申贖時限放寬 理財產(chǎn)品展現(xiàn)“夜”的魅力

　　近日，多家銀行理財公司豐富了理財夜市產(chǎn)品貨架，為投資者提供了更多選擇。理財夜市以其“24小時不打烊”服務(wù)模式，打破了傳統(tǒng)理財產(chǎn)品交易時間局限，而且夜市產(chǎn)品往往具有更高收益率、更低費率的特點，頗受上班族及小微商戶群體青睞。

　　投資便利性提升

　　“我白天要忙于工作，沒有時間研究理財，通常都是下班后打理‘錢袋子’。但是理財產(chǎn)品有效申購時間大多在下午三點半或五點，如果我下班后再申購，第二個交易日才算申購成功，第三個交易日開始計算收益。然而，對于理財夜市產(chǎn)品來說，情況就不同了。”來自北京地區(qū)的投資者小吳說。

　　小吳向記者舉例，如果他在周四晚八點申購普通理財產(chǎn)品，那么會視作周五申購，按照周五的凈值確定份額，下周一才開始計算收益；如果申購理財夜市產(chǎn)品，那么當(dāng)日即可申購成功，按照當(dāng)日凈值確定份額，周五、周六、周日三天都能獲得收益?！袄碡斠故泻苓m合我們這些打工族?！毙钦f。

　　萬先生則分享了另一種理財夜市產(chǎn)品的應(yīng)用情形。他經(jīng)營著一家小商店，經(jīng)常有貨款支付需求，資金大部分投向現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，常因沒能在贖回截止時點前及時贖回，而需要與收款方協(xié)商寬限幾日。但現(xiàn)在有了理財夜市產(chǎn)品，無論當(dāng)日多晚贖回，第二個工作日資金就能到賬，這極大地滿足了他的資金周轉(zhuǎn)需求。

　　理財夜市產(chǎn)品主打“24小時不打烊”服務(wù)，即在交易所工作日24時前完成購買或贖回，可享受T+1交易所工作日確認的便利服務(wù)。近日，多家銀行理財公司豐富了理財夜市產(chǎn)品貨架，推出多款支持夜間申購、贖回的理財產(chǎn)品。如中郵理財自8月14日起，將開薪寶人民幣理財產(chǎn)品申購/贖回開放日的受理時間由15時30分延長至24時，此前支持夜間贖回的理財產(chǎn)品有理財寶、零錢寶系列部分產(chǎn)品以及鴻運靈活日開2號商戶專屬理財產(chǎn)品。

　　中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前理財夜市產(chǎn)品基本為現(xiàn)金管理類和短債類，風(fēng)險等級基本為R1和R2，且理財公司一般會以現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品進行業(yè)務(wù)試水，并慢慢拓展到短債類理財產(chǎn)品。如招銀理財打造的理財夜市產(chǎn)品貨架，最初僅有現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品，逐漸拓展至短債類理財產(chǎn)品。今年5月，招銀理財表示，除滾動持有型外，該公司旗下所有低波穩(wěn)健短債類理財產(chǎn)品全部升級為夜市理財產(chǎn)品。

　　“吸金”神器

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在跨季與節(jié)假日時段，夜市產(chǎn)品為理財公司帶來的規(guī)模增長尤為明顯。

　　“理財夜市產(chǎn)品很受歡迎，像春節(jié)那會，我們在節(jié)前十幾天宣傳了理財夜市，再疊加做高理財產(chǎn)品的收益率，整個春節(jié)期間銷售了三四千億元，遠超往年同期一兩千億元的水平?！蹦彻煞菪欣碡敼救耸勘硎?，接觸到這三四千億元資金對應(yīng)的客戶后，如果理財公司能夠提供讓客戶滿意的產(chǎn)品收益和服務(wù)，這部分投資者就可能轉(zhuǎn)化為購買公司其他產(chǎn)品的潛在客戶，從而實現(xiàn)流量的有效轉(zhuǎn)化與增值。

　　有業(yè)內(nèi)人士從產(chǎn)品銷量、費率收取、收益表現(xiàn)等方面，分析了理財夜市產(chǎn)品的運作情況。產(chǎn)品銷量方面，夜市產(chǎn)品延長了有效申購/贖回時間，從而提高了規(guī)模增長率，促進產(chǎn)品銷售；費率收取方面，無論是銷售費、托管費，還是固定管理費，夜市產(chǎn)品都表現(xiàn)出更低的費率水平；收益率表現(xiàn)方面，夜市產(chǎn)品無論是短期收益率還是中長期收益率均比普通現(xiàn)金管理類產(chǎn)品更具優(yōu)勢，可能是各家機構(gòu)選擇了自家的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品來試水，促使整體收益率明顯高于市場均值。

　　對于理財夜市為何如此火爆的原因，上述業(yè)內(nèi)人士認為，一是在競爭激烈的市場環(huán)境下，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、收益率差距小，發(fā)行機構(gòu)對投資者需求響應(yīng)的及時性以及客戶服務(wù)水平的提升都是吸引投資者的關(guān)鍵；二是市場需求增長，理財夜市產(chǎn)品滿足了投資者希望理財產(chǎn)品打破時間限制的需求。

　　考驗機構(gòu)墊資、估算能力

　　理財夜市為理財公司帶來顯著規(guī)模增長的同時，對理財公司的資金墊付能力、估算水平、系統(tǒng)支持及投資端流動性管理均提出較高要求。

　　一方面，夜市產(chǎn)品催生了大量墊資需求，理財公司需提升墊資能力，其中科技支持成為關(guān)鍵?！拔覀冇闷煜滤欣碡敭a(chǎn)品測算過墊資需求，然后才針對部分產(chǎn)品進行逐步轉(zhuǎn)化?！蹦忱碡敼救耸扛嬖V記者。

　　另一方面，估算效率的提升同樣重要，“普通理財產(chǎn)品之所以不支持夜間申贖，是理財公司在閉市后需要進行申贖量以及凈值計算，這需要一定時間。而現(xiàn)在理財夜市產(chǎn)品支持夜間申贖，其實是在‘卷’理財公司的估算水平。如今，夜市產(chǎn)品實現(xiàn)當(dāng)日贖回，資金在T+1日回到客戶賬上。我們希望能進一步提升客戶體驗，盡量做到T+0.5到賬，即在第二個交易日上午就結(jié)算出來。”上述理財人士說。

　　此外，理財夜市對系統(tǒng)穩(wěn)定性提出了較高要求。某國有行理財公司人士表示，公司目前已經(jīng)加大這方面投入，以保障服務(wù)的順暢與安全。

　　招銀理財固定收益投資經(jīng)理趙宇晴表示，相比普通理財產(chǎn)品，夜市產(chǎn)品對投資端流動性管理要求更高，“我們會依托管理經(jīng)驗和數(shù)據(jù)積累，分渠道總結(jié)申贖規(guī)律，作為預(yù)判基準(zhǔn)；在月末、季末等關(guān)鍵時點前，增加與渠道方的溝通頻率，了解可能出現(xiàn)的申贖變化，修正贖回預(yù)期，不斷提高產(chǎn)品端申贖預(yù)判準(zhǔn)確性，做足流動性儲備?！?/p>