權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品凈值回調(diào) 業(yè)內(nèi)人士呼吁提高投研能力
近日,首只凈值“腰斬”的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn),該產(chǎn)品是一只風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為較高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)證券報(bào)記者注意到,今年上半年,理財(cái)市場(chǎng)雖然整體企穩(wěn)回暖,但分化較大,固收類理財(cái)產(chǎn)品借力債市反彈凈值走高,并獲得理財(cái)經(jīng)理推薦,權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品則較多出現(xiàn)虧損。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品前景廣闊,提高權(quán)益投研能力、管理水平是關(guān)鍵。
凈值“腰斬”產(chǎn)品出現(xiàn)
中國(guó)理財(cái)網(wǎng)7月16日數(shù)據(jù)顯示,光大理財(cái)旗下陽光紅衛(wèi)生安全主題精選理財(cái)產(chǎn)品最新單位凈值為0.4999元。光大理財(cái)官網(wǎng)還顯示,自7月6日以來,該產(chǎn)品單位凈值一直在0.5元以下徘徊,成立以來凈值下跌超過50%。
根據(jù)產(chǎn)品說明,上述產(chǎn)品成立于2020年5月,運(yùn)作已超三年,該產(chǎn)品資金80%-95%投資于境內(nèi)外依法發(fā)行的權(quán)益類資產(chǎn);不高于20%的資金投資于固定收益類資產(chǎn)和貨幣市場(chǎng)工具,主要投資于衛(wèi)生安全主題直接或間接相關(guān)的行業(yè)。本理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)光大理財(cái)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品(四星級(jí))。
記者梳理該產(chǎn)品成立以來的投資報(bào)告發(fā)現(xiàn),該產(chǎn)品已先后經(jīng)歷三位投資經(jīng)理掌舵,投資方向也頻繁轉(zhuǎn)換。
產(chǎn)品最初成立時(shí),理財(cái)經(jīng)理是翟志金,成立之后首份投資報(bào)告顯示,該產(chǎn)品積極捕捉醫(yī)藥衛(wèi)生、健康防疫、消費(fèi)等主題性機(jī)會(huì)。2020年三季度末,主要重倉股包括華蘭生物、智飛生物、天壇生物、復(fù)星醫(yī)藥、上海醫(yī)藥等生物醫(yī)藥領(lǐng)域公司。2020年12月,該產(chǎn)品投資經(jīng)理由翟志金變更為方偉寧,截至2020年四季度末,寧德時(shí)代、科達(dá)利、萬科企業(yè)、先導(dǎo)智能、新宙邦等躋身重倉股前列,持倉風(fēng)格發(fā)生較大轉(zhuǎn)變。2021年11月,該產(chǎn)品投資經(jīng)理變更為賈迪。最新的投資報(bào)告即2023年一季度投資報(bào)告顯示,該產(chǎn)品聚焦的方向?yàn)獒t(yī)藥、消費(fèi)和科技行業(yè)等,青島啤酒、貴州茅臺(tái)、藥明康德、衛(wèi)寧健康等位于重倉股前列。
資金風(fēng)險(xiǎn)偏好較低
中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至目前,銀行理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品共30只。其中,開放式凈值型產(chǎn)品28只,封閉式凈值型產(chǎn)品2只。
從發(fā)行機(jī)構(gòu)來看,發(fā)行5只及以上權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)有華夏理財(cái)(7只)、招銀理財(cái)(5只)、光大理財(cái)(5只)三家,三家機(jī)構(gòu)合計(jì)發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量占比超56%。從產(chǎn)品凈值來看,有19只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品單位凈值低于1元,剩余11只超過1元,若剔除今年7月剛成立的6只產(chǎn)品,僅有5只權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品未“破凈”。
其中,凈值最高的是工銀理財(cái)?shù)墓ゃy財(cái)富系列工銀量化理財(cái)-恒盛配置理財(cái)產(chǎn)品,截至7月12日,該產(chǎn)品單位凈值為1.7312元。產(chǎn)品2022年年報(bào)顯示,其83.69%的資產(chǎn)都為公募基金。
從產(chǎn)品投資前十項(xiàng)資產(chǎn)來看,上述產(chǎn)品投資較為分散,既有寬基指數(shù)類ETF、紅利策略ETF,也有行業(yè)類ETF,且行業(yè)分布較為均勻,包括消費(fèi)、芯片、醫(yī)療等。
總體來看,當(dāng)前銀行理財(cái)市場(chǎng)的權(quán)益投資還處于初步階段。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示,截至2022年年底,理財(cái)產(chǎn)品投向權(quán)益類資產(chǎn)規(guī)模為0.94萬億元。2018年至2022年,銀行理財(cái)資金投資權(quán)益類資產(chǎn)比例分別為9.92%、7.56%、4.75%、3.27%、3.14%,整體呈下降趨勢(shì)。
“銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)權(quán)益類資產(chǎn)配置較低是因?yàn)殂y行理財(cái)資金風(fēng)險(xiǎn)偏好較低,理財(cái)客戶偏好低回撤產(chǎn)品,且權(quán)益投資能力和體制機(jī)制等均與公募基金相比有所差距!币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。
加強(qiáng)市場(chǎng)分析研判
在銀行代銷端,權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品也很難進(jìn)入理財(cái)經(jīng)理的推薦名單。記者日前調(diào)研了解到,上半年,隨著理財(cái)市場(chǎng)整體回暖,理財(cái)產(chǎn)品又重回理財(cái)經(jīng)理推薦列表,而被推薦的產(chǎn)品普遍主打“穩(wěn)健”,主要為固收類理財(cái)產(chǎn)品,資金投向多為貨幣和債券等資產(chǎn)。
“目前,我們很少主動(dòng)向客戶推薦權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品和基金。一般來銀行做資產(chǎn)配置的客戶,還是偏向追求收益穩(wěn)健的產(chǎn)品,權(quán)益類產(chǎn)品目前行情不太好,波動(dòng)也大,客戶能接受的也比較少。”某股份行一位理財(cái)經(jīng)理表示。
不過,業(yè)內(nèi)人士表示,權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品作為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品的有效補(bǔ)充,可進(jìn)一步滿足投資者對(duì)于多元化投資理財(cái)?shù)男枨。多位理?cái)機(jī)構(gòu)人士表示,權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品前景廣闊,將加大投研團(tuán)隊(duì)建設(shè),加強(qiáng)市場(chǎng)分析研判,堅(jiān)持多元均衡配置策略,提高權(quán)益資產(chǎn)管理水平。
記者注意到,在產(chǎn)品層面,銀行理財(cái)公司對(duì)權(quán)益類產(chǎn)品已進(jìn)行創(chuàng)新。如招銀理財(cái)?shù)恼凶績(jī)r(jià)值精選權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃,打破了傳統(tǒng)固定管理費(fèi)模式,提出當(dāng)產(chǎn)品累計(jì)凈值低于1元時(shí)將暫停收取固定投資管理費(fèi)。
普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)人士預(yù)計(jì),理財(cái)公司將加碼布局權(quán)益市場(chǎng),尤其是ESG、低碳、國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新、“專精特新”企業(yè)等領(lǐng)域,加大權(quán)益類產(chǎn)品、混合類產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)力度,進(jìn)一步豐富產(chǎn)品體系。