全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革啟動(dòng)

　　對(duì)主板新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制 維持現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求

　　證監(jiān)會(huì)2月1日消息，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革啟動(dòng)。證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。改革后主板要突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。對(duì)主板新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變。

　　完善基礎(chǔ)制度

　　此次改革將進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。主要包括：完善發(fā)行承銷(xiāo)制度，約束非理性定價(jià)；改進(jìn)交易制度，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融通機(jī)制；完善上市公司獨(dú)立董事制度；健全常態(tài)化退市機(jī)制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長(zhǎng)期資金。同時(shí)，支持全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)探索完善更加契合中小企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)制度。

　　“在改革思路上，把握好‘一個(gè)統(tǒng)一’、‘三個(gè)統(tǒng)籌’�！�一個(gè)統(tǒng)一’，即統(tǒng)一注冊(cè)制安排并在全國(guó)性證券交易場(chǎng)所各市場(chǎng)板塊全面實(shí)行。‘三個(gè)統(tǒng)籌’，即統(tǒng)籌完善多層次資本市場(chǎng)體系，統(tǒng)籌推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革，統(tǒng)籌抓好證監(jiān)會(huì)自身建設(shè)�！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。

　　具體來(lái)看，審核注冊(cè)機(jī)制是注冊(cè)制改革的重點(diǎn)內(nèi)容。此次改革保持交易所審核、證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的基本架構(gòu)不變，進(jìn)一步明晰交易所和證監(jiān)會(huì)的職責(zé)分工，提高審核注冊(cè)的效率和可預(yù)期性。同時(shí)，加強(qiáng)證監(jiān)會(huì)對(duì)交易所審核工作的監(jiān)督指導(dǎo)，切實(shí)把好資本市場(chǎng)入口關(guān)。

　　在交易所審核環(huán)節(jié)，交易所承擔(dān)全面審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的責(zé)任，并形成審核意見(jiàn)。審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)在審項(xiàng)目涉及重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線索的，及時(shí)向證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示報(bào)告。證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位進(jìn)行把關(guān)。在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)環(huán)節(jié)，證監(jiān)會(huì)基于交易所審核意見(jiàn)依法履行注冊(cè)程序，在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出是否同意注冊(cè)的決定。

　　交易制度方面，這次改革從主板實(shí)際出發(fā)，對(duì)兩項(xiàng)制度未作調(diào)整。一是自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。維持主板現(xiàn)行投資者適當(dāng)性要求不變，對(duì)投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗(yàn)等不作限制。

　　“主要考慮是，從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，主板存量股票及新股第6個(gè)交易日起波動(dòng)率相對(duì)較低，10%的漲跌幅限制可以滿(mǎn)足絕大部分股票的定價(jià)需求�！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示。

　　突出主板改革

　　此次改革的重中之重是上交所、深交所主板。

　　“經(jīng)過(guò)30多年改革發(fā)展，我國(guó)證券交易所市場(chǎng)由單一板塊逐步向多層次拓展，錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)的市場(chǎng)格局基本形成�！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人指出，基于這一實(shí)際，改革后主板要突出大盤(pán)藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　設(shè)置多元包容的上市條件，并與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拉開(kāi)距離。主板改革后，多層次資本市場(chǎng)體系將更加清晰，基本覆蓋不同行業(yè)、不同類(lèi)型、不同成長(zhǎng)階段的企業(yè)。主板主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)�？苿�(chuàng)板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場(chǎng)改革“試驗(yàn)田”作用。創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

　　安排過(guò)渡期

　　為穩(wěn)步推進(jìn)全面實(shí)行注冊(cè)制改革，有序做好實(shí)施前后主板首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組以及在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓等行政許可事項(xiàng)的過(guò)渡，妥善安排試點(diǎn)注冊(cè)制在審企業(yè)申報(bào)材料更新，證監(jiān)會(huì)當(dāng)日發(fā)布關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制前后相關(guān)行政許可事項(xiàng)過(guò)渡期安排的通知。

　　通知規(guī)定，自通知發(fā)布之日起，證監(jiān)會(huì)繼續(xù)接收主板首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資和并購(gòu)重組申請(qǐng)。全面實(shí)行注冊(cè)制前，證監(jiān)會(huì)將按現(xiàn)行規(guī)定正常推進(jìn)上述行政許可工作。全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起，證監(jiān)會(huì)終止主板在審企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組的審核，并將相關(guān)在審企業(yè)的審核順序和審核資料轉(zhuǎn)交易所，對(duì)于已接收尚未完成受理的主板上市公司再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng)不再受理。全面實(shí)行注冊(cè)制主要規(guī)則發(fā)布之日起10個(gè)工作日后，交易所開(kāi)始受理主板其他企業(yè)的首次公開(kāi)發(fā)行股票、再融資、并購(gòu)重組申請(qǐng)。

　　全面實(shí)行注冊(cè)制改革后，下一步主要制度規(guī)則將在完成公開(kāi)征求意見(jiàn)后發(fā)布實(shí)施；交易所開(kāi)始受理企業(yè)申報(bào)；證監(jiān)會(huì)完成首批企業(yè)注冊(cè)程序，核發(fā)批文，主板企業(yè)啟動(dòng)發(fā)行；注冊(cè)制下主板首批企業(yè)上市交易。證監(jiān)會(huì)表示，將全力以赴抓好落實(shí)。