中證報評論：“零容忍”利劍出鞘 監(jiān)管效能全面提升
證監(jiān)會日前在通報2020年案件辦理情況時提出，堅決貫徹“零容忍”工作方針，依法從重從快從嚴(yán)查辦資本市場欺詐、造假等惡性違法行為�！傲闳萑獭背蔀楸O(jiān)管高頻詞，從嚴(yán)打擊證券違法活動被確定為2021年證券市場改革發(fā)展的重點(diǎn)工作之一，釋放的政策信號和監(jiān)管態(tài)度已足夠清晰。在此背景下，建立從嚴(yán)監(jiān)管長效機(jī)制、促進(jìn)監(jiān)管效能全面提升有望取得新進(jìn)展。
證監(jiān)會最新通報顯示，2020年證監(jiān)會共辦理案件740起，其中新啟動調(diào)查353件（含立案調(diào)查282件），辦理重大案件84件，同比增長34%；全年向公安機(jī)關(guān)移送及通報案件線索116件，同比增長一倍，打擊力度持續(xù)強(qiáng)化。但與此同時，證監(jiān)會通報的情況顯示，資本市場違法違規(guī)行為呈現(xiàn)出更多新特征。例如，財務(wù)造假在債券發(fā)行、新三板精選層等領(lǐng)域時有發(fā)生，利用科創(chuàng)板公司重大信息實(shí)施內(nèi)幕交易的案件露出苗頭等。上述問題在一定程度上反映出資本市場法治化制度建設(shè)短板猶存，特別是違法犯罪成本仍需提高，跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)有待加強(qiáng)，從源頭上減少各類違法犯罪行為還有不少功課要做。
近期，監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)完善證券執(zhí)法司法體系、補(bǔ)齊制度建設(shè)短板、建立跨部委協(xié)調(diào)工作小組等舉措，釋放了積極信號。
首先，證券執(zhí)法司法體系持續(xù)完善，增強(qiáng)立體追責(zé)體系威懾力。即將于3月1日起施行的刑法修正案（十一），將補(bǔ)齊證券期貨領(lǐng)域刑事犯罪成本過低的制度短板，大幅提高欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場等四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，實(shí)現(xiàn)證券法與刑法之間的同頻共振。
監(jiān)管部門還將在線索研判、數(shù)據(jù)共享、協(xié)同辦案等方面，不斷深化與公安部的執(zhí)法協(xié)作機(jī)制，加大對涉嫌刑事犯罪的案件移送工作力度，強(qiáng)化刑事責(zé)任追究。此外，包括行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償及誠信記錄在內(nèi)的資本市場立體追責(zé)體系已經(jīng)建立，多種手段綜合發(fā)力將顯著提升違法違規(guī)成本，震懾造假、欺詐行為。
其次，欺詐發(fā)行股票責(zé)令回購等配套制度有望加快出臺，進(jìn)一步強(qiáng)化投資者保護(hù)。出臺欺詐發(fā)行股票責(zé)令回購等配套制度已納入2021年監(jiān)管部門重點(diǎn)任務(wù)。該項(xiàng)制度出臺，將為欺詐發(fā)行案件中受損投資者提供民事訴訟程序之外簡便、快捷的救濟(jì)途徑，最大限度保護(hù)投資者合法權(quán)益。此外，在穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革過程中，通過投資者提起民事賠償訴訟等市場化約束力量，配合刑事追責(zé)等構(gòu)建立體追責(zé)體系，也將進(jìn)一步補(bǔ)齊制度建設(shè)短板，為實(shí)現(xiàn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展和保護(hù)投資者合法權(quán)益提供有力支持。
此外，構(gòu)建跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)已提上日程，有助于凝聚共識，形成工作合力。2020年以來，證監(jiān)會已向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌財務(wù)造假等相關(guān)違法犯罪案件26起，跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)能力明顯增強(qiáng)，但距離“不留死角”的預(yù)期目標(biāo)仍有一定距離。建立跨部委協(xié)調(diào)工作小組，有助于形成合力，完善跨部門監(jiān)管機(jī)制，共同維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定。可以預(yù)期，多部門共同研究加強(qiáng)協(xié)作配合，證券執(zhí)法司法專門化和專業(yè)化水平將有效提升；進(jìn)一步完善與司法機(jī)關(guān)之間的協(xié)作配合機(jī)制，將切實(shí)提升打擊證券期貨違法犯罪行為的效果；推動加強(qiáng)證券犯罪辦案基地建設(shè)，將加大對證券犯罪辦案基地的案件投放力度。
鍥而不舍，馳而不息。建立健全對資本市場違法違規(guī)行為的“零容忍”長效機(jī)制任重道遠(yuǎn)，需各參與主體凝聚合力，形成“柴多火焰高”的良好效應(yīng)，促進(jìn)監(jiān)管效能不斷提升，推動“零容忍”打擊重大違法活動上升到新高度。
