科技創(chuàng)新債券密集發(fā)行 主體擴(kuò)容激活科創(chuàng)新動(dòng)能

　　5月12日，在多個(gè)發(fā)行人完成首期科技創(chuàng)新債券發(fā)行的同時(shí)，又有一批發(fā)行人披露新的發(fā)行公告，科技創(chuàng)新債券逐步進(jìn)入密集發(fā)行階段。

　　專家表示，科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體進(jìn)一步豐富，有利于擴(kuò)大科技金融服務(wù)覆蓋面，并進(jìn)一步帶動(dòng)科技創(chuàng)新債券募集資金用途拓展。未來(lái)，在政策引導(dǎo)下，科技創(chuàng)新債券規(guī)模仍有較大提升空間，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也有望更加多元。

　　主體擴(kuò)容 發(fā)行提速

　　自5月7日債市“科技板”相關(guān)政策發(fā)布后，科技創(chuàng)新債券迎來(lái)密集發(fā)行。

　　5月12日，多家商業(yè)銀行宣布發(fā)行科技創(chuàng)新債券。其中，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行計(jì)劃于5月13日發(fā)行基本規(guī)模為100億元、發(fā)行期限為3年期的科技創(chuàng)新債券。交通銀行計(jì)劃于5月13日發(fā)行基本規(guī)模為100億元的科技創(chuàng)新債券，其中，品種一基本發(fā)行規(guī)模為50億元、發(fā)行期限為3年期，品種二基本發(fā)行規(guī)模為50億元、發(fā)行期限為5年期。

　　發(fā)行主體的拓展，成為科技創(chuàng)新債券進(jìn)入發(fā)展新階段的重要標(biāo)志之一。5月7日，人民銀行、證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》顯示，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。

　　“與此前相比，科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，有利于拓展資金來(lái)源，擴(kuò)大科技金融服務(wù)覆蓋面。創(chuàng)新性地將債券市場(chǎng)與股權(quán)投資市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，也有利于進(jìn)一步撬動(dòng)社會(huì)資本、提高資金使用的靈活性，豐富市場(chǎng)融資層次。”中誠(chéng)信國(guó)際研究院研究員盧菱歌表示。

　　中證鵬元資信評(píng)估股份有限公司總裁李勇告訴記者，發(fā)行主體擴(kuò)容也帶動(dòng)科技創(chuàng)新債券募集資金用途拓展，金融機(jī)構(gòu)可運(yùn)用募集資金通過(guò)貸款、股權(quán)、債券、基金投資、資本中介服務(wù)等多種途徑，專項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

　　配套支持機(jī)制將持續(xù)完善

　　多位專家表示，在政策的鼓勵(lì)和引導(dǎo)下，未來(lái)會(huì)有更多主體進(jìn)入科技創(chuàng)新債券市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模仍有較大提升空間，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也有望更加多元。

　　《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》提出，為科技創(chuàng)新債券融資提供便利，優(yōu)化債券發(fā)行管理，簡(jiǎn)化信息披露，創(chuàng)新信用評(píng)級(jí)體系，完善風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)機(jī)制等。

　　在創(chuàng)新信用評(píng)級(jí)體系方面，構(gòu)建適配科技創(chuàng)新的評(píng)級(jí)方法，成為服務(wù)科技型企業(yè)融資發(fā)展和輔助風(fēng)險(xiǎn)管理的必然選擇?！靶庞迷u(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信用評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)大有可為，將為科技創(chuàng)新企業(yè)和科技創(chuàng)新債券市場(chǎng)發(fā)展賦能?！北R菱歌說(shuō)，一方面，應(yīng)聚焦科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)，針對(duì)性構(gòu)建評(píng)級(jí)框架，提升服務(wù)質(zhì)量，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示功能；另一方面，優(yōu)化個(gè)體獨(dú)立信用級(jí)別分布形態(tài)，提升評(píng)級(jí)結(jié)果區(qū)分度，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)作用。

　　“此外，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依托數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和分析能力，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)，將金融科技融入風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和信用分析，為科創(chuàng)企業(yè)提供‘評(píng)級(jí)+’服務(wù)，延長(zhǎng)信用服務(wù)鏈條，為企業(yè)融資提供全方位金融支持?！北R菱歌說(shuō)。

　　科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分散分擔(dān)機(jī)制也進(jìn)一步完善?！帮L(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具的創(chuàng)設(shè)可顯著提升信用資質(zhì)較弱的初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期科創(chuàng)企業(yè)，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資的可得性和便利性。”李勇表示，此舉可增強(qiáng)投資者信心，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，也將降低發(fā)行人的融資成本，減輕其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，提升科技投資的可持續(xù)性。

　　東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳表示，目前科技創(chuàng)新債券發(fā)行主體中，科技型企業(yè)以高等級(jí)央國(guó)企和頭部民企為主，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多處于成熟期、成長(zhǎng)期的民營(yíng)科技型企業(yè)通過(guò)發(fā)行科技創(chuàng)新債券進(jìn)行融資。