)理表示，在資管新規(guī)之下，資產(chǎn)的多元化配置是穩(wěn)定收益、稀釋風(fēng)險(xiǎn)的重要手段�？蛻艨梢愿鶕�(jù)自身的資金量、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動(dòng)性偏好等需求進(jìn)行多樣化選擇。投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要調(diào)整好投資心態(tài)，對(duì)于有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，可以將一部分資金投入到權(quán)益類、混合類理財(cái)產(chǎn)品中，以期博取較高收益。對(duì)于追求穩(wěn)定收益的投資者，可考慮固收類理財(cái)產(chǎn)品或轉(zhuǎn)存定期存款、大額存單等產(chǎn)品。

　　農(nóng)銀理財(cái)固定收益投資部總經(jīng)理劉湘成認(rèn)為，理財(cái)公司要做的是基于歷史統(tǒng)計(jì)規(guī)律，盡可能控制好波動(dòng)。要培養(yǎng)投資人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，“剛性兌付”打破之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是顯性化的，有助于培養(yǎng)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

　　在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，業(yè)內(nèi)人士指出，很多權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有設(shè)置好風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，在股價(jià)回撤的時(shí)候沒(méi)有靈活應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)策略，所以回撤較多。部分理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行期限較短，在股市整體估值較高的時(shí)候發(fā)行，所以短期來(lái)看年化回報(bào)率跌幅較大。如果從長(zhǎng)期看，年化回報(bào)率可能會(huì)有所回升。但這個(gè)結(jié)果也提醒理財(cái)公司，在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)需充分考慮風(fēng)險(xiǎn)。