申萬(wàn)宏源范為：二季度金融市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境將持續(xù)充裕

　　中證網(wǎng)訊（記者 連潤(rùn)）“2022年二季度債券市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)面臨多空交織的復(fù)雜環(huán)境。”申萬(wàn)宏源證券固定收益融資總部總經(jīng)理范為博士日前對(duì)記者表示。他認(rèn)為，二季度金融市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境將會(huì)持續(xù)充裕，規(guī)模增長(zhǎng)較快的行業(yè)以及熱門(mén)債券品種將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 

　　回顧2022年一季度債券市場(chǎng)，范為表示，一級(jí)市場(chǎng)上，我國(guó)利率債總體發(fā)行增速較快，在地方政府債提早發(fā)行的拉動(dòng)下，同比增長(zhǎng)21.83%；而信用債總體發(fā)行規(guī)模同比小幅回落，一季度發(fā)行量為4.69萬(wàn)億元，較2021年同期下降0.45%。

　　范為預(yù)計(jì)，二季度債券市場(chǎng)將呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：金融市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境將會(huì)持續(xù)充裕，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”的大背景下城投緊平衡政策有望邊際回暖，信用債市場(chǎng)分層將持續(xù)，熱門(mén)債券品種將保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　具體而言，在債市流動(dòng)性方面，范為認(rèn)為，寬貨幣和寬信用的政策近期有望推出，二季度重點(diǎn)在于貨幣政策從寬貨幣到寬信用的有效傳導(dǎo)疏通，以及積極財(cái)政政策如何加快投資來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速。為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、助力投資、刺激消費(fèi)，金融市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境將會(huì)持續(xù)充裕。同時(shí)，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”的背景下，預(yù)計(jì)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行的快節(jié)奏仍將延續(xù)。隨著隱性債務(wù)化解任務(wù)的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)、地方債務(wù)率的動(dòng)態(tài)管理以及城投轉(zhuǎn)型改革的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，城投融資將有望邊際回暖。

　　“對(duì)于規(guī)模增長(zhǎng)較快的行業(yè)以及熱門(mén)債券品種而言，2022年二季度將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)�！狈稙轭A(yù)計(jì)，綠色（碳中和）債券、公募REITs、科創(chuàng)債、美元債等熱門(mén)和新興品種，在2022年二季度將繼續(xù)快速增長(zhǎng)。同時(shí)在政策支持下，高技術(shù)制造業(yè)、優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)融資規(guī)模也將有所擴(kuò)大。