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申贖時限放寬 理財產(chǎn)品展現(xiàn)“夜”的魅力

李靜 中國證券報·中證網(wǎng)

  

  近日,多家銀行理財公司豐富了理財夜市產(chǎn)品貨架,為投資者提供了更多選擇。理財夜市以其“24小時不打烊”服務(wù)模式,打破了傳統(tǒng)理財產(chǎn)品交易時間局限,而且夜市產(chǎn)品往往具有更高收益率、更低費率的特點,頗受上班族及小微商戶群體青睞。

  投資便利性提升

  “我白天要忙于工作,沒有時間研究理財,通常都是下班后打理‘錢袋子’。但是理財產(chǎn)品有效申購時間大多在下午三點半或五點,如果我下班后再申購,第二個交易日才算申購成功,第三個交易日開始計算收益。然而,對于理財夜市產(chǎn)品來說,情況就不同了?!眮碜员本┑貐^(qū)的投資者小吳說。

  小吳向記者舉例,如果他在周四晚八點申購普通理財產(chǎn)品,那么會視作周五申購,按照周五的凈值確定份額,下周一才開始計算收益;如果申購理財夜市產(chǎn)品,那么當(dāng)日即可申購成功,按照當(dāng)日凈值確定份額,周五、周六、周日三天都能獲得收益?!袄碡斠故泻苓m合我們這些打工族?!毙钦f。

  萬先生則分享了另一種理財夜市產(chǎn)品的應(yīng)用情形。他經(jīng)營著一家小商店,經(jīng)常有貨款支付需求,資金大部分投向現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品,常因沒能在贖回截止時點前及時贖回,而需要與收款方協(xié)商寬限幾日。但現(xiàn)在有了理財夜市產(chǎn)品,無論當(dāng)日多晚贖回,第二個工作日資金就能到賬,這極大地滿足了他的資金周轉(zhuǎn)需求。

  理財夜市產(chǎn)品主打“24小時不打烊”服務(wù),即在交易所工作日24時前完成購買或贖回,可享受T+1交易所工作日確認(rèn)的便利服務(wù)。近日,多家銀行理財公司豐富了理財夜市產(chǎn)品貨架,推出多款支持夜間申購、贖回的理財產(chǎn)品。如中郵理財自8月14日起,將開薪寶人民幣理財產(chǎn)品申購/贖回開放日的受理時間由15時30分延長至24時,此前支持夜間贖回的理財產(chǎn)品有理財寶、零錢寶系列部分產(chǎn)品以及鴻運靈活日開2號商戶專屬理財產(chǎn)品。

  中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),目前理財夜市產(chǎn)品基本為現(xiàn)金管理類和短債類,風(fēng)險等級基本為R1和R2,且理財公司一般會以現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品進(jìn)行業(yè)務(wù)試水,并慢慢拓展到短債類理財產(chǎn)品。如招銀理財打造的理財夜市產(chǎn)品貨架,最初僅有現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品,逐漸拓展至短債類理財產(chǎn)品。今年5月,招銀理財表示,除滾動持有型外,該公司旗下所有低波穩(wěn)健短債類理財產(chǎn)品全部升級為夜市理財產(chǎn)品。

  “吸金”神器

  業(yè)內(nèi)人士告訴記者,在跨季與節(jié)假日時段,夜市產(chǎn)品為理財公司帶來的規(guī)模增長尤為明顯。

  “理財夜市產(chǎn)品很受歡迎,像春節(jié)那會,我們在節(jié)前十幾天宣傳了理財夜市,再疊加做高理財產(chǎn)品的收益率,整個春節(jié)期間銷售了三四千億元,遠(yuǎn)超往年同期一兩千億元的水平?!蹦彻煞菪欣碡敼救耸勘硎?,接觸到這三四千億元資金對應(yīng)的客戶后,如果理財公司能夠提供讓客戶滿意的產(chǎn)品收益和服務(wù),這部分投資者就可能轉(zhuǎn)化為購買公司其他產(chǎn)品的潛在客戶,從而實現(xiàn)流量的有效轉(zhuǎn)化與增值。

  有業(yè)內(nèi)人士從產(chǎn)品銷量、費率收取、收益表現(xiàn)等方面,分析了理財夜市產(chǎn)品的運作情況。產(chǎn)品銷量方面,夜市產(chǎn)品延長了有效申購/贖回時間,從而提高了規(guī)模增長率,促進(jìn)產(chǎn)品銷售;費率收取方面,無論是銷售費、托管費,還是固定管理費,夜市產(chǎn)品都表現(xiàn)出更低的費率水平;收益率表現(xiàn)方面,夜市產(chǎn)品無論是短期收益率還是中長期收益率均比普通現(xiàn)金管理類產(chǎn)品更具優(yōu)勢,可能是各家機構(gòu)選擇了自家的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品來試水,促使整體收益率明顯高于市場均值。

  對于理財夜市為何如此火爆的原因,上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,一是在競爭激烈的市場環(huán)境下,現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、收益率差距小,發(fā)行機構(gòu)對投資者需求響應(yīng)的及時性以及客戶服務(wù)水平的提升都是吸引投資者的關(guān)鍵;二是市場需求增長,理財夜市產(chǎn)品滿足了投資者希望理財產(chǎn)品打破時間限制的需求。

  考驗機構(gòu)墊資、估算能力

  理財夜市為理財公司帶來顯著規(guī)模增長的同時,對理財公司的資金墊付能力、估算水平、系統(tǒng)支持及投資端流動性管理均提出較高要求。

  一方面,夜市產(chǎn)品催生了大量墊資需求,理財公司需提升墊資能力,其中科技支持成為關(guān)鍵?!拔覀冇闷煜滤欣碡敭a(chǎn)品測算過墊資需求,然后才針對部分產(chǎn)品進(jìn)行逐步轉(zhuǎn)化。”某理財公司人士告訴記者。

  另一方面,估算效率的提升同樣重要,“普通理財產(chǎn)品之所以不支持夜間申贖,是理財公司在閉市后需要進(jìn)行申贖量以及凈值計算,這需要一定時間。而現(xiàn)在理財夜市產(chǎn)品支持夜間申贖,其實是在‘卷’理財公司的估算水平。如今,夜市產(chǎn)品實現(xiàn)當(dāng)日贖回,資金在T+1日回到客戶賬上。我們希望能進(jìn)一步提升客戶體驗,盡量做到T+0.5到賬,即在第二個交易日上午就結(jié)算出來?!鄙鲜隼碡斎耸空f。

  此外,理財夜市對系統(tǒng)穩(wěn)定性提出了較高要求。某國有行理財公司人士表示,公司目前已經(jīng)加大這方面投入,以保障服務(wù)的順暢與安全。

  招銀理財固定收益投資經(jīng)理趙宇晴表示,相比普通理財產(chǎn)品,夜市產(chǎn)品對投資端流動性管理要求更高,“我們會依托管理經(jīng)驗和數(shù)據(jù)積累,分渠道總結(jié)申贖規(guī)律,作為預(yù)判基準(zhǔn);在月末、季末等關(guān)鍵時點前,增加與渠道方的溝通頻率,了解可能出現(xiàn)的申贖變化,修正贖回預(yù)期,不斷提高產(chǎn)品端申贖預(yù)判準(zhǔn)確性,做足流動性儲備?!?/p>

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