朱俊生：參與養(yǎng)老第三支柱的金融機構(gòu)與產(chǎn)品將擴圍 建議采取生命年金的領(lǐng)取方式
上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 韓宋輝）據(jù)中國政府網(wǎng)4月21日消息，國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。參加人通過個人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺，建立個人養(yǎng)老金賬戶。個人養(yǎng)老金賬戶是參加個人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。
就此，上海證券報記者第一時間采訪了專家，聽聽他們對這一重要制度的解讀。
清華大學五道口金融學院中國保險與養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生表示，明確賬戶制積累模式，有利于短期儲蓄向長期養(yǎng)老資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，可以增加養(yǎng)老金的資產(chǎn)規(guī)模及保障能力，有利于矯正養(yǎng)老保險三支柱體系的結(jié)構(gòu)失衡，提升養(yǎng)老金的可持續(xù)發(fā)展能力。另外，亦有利于集聚長期養(yǎng)老資金，可對沖人口老齡化背景下儲蓄率和投資率下降帶來的潛在影響。
意見指出，個人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。參與個人養(yǎng)老金運行的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品由相關(guān)金融監(jiān)管部門確定，并通過信息平臺和金融行業(yè)平臺向社會發(fā)布。
朱俊生表示，個人養(yǎng)老金制度開啟，意味著參與第三支柱的金融機構(gòu)與產(chǎn)品范圍將會擴大。第三支柱覆蓋的范圍將逐步拓展至包括商業(yè)養(yǎng)老保險、基金產(chǎn)品、銀行理財、儲蓄存款等符合規(guī)定的金融產(chǎn)品。擴大參與的金融機構(gòu)與產(chǎn)品范圍，將有助于促進個人養(yǎng)老金市場的競爭，豐富產(chǎn)品形態(tài)，從而增加公眾的選擇權(quán)，提高個人養(yǎng)老金市場的運行效率。
意見指出，國家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵符合條件的人員參加個人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個人養(yǎng)老金。
朱俊生表示，具體的稅收政策尚待明確。他建議，在此前個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的基礎(chǔ)上拓展稅收優(yōu)惠方式。個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點所采取的EET遞延征稅模式，對于高收入群體有一定的激勵作用，但中低收入群體可能因收入達不到起征點而無法享受，不利于提升制度的公平性和覆蓋面。根據(jù)國際經(jīng)驗，個人養(yǎng)老金的稅收優(yōu)惠還可以采取直接財政補貼的方式，德國的里斯特養(yǎng)老金計劃便是這一模式。
同時，他還建議，大幅降低領(lǐng)取階段的實際稅率，以鼓勵中低收入的納稅群體參與，擴大個人養(yǎng)老金的覆蓋面，更好地實現(xiàn)政策目標。
意見提出，參加人達到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、完全喪失勞動能力、出國（境）定居，或者具有其他符合國家規(guī)定的情形，經(jīng)信息平臺核驗領(lǐng)取條件后，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個人養(yǎng)老金，領(lǐng)取方式一經(jīng)確定不得更改。領(lǐng)取時，應(yīng)將個人養(yǎng)老金由個人養(yǎng)老金資金賬戶轉(zhuǎn)入本人社會保障卡銀行賬戶。參加人死亡后，其個人養(yǎng)老金資金賬戶中的資產(chǎn)可以繼承。
朱俊生表示，建議采取生命年金的領(lǐng)取方式，發(fā)揮保險分散長壽風險的獨特作用。就個體而言，長壽風險具有不確定性，并導致兩種可能：一是實際壽命超過預(yù)期壽命，個人養(yǎng)老儲蓄在身故之前消耗殆盡，造成老年生活窘迫；二是實際壽命短于預(yù)期壽命，出現(xiàn)遺產(chǎn)剩余。
“由于每個人的實際壽命不同，彼此之間可以互助共濟，分散實際壽命超過預(yù)期壽命的長壽風險。生命年金以被保險人生存為條件，可實現(xiàn)終身年金領(lǐng)取，即只要個人生存，就可以領(lǐng)取養(yǎng)老金。這種以生命表為依據(jù)、運用精算技術(shù)的年金化領(lǐng)取方式，能夠有效解決個人預(yù)期壽命不確定性帶來的挑戰(zhàn)�！敝炜∩硎�。
他進一步解釋稱，無論實際壽命高于還是低于預(yù)期壽命，年金化領(lǐng)取都使得被保險人在退休后能定期獲得一定金額的養(yǎng)老金收入，直至過世。這能夠規(guī)避實際壽命超過預(yù)期壽命帶來的財務(wù)風險。因此，有必要借鑒國際經(jīng)驗，采取稅收政策調(diào)整等措施鼓勵實施生命年金的領(lǐng)取方式。事實上，這也是國際上通行的應(yīng)對老年人不確定的長壽風險、保障老年經(jīng)濟安全的有效手段。
