銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模截至6月末達(dá)28.06萬億元 較去年底增長約1.26萬億元

　　今年上半年，銀行理財(cái)規(guī)模實(shí)現(xiàn)顯著增長。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，截至6月中旬，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模已超29萬億元。6月末，銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)?；芈渲?8.06萬億元，較2023年年底增長約1.26萬億元。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年上半年銀行理財(cái)規(guī)模顯著增長，主要是受存款利率持續(xù)下行等因素的影響，這些因素促使部分存款資金流向理財(cái)市場，從而推動(dòng)了理財(cái)規(guī)模的增長。同時(shí)，債市表現(xiàn)較好的背景下，固收類銀行理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)出較好的業(yè)績，吸引了投資者的關(guān)注和資金投入。展望下半年，銀行理財(cái)規(guī)模將延續(xù)增長態(tài)勢。

　　今年上半年，銀行理財(cái)規(guī)模一度超過29萬億元，而銀行理財(cái)規(guī)模在6月末有所回落，是受到“季末回表”的壓力影響。不過，今年6月份“季末回表”壓力整體較輕。據(jù)華西證券宏觀聯(lián)席首席分析師肖金川測算，今年6月份理財(cái)規(guī)?？s減了0.64萬億元，低于2020年以來同期降幅。

　　分產(chǎn)品類型看，固收類、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模上半年增長顯著，混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模則出現(xiàn)下降。

　　對(duì)此，田利輝表示，出現(xiàn)上述情況的原因是受市場風(fēng)險(xiǎn)的變化和監(jiān)管政策的影響。在上半年，由于股市波動(dòng)較大，中小投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好趨于保守，更傾向于選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的固收類和現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，以確保資金安全。同時(shí)，監(jiān)管政策對(duì)混合類和權(quán)益類銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資范圍、杠桿比例等進(jìn)行了限制，該類產(chǎn)品的市場吸引力有所減弱。此外，不少混合類和權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與市場需求不匹配，導(dǎo)致投資者興趣不高。

　　銀行理財(cái)規(guī)模是否延續(xù)增長取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管政策、銀行產(chǎn)品創(chuàng)新以及投資者行為等多種因素。

　　受訪業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)規(guī)模有望在下半年延續(xù)增長態(tài)勢，并有可能重新站上30萬億元關(guān)口。中國銀行研究院研究員杜陽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模將延續(xù)回暖態(tài)勢，一方面，隨著銀行理財(cái)子公司投研能力建設(shè)的逐步成熟，疊加債券市場平穩(wěn)運(yùn)行，理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量將穩(wěn)步增加，市場競爭力得以充分體現(xiàn)。另一方面，隨著價(jià)值投資觀念深入人心，投資者能夠理性看待理財(cái)產(chǎn)品的短期波動(dòng)，不會(huì)出現(xiàn)短期內(nèi)大額贖回的情況，有利于理財(cái)產(chǎn)品的高質(zhì)量發(fā)展。

　　田利輝認(rèn)為，展望下半年，銀行理財(cái)規(guī)模預(yù)計(jì)將延續(xù)增長態(tài)勢，但增速可能會(huì)放緩。而且，隨著債券市場收益率中樞快速下行至低位，疊加高息存款等配置方式受限，理財(cái)實(shí)際收益率將趨于下行。

　　除了銀行理財(cái)規(guī)模有望重回高位，在業(yè)內(nèi)人士看來，下半年銀行理財(cái)供給側(cè)改革或加速落地。

　　“隨著金融市場的不斷發(fā)展和監(jiān)管政策的不斷完善，銀行理財(cái)供給側(cè)改革已經(jīng)成為必然趨勢。如果監(jiān)管部門能夠繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和支持，推動(dòng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)向更加規(guī)范化、市場化、專業(yè)化的方向發(fā)展，同時(shí)銀行也能夠積極響應(yīng)政策要求，加強(qiáng)內(nèi)部管理、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)質(zhì)量，那么銀行理財(cái)供給側(cè)改革有望在下半年加速落地。監(jiān)管部門要求未設(shè)立理財(cái)子公司的銀行壓降存量理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模，這將導(dǎo)致增量理財(cái)規(guī)模進(jìn)一步向銀行理財(cái)子公司集中?！碧锢x分析稱。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著銀行理財(cái)市場的不斷發(fā)展和監(jiān)管政策的逐步完善，銀行理財(cái)子公司可能會(huì)繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高服務(wù)質(zhì)量，以適應(yīng)市場需求和監(jiān)管要求的變化。