9月集合信托量價齊跌 金融類產(chǎn)品一枝獨秀
用益信托網(wǎng)9日數(shù)據(jù)顯示，9月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為1403.67億元，環(huán)比下降18.51%；平均收益率為6.67%，環(huán)比下降0.19個百分點。從資金投向看，金融類規(guī)模為640.54億元，位列第一。
分析人士稱，金融類產(chǎn)品成立規(guī)模一枝獨秀，主要是金融類產(chǎn)品尤其是投向二級市場的標(biāo)品信托產(chǎn)品是行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點，產(chǎn)品數(shù)量和成立規(guī)模持續(xù)上升。此外，集合信托產(chǎn)品收益率下行趨勢較難打破。
發(fā)行成立規(guī)模雙降
據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計，9月共有59家信托公司發(fā)行1667只集合信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模為1893.29億元，同比減少3.86%，環(huán)比下降13.92%；成立方面，9月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模為1403.67億元，同比下降35.48%，環(huán)比下降18.51%。
從信托產(chǎn)品成立的投資領(lǐng)域來看，金融類集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模仍居第一。9月，金融類集合信托成立規(guī)模為640.54億元，占比高達45.63%；房地產(chǎn)類次之，成立規(guī)模為347.70億元，占比為24.77%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類和工商企業(yè)類成立規(guī)模分別為203.30億元和141.91億元。
用益研究員喻智認為，金融類產(chǎn)品成立規(guī)模一枝獨秀，主要是金融類產(chǎn)品尤其是投向二級市場的標(biāo)品信托產(chǎn)品是行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點，產(chǎn)品數(shù)量和成立規(guī)模持續(xù)上升。而房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品監(jiān)管嚴格，預(yù)計此類產(chǎn)品后市會有兩大變化：一是交易對手變化，信托資金更加偏向優(yōu)質(zhì)交易對手；二是業(yè)務(wù)模式變化，債權(quán)類融資減少，股權(quán)類增加。基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品則受到地方專項債融資大幅攀升影響，短期難有出色表現(xiàn)。
收益率方面，9月成立的集合信托產(chǎn)品平均收益率為6.67%，環(huán)比下降0.19個百分點，同比下降1.46個百分點。
業(yè)內(nèi)人士認為，目前市場流動性相對充足，中短期資金利率處于低位，隨著凈值化改造逐漸推進，集合信托產(chǎn)品較難改變收益率長期下行趨勢。
多方面促轉(zhuǎn)型
“嚴監(jiān)管背景下，信托發(fā)行端規(guī)模已有初步穩(wěn)定勢頭，成立端規(guī)模下滑或緣于信托產(chǎn)品‘轉(zhuǎn)型’需市場進一步接受�！敝腥谘芯坷罴t偉表示。
普益標(biāo)準認為，信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展所選擇的路徑不盡相同。對于規(guī)模相對較大的信托公司而言，降低資金運用集中度、探索多業(yè)務(wù)領(lǐng)域、多元化發(fā)展是過去兩年較普遍的發(fā)展策略；對于規(guī)模較小的信托公司而言，壓降信托業(yè)務(wù)規(guī)模、集中力量深耕專精領(lǐng)域是現(xiàn)階段可行的策略。但長期來看，這可能導(dǎo)致中小信托公司面臨更大風(fēng)險。
未來，信托公司應(yīng)如何抓住窗口期促進業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型？
光大信托董事長閆桂軍表示，一是持續(xù)推進保信業(yè)務(wù)，發(fā)揮保信合作“雙主雙優(yōu)”優(yōu)勢，提高風(fēng)險防控能力，利用保險資金“規(guī)模大、期限長、成本低、來源穩(wěn)”的天然優(yōu)勢，為客戶提供長期穩(wěn)定的低成本資金；二是重點突破信貸類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、Pre-ABS業(yè)務(wù)及標(biāo)準化ABS投資業(yè)務(wù)，打造業(yè)務(wù)全流程閉環(huán)運作，提供行業(yè)領(lǐng)先的證券化專業(yè)服務(wù)；三是利用固有資產(chǎn)進行股權(quán)投資業(yè)務(wù)資格，持續(xù)拓展公司直投業(yè)務(wù)品類和盈利增長點；四是構(gòu)建具有信托公司特色的家族客戶服務(wù)體系。
一位信托公司高管指出，從融資功能來看，信托公司未來可以支持民營企業(yè)融資；支持國家重大戰(zhàn)略中的基建項目；尋找戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的PE、并購?fù)顿Y機會；推進標(biāo)準化信托融資工具的發(fā)展。
