畢馬威杜劍敏：證券公司應(yīng)進(jìn)一步加快轉(zhuǎn)型

　　中證網(wǎng)訊（記者 彭?yè)P(yáng)）畢馬威中國(guó)資管及財(cái)富管理戰(zhàn)略咨詢總監(jiān)杜劍敏日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，證券公司需要做好“四個(gè)堅(jiān)持”：堅(jiān)持回歸業(yè)務(wù)本源，堅(jiān)持嚴(yán)守合規(guī)底線，堅(jiān)持加強(qiáng)文化建設(shè)，堅(jiān)持提升服務(wù)能力。

　　“中介機(jī)構(gòu)及其從業(yè)者是資本市場(chǎng)的‘看門(mén)人’和‘守護(hù)人’。”杜劍敏認(rèn)為，首先，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮獨(dú)立審計(jì)作用，督促上市公司規(guī)范運(yùn)作，提高上市公司信息披露質(zhì)量；其次，在資本市場(chǎng)深化改革的背景下，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)變化情況的了解，提升專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)能力，提高公司信披質(zhì)量。

　　對(duì)于中小券商應(yīng)該如何差異化經(jīng)營(yíng)，在杜劍敏看來(lái)，中小券商在本地市場(chǎng)的分支機(jī)構(gòu)與信息網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)明顯。面對(duì)來(lái)自頭部券商的壓力，維護(hù)好本地市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)能夠最大程度上穩(wěn)定客戶基數(shù)與收入來(lái)源，這是中小券商未來(lái)發(fā)展的必然選擇之一。在投行業(yè)務(wù)方面，中小券商可堅(jiān)持服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)的站位，深入研究區(qū)域政策，聚焦資源加強(qiáng)本地項(xiàng)目承攬，支持區(qū)域優(yōu)秀企業(yè)融資需求。在研究業(yè)務(wù)方面，中小券商可通過(guò)選定行業(yè)進(jìn)行深度覆蓋，在加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同的同時(shí)，塑造公司品牌效應(yīng)。對(duì)于股東為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)或金控集團(tuán)的中小券商，深入挖掘股東資源同樣是實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的可行之道。比如，可通過(guò)定制化的資管產(chǎn)品，為全集團(tuán)的流動(dòng)性管理與投資管理服務(wù)提供支持，券商或旗下期貨公司也可以綜合利用衍生品經(jīng)紀(jì)等工具，滿足股東在套期保值、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的需要，在增加收入的同時(shí)進(jìn)一步提升服務(wù)能力。

　　談及資本市場(chǎng)支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面，杜劍敏表示，證券行業(yè)服務(wù)高新技術(shù)成長(zhǎng)型企業(yè)的能力在不斷增強(qiáng)。證券公司應(yīng)捕捉“雙創(chuàng)”板塊下企業(yè)融資增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，著力提升在高成長(zhǎng)高科技行業(yè)的專業(yè)化服務(wù)水平，特別是定價(jià)能力，推進(jìn)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)現(xiàn)。此外，在債券市場(chǎng)分化較為嚴(yán)重的今天，做“債券產(chǎn)品專家”或成為部分券商突破債券業(yè)務(wù)的一個(gè)潛在發(fā)展方向。

　　此外，杜劍敏認(rèn)為，未來(lái)隨著資本市場(chǎng)改革的不斷深化，企業(yè)融資渠道不斷拓寬，在“房住不炒”的政策基調(diào)下，可以預(yù)見(jiàn)，我國(guó)居民的家庭資產(chǎn)配置將持續(xù)從房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)發(fā)生遷徙。隨著居民多元化的金融投資，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)有望承接廣闊的增量資金。

　　“目前包括銀行、證券公司、信托、保險(xiǎn)、第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、基金公司等財(cái)富管理參與機(jī)構(gòu)在各自專業(yè)賽道中，緊抓自身的優(yōu)勢(shì)稟賦，為投資者提供多元、暢通的投資渠道和財(cái)富規(guī)劃方案�！倍艅γ舯硎荆�券商應(yīng)在豐富產(chǎn)品貨架、加強(qiáng)金融產(chǎn)品銷售的前提下，持續(xù)探索從賣方銷售的通道模式，向買方投顧的服務(wù)模式轉(zhuǎn)型，通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)、配置和服務(wù)能力，匹配客戶差異化風(fēng)險(xiǎn)收益偏好特征，把握開(kāi)展基金投顧服務(wù)的核心優(yōu)勢(shì)在于貫穿“投”“顧”全生命周期。以賬戶管理、多種資產(chǎn)配置的方式為客戶提供財(cái)富管理解決方案將成為未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。