人民幣持續(xù)升值 這些影響與你的生活息息相關(guān)

　　人民幣匯率近期持續(xù)攀升，今日早間，在岸、離岸人民幣對(duì)美元均升破6.28關(guān)口，在岸人民幣最高價(jià)報(bào)6.2772，離岸人民幣最高價(jià)報(bào)6.2788。自2018年年初以來，兩岸人民幣均漲超2200點(diǎn)。

　　值得注意的是，在1月的最后一個(gè)交易日，兩岸人民幣均出現(xiàn)大幅拉升現(xiàn)象，在岸人民幣曾一度大漲逾400基點(diǎn)，并突破6.30整數(shù)關(guān)口，最高升值至6.2920，這是2015年8月11日啟動(dòng)匯改后，人民幣對(duì)美元即期匯率首次升破6.30整數(shù)關(guān)口。

　　與此同時(shí)，人民幣中間價(jià)近期也連續(xù)調(diào)升，今日人民幣中間價(jià)上調(diào)160基點(diǎn)報(bào)6.2885，升破6.30關(guān)口，自2018年年初以來，人民幣中間價(jià)已經(jīng)累計(jì)調(diào)升2194基點(diǎn)，累計(jì)漲幅達(dá)3.76%。

　　人民幣升值能否持續(xù)

　　中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近期人民幣加速升值或與美元持續(xù)疲軟有關(guān)。當(dāng)前美元走弱以及人民幣升值的原因主要有以下幾點(diǎn)：一是中國經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強(qiáng)，支持人民幣對(duì)美元升值。中國公布的2017年數(shù)據(jù)顯示，GDP增長(zhǎng)6.9%、進(jìn)出口總額增長(zhǎng)14.2%、居民消費(fèi)價(jià)格上漲1.6%，中國經(jīng)濟(jì)基本面韌性進(jìn)一步經(jīng)受住考驗(yàn)，支撐人民幣的升值。

　　二是我國外匯占款上升，國際資金回流。隨著中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)超預(yù)期信號(hào)的釋放，金融監(jiān)管趨嚴(yán)和貨幣市場(chǎng)利率水平攀高，人民幣上升預(yù)期增強(qiáng)，吸引國際游資回流中國，這也使得我國外匯占款增長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備上升，進(jìn)而進(jìn)一步推高匯率預(yù)期。

　　三是短期看，弱勢(shì)美元符合特朗普經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)，有利于增加美國貿(mào)易順差，降低債務(wù)融資成本，符合特朗普平衡財(cái)政和國際收支目標(biāo)；同時(shí)美股12月份的加息政策以及稅改已經(jīng)被市場(chǎng)充分消化，美元走勢(shì)仍將持續(xù)。

　　至于后期，人民幣升值能否持續(xù)。興業(yè)研究外匯商品團(tuán)隊(duì)郭嘉沂等認(rèn)為，研判后期人民幣走勢(shì)，關(guān)鍵在于美元指數(shù)走勢(shì)、有效匯率區(qū)間和結(jié)售匯主體行為。

　　從美元指數(shù)來看，盡管美元指數(shù)中長(zhǎng)期熊市正式開啟，但興業(yè)證券判斷2月美元指數(shù)可能圍繞 88 到 90 中性區(qū)間震蕩。2月人民幣對(duì)美元升值的速率可能較 1 月減慢， 甚至出現(xiàn)一定貶值回調(diào)。

　　從人民幣有效匯率來看，興業(yè)證券認(rèn)為，目前三大人民幣指數(shù)均突破 2017 年以來震蕩區(qū)間上 限，而未引發(fā)央行釋放干預(yù)信號(hào)，這預(yù)示著人民幣有效匯率中軸上移或振幅擴(kuò)大； 結(jié)合近期國內(nèi)基本面和美元指數(shù)變化，振幅擴(kuò)大的可能性更大。

　　人民幣升值有何影響

　　站在企業(yè)角度而言，人民幣的升值無疑對(duì)一些對(duì)外貿(mào)易額占比較重的企業(yè)有重大影響。海外業(yè)務(wù)占比較高的公司，受產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降，毛利率受損及匯兌損益等因素影響， 可能對(duì)企業(yè)盈利帶來一定負(fù)面影響；而個(gè)別美元負(fù)債高的企業(yè)， 則有望受益于人民幣升值。

　　那么在老百姓生活中，人民幣升值將帶來哪些影響呢？

　　1、 刺激出境旅游

　　人民幣對(duì)其他貨幣升值，在一定程度使得出境旅游或出境消費(fèi)的成本降低，從而有利于刺激出境旅游。

　　中金公司表示，人民幣升值利好中國出境游行業(yè)。升值將直接提升中國出境游消費(fèi)者對(duì)于境外商品、酒店、餐飲、當(dāng)?shù)胤��?wù)等項(xiàng)目的購買力，進(jìn)而提振出境游需求。在本輪人民幣變動(dòng)過程中，香港、澳門等出境游短線目的地影響相對(duì)最為敏感�？紤]到2017年全年人民幣對(duì)港幣和澳門幣上漲幅度達(dá)7.6%和7.4%；且消費(fèi)者對(duì)于短線目的地的決策速度更快，更易受匯率波動(dòng)影響。另外，日本和美國的旅游業(yè)也有望在一定程度上受益。

　　2、 海外商品消費(fèi)

　　針對(duì)海淘族而言，由于人民幣相對(duì)于外幣更值錢，或刺激部分消費(fèi)者對(duì)海外商品的購買，如一些大牌的衣服或者是化妝品等等。

　　3、外資或持續(xù)流入A股

　　隨著美元維持弱勢(shì)、人民幣走強(qiáng)，國內(nèi)資產(chǎn)相對(duì)而言將更值錢，這在一定程度上能夠吸引外資投入。華泰證券分析認(rèn)為，在人民幣升值背景下，國際資本流入中國的意愿較為強(qiáng)烈，國內(nèi)資產(chǎn)如A股資金面有望在外資進(jìn)入的背景下得到進(jìn)一步支撐，對(duì)A股市場(chǎng)形成一定利好。應(yīng)更加注重外資流入的增量資金變化，重視外資對(duì)A股的偏好和配置，如外資比較關(guān)注盈利確定可持續(xù)且估值較低的板塊和龍頭公司。