專家：護(hù)航高質(zhì)量發(fā)展 新“國(guó)九條”清源去濁

　　國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所合伙人、國(guó)浩金融證券合規(guī)業(yè)務(wù)委員會(huì)主任黃江東日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，是資本市場(chǎng)歷史上第三個(gè)“國(guó)九條”，將對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展起到明顯的促進(jìn)保障作用。

　　在黃江東看來，嚴(yán)把發(fā)行上市“入口關(guān)”是“清源”之舉。上市發(fā)行制度是備受關(guān)注的焦點(diǎn)，是新“國(guó)九條”中重點(diǎn)改革領(lǐng)域。其中，從進(jìn)一步完善發(fā)行上市制度、強(qiáng)化發(fā)行上市全鏈條責(zé)任、加大發(fā)行承銷監(jiān)管力度三方面，嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)。黃江東表示，上市僅是開始，新“國(guó)九條”提出要繼續(xù)從嚴(yán)監(jiān)管上市后的各類造假和違法違規(guī)行為，規(guī)范大股東減持，鼓勵(lì)上市公司分紅，鼓勵(lì)合法市值管理。

　　黃江東認(rèn)為，加大退市監(jiān)管力度則是“去濁”之舉。新“國(guó)九條”提出，暢通“出口關(guān)”，加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局。證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，就建設(shè)一個(gè)有進(jìn)有退、規(guī)范有序、生機(jī)盎然的資本市場(chǎng)進(jìn)一步暢通了“去濁”渠道。在大力削減“殼”資源價(jià)值方面，加強(qiáng)重組監(jiān)管，強(qiáng)化主業(yè)相關(guān)性，嚴(yán)把注入資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)，防止低效資產(chǎn)注入上市公司。嚴(yán)格落實(shí)“借殼等同IPO”要求，嚴(yán)格監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)警示板上市公司并購(gòu)重組。對(duì)于不具有重整價(jià)值的公司，堅(jiān)決出清。

　　新“國(guó)九條”強(qiáng)調(diào)，在推動(dòng)常態(tài)化退市的過程中，將嚴(yán)厲打擊財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等惡意規(guī)避退市的違法行為。同時(shí)，進(jìn)一步健全退市過程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制，對(duì)重大違法退市負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失。

　　此外，黃江東認(rèn)為，規(guī)范和穩(wěn)定長(zhǎng)期投資力量也是重要舉措。新“國(guó)九條”指出，將建立培育長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)生態(tài)，完善適配長(zhǎng)期投資的基礎(chǔ)制度，構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的政策體系。

　　黃江東表示，總的來看，新“國(guó)九條”的出臺(tái)，不僅全面整合了已有的資本市場(chǎng)監(jiān)督管理制度規(guī)范，還在原有基礎(chǔ)上結(jié)合新形勢(shì)、新問題作出了更加明確和清晰的監(jiān)管部署，彌補(bǔ)了去年8月以來股市波動(dòng)暴露出來的制度機(jī)制、監(jiān)管執(zhí)法等方面的問題短板，體現(xiàn)了黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于推動(dòng)解決資本市場(chǎng)長(zhǎng)期積累的深層次矛盾，加快建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)的堅(jiān)強(qiáng)意志和決心。

　　“我們相信，新‘國(guó)九條’的出臺(tái)是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展史上又一個(gè)標(biāo)志性事件，將有力促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展?！秉S江東說。