業(yè)績增長放緩 中小銀行股權拍賣頻遇冷

　　9月26日，中原銀行1.68億股股權拍賣又陷流拍。今年以來，多家中小銀行股權拍賣結果不甚理想，港股上市銀行也不例外。

　　業(yè)內人士表示，銀行股權被拍賣通常與銀行股東涉及司法糾紛有關，部分中小銀行盈利增長和資產質量存在較大不確定因素，風險和回報不匹配是造成其股權拍賣買家難覓的重要原因。

　　上市銀行股權頻被拍賣

　　9月25日至9月26日，中原銀行1.68億股在阿里司法拍賣網絡平臺上進行拍賣，起拍價2.26億元。此次拍賣吸引近千次圍觀，但沒有一位意向投資者報名。

　　據中國證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，中原銀行股權頻被拍賣，目前已有20余筆股權登上拍賣平臺，其中不乏上億級別的大額股權。除了上述流拍股權，10月1日，中原銀行2.77億股股份即將進行拍賣，起拍價3.49億元；10月16日，該行2億股內資股及孳息也將開拍，起拍價2.69億元。而此前的拍賣結果，大多也以流拍為主。

　　中原銀行股權為何頻頻登上法拍平臺且屢次流拍？

　　中原銀行日前披露的2023年中期報告顯示，截至今年上半年末，該行已知68.32億股內資股股份存在質押情形，占已發(fā)行普通股股份總數的18.69%。此外，有27.64億股內資股股份涉及司法凍結。上半年，因股權轉讓糾紛、股票質押擔保糾紛等，該行多次卷入重大訴訟糾紛案件。

　　在港股二級市場上，中原銀行股價表現持續(xù)低迷，長期在1港元以下徘徊。

　　自身經營狀況欠佳

　　記者梳理發(fā)現，在司法拍賣平臺上掛牌拍賣的銀行股權多數遭遇打折、無人問津、流拍的尷尬局面。今年以來，徽商銀行、盛京銀行也有多筆股權在司法拍賣平臺進行出售，部分股權一拍、二拍階段均無人報名出價。

　　業(yè)內人士認為，頻頻流拍的銀行股權一般起拍價格較高、投資門檻高、銀行自身經營狀況欠佳。

　　在業(yè)內人士看來，股權流拍與銀行資產質量、定價水平以及資本戰(zhàn)略等因素有很大關系。整體來看，市場需求不高、風險和回報不匹配、流通性較差是市場不敢“接盤”的重要原因。

　　“大額銀行股權拍賣，涉及資金量較大，對購買方門檻要求比較高。投資者在投資相關銀行股權之前，會關注中小銀行經營與發(fā)展前景、股權是否存在重復質押、股權市場的流動性等，進而為其合理定價�！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

　　“部分中小銀行股權遇冷，有多方面原因。”周茂華說，“例如目前銀行股權交易市場處于發(fā)展初期，深度和廣度不夠、交易不夠活躍；投資交易門檻高，股權定價不夠合理；投資者對部分中小銀行經營前景擔憂�！�

　　提升經營與風控能力

　　記者統(tǒng)計今年以來銀行股權拍賣情況發(fā)現，在眾多流拍的銀行股權中，也有部分成交的案例。例如，今年2月，長沙銀行1.39億股份被長沙國資以約10.06億元競得。

　　“有部分中小銀行股權拍賣受到追捧，這個可能與其股權結構清晰、定價合理，投資者看好該銀行未來發(fā)展前景，以及與當時整個市場情緒或風險偏好有關�！敝苊�華表示。

　　同時，部分成功案例存在一些特征。比如，較大額股權在遭遇流拍后，進行折價售賣，吸引力有所提升，助力成交達成；拍賣份額較小、起拍價較低、所在地經濟較為活躍、經營狀況或經營前景較好的銀行更容易實現股權成交。

　　事實上，銀行股權拍賣整體遇冷、買家難覓現象的背后，是銀行股整體吸引力較低、估值不高，不少優(yōu)質上市銀行亦出現破凈現象。在這種背景下，部分面臨業(yè)績增長放緩及壞賬壓力上升的區(qū)域性中小銀行，其股權吸引力自然較低。

　　在周茂華看來，如果信息披露充分、定價合理，隨著中小銀行內部治理不斷完善，經營與風控能力提升，宏觀經濟形勢轉好，部分中小銀行股權拍賣的尷尬境況有望得以改善。