承載殷殷期盼 北交所邁入提質(zhì)增效新階段
《關(guān)于2022年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃執(zhí)行情況與2023年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告》（簡稱“計劃報告”）提出，健全優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)梯度培育體系，培育專精特新中小企業(yè)。
接受中國證券報記者采訪的代表委員認為，辦好北交所是當(dāng)前資本市場的重要任務(wù)，也是全面注冊制下暢通多層次資本市場的重要一環(huán)。建議從提高市場準(zhǔn)入的行業(yè)包容度，加強投資端建設(shè)，進一步擴大交易品種等方面出發(fā)，進一步提升北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力。全面注冊制下，承載殷殷期盼，北交所邁入提質(zhì)增效、強化功能的新階段。
市場建設(shè)快馬加鞭
北交所開市以來，密集推出一系列舉措，改革效應(yīng)持續(xù)釋放，市場建設(shè)邁上新臺階。
目前，符合創(chuàng)新型中小企業(yè)的制度體系初步形成�！斑^去一年來，北交所在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、審核機制、交易制度等方面進行了大膽探索。同時，為上市公司提供多元化融資品種、融資方式和市場化定價機制，實施更加靈活的股權(quán)激勵安排，在定位上更加契合中小企業(yè)發(fā)展階段和成長規(guī)律，與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板形成了合理差異�！比珖䥇f(xié)委員、�？衔幕瘓F董事長安庭如是說。
積極推動各類長期資金入市，豐富投資者群體，促進市場流動性水平提升。在全國人大代表、北京證監(jiān)局局長賈文勤看來，北交所上市公司以中小市值公司為主，流動性基礎(chǔ)天然較弱。隨著兩融交易和混合交易等改革舉措落地，北交所市場流動性已有所改善，北證50指數(shù)穩(wěn)步上漲，新股申購熱度回升�！翱梢灶A(yù)期，未來在市場各方大力支持下，北交所市場流動性將進一步提升。”她說。
完善轉(zhuǎn)板制度，加強各層次資本市場聯(lián)系。全國人大代表、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒說，以北交所為核心的升級轉(zhuǎn)板制度初步形成，已有多家企業(yè)由北交所轉(zhuǎn)至科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，滿足企業(yè)在各個發(fā)展階段的需求。
此外，全國股轉(zhuǎn)公司、北交所已分別發(fā)布實施全面實行股票發(fā)行注冊制配套業(yè)務(wù)規(guī)則。新三板新掛牌多套指標(biāo)精確銜接北交所上市條件，有利于暢通企業(yè)未來上市路徑。
聚集效應(yīng)初顯
計劃報告提出，突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，引領(lǐng)產(chǎn)學(xué)研深度融合，利用市場優(yōu)勢培育自主創(chuàng)新能力。代表委員認為，向著“打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”的目標(biāo)任務(wù)奮進，北交所支持創(chuàng)新發(fā)展的政策紅利將持續(xù)釋放，政策合力不斷凝聚。
眼下，一批優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)在北交所聚集。據(jù)統(tǒng)計，截至3月9日，北交所共有上市公司177家，較開市時翻了一番還要多。根據(jù)2022年度業(yè)績快報，北交所上市公司盈利面超九成。這些企業(yè)創(chuàng)新能力強、科技成色足，其中專精特新“小巨人”企業(yè)占比約四成，高新技術(shù)企業(yè)占比超九成。
“證監(jiān)會將持續(xù)深化新三板改革，努力辦好北交所，打造資本市場服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，走好具有中國特色的資本市場普惠金融發(fā)展之路�！弊C監(jiān)會公眾公司部一級巡視員商慶軍在2022金融街論壇年會上表示。
北交所董事長周貴華介紹，北交所將以構(gòu)建更加適配創(chuàng)新型中小企業(yè)、更加便利創(chuàng)新資本形成的特色產(chǎn)品體系為目標(biāo)，按照交易所建設(shè)一般規(guī)律，立足市場發(fā)展階段，逐步推出合適的產(chǎn)品，構(gòu)建覆蓋股票、債券、基金等多種類別的“產(chǎn)品超市”。
中國證券報記者獲悉，今年北交所將錨定打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地的戰(zhàn)略方向，著重服務(wù)專精特新中小企業(yè)和專精特新“小巨人”企業(yè)，為其提供快速對接機制，在審核方面同步發(fā)力。未來北交所還將啟用送服務(wù)上門等方式，為有意愿的企業(yè)打通更多上市綠色通道。
“北交所將圍繞制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，大力吸引和培育一批市值較大、創(chuàng)新成色足、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)性強的優(yōu)質(zhì)上市公司，拓展北交所特色多元板塊�！北苯凰偨�(jīng)理隋強說。
持續(xù)提升服務(wù)能力
專家認為，要建成服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，北交所還需在優(yōu)化上市條件、加強投資端建設(shè)等方面進一步深化改革，提升服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的能力。
在優(yōu)化北交所上市條件方面，全國政協(xié)委員、中泰證券總經(jīng)理馮藝東建議，重點考察企業(yè)盈利增速、盈利預(yù)期、發(fā)展前景等因素，降低絕對規(guī)模性指標(biāo)的考察權(quán)重，與主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等其他板塊更好形成錯位發(fā)展，挖掘“小而精”“高成長”企業(yè)上市。
在提升市場活躍度方面，安庭建議，將當(dāng)前“50萬元證券資產(chǎn)”的北交所個人投資者門檻降至10萬元，與創(chuàng)業(yè)板保持一致，進一步增強市場活躍性。同時，鼓勵公司采用詢價方式確定發(fā)行價格，更加合理反映北交所企業(yè)的市場價值，促進良性循環(huán)。
在加強投資端建設(shè)方面，田軒建議，放寬戰(zhàn)略配售、公開發(fā)行、定增等方面的投資條件，加大引導(dǎo)社�；�、保險基金、企業(yè)年金等各類中長期資金入市力度。此外，代表委員建議，北交所持續(xù)豐富投資品種，加大對外開放力度，拓寬投資渠道。
中國證券報記者了解到，2023年北交所將聚焦“科技”“中小”“民營”三個關(guān)鍵詞，提高市場準(zhǔn)入的行業(yè)包容度，系統(tǒng)完善發(fā)行承銷制度，堅持量質(zhì)并舉推進常態(tài)化發(fā)行上市；以更大投入加強投資端建設(shè)，提高流動性和估值定價水平，推動市場交易規(guī)模、市值規(guī)模與上市公司數(shù)量規(guī)模同步高質(zhì)量擴容；按照交易所發(fā)展的一般規(guī)律和基礎(chǔ)功能配置，進一步“擴品種”“拓功能”。
潮起海天闊，揚帆正當(dāng)時。黨的二十大報告要求，健全資本市場功能，提高直接融資比重。可以預(yù)見，北交所將從起步初期邁入提質(zhì)增效、強化功能新階段。誠如北交所2023年新年致辭所言，高質(zhì)量建設(shè)北交所、新三板使命在肩，機遇廣闊。
