2019年7月22日以來,科創(chuàng)板市場上一根根閃亮的紅色大陽線,透過跳動的電子屏幕,一次次擊中這個市場中每一位投資者快速跳動的心臟。
期民“出獵”科創(chuàng)板
8月2日收盤后,科創(chuàng)板第二個交易周收官,在北京朝陽區(qū)郎家園甲10號愛康君安標準生命大廈八層,起投集團總裁兼投資總監(jiān)徐東波仍在凝視著科創(chuàng)板行情電子顯示屏,交易員們已經(jīng)驗收好了兩周來的戰(zhàn)果。作為科創(chuàng)板市場的第一批“獵金者”,兩周以來的科創(chuàng)板參與體驗,讓他們感到新鮮又刺激。
科創(chuàng)板開市之前,長期在期貨交易中形成的投資嗅覺告訴徐東波,這個市場將在短期內(nèi)存在非常多的中短線機會。因此,在他“拍板”之下,團隊便全力以赴,在兩周內(nèi)投入5000萬資金,分散式狙擊多只科創(chuàng)板個股!皬7月22日開始,我們就開始適當買入,買入規(guī)模在半倉左右。同時我們將資金分散到多只股票上,主要選擇走勢流暢、趨勢性較強、基本面較好的品種。目前,收益表現(xiàn)最好的是沃爾德,在一倍左右!
徐東波介紹,團隊參與交易的大部分是個人賬戶,還有一部分是私募產(chǎn)品。由于很多私募產(chǎn)品設立時科創(chuàng)板還未推出,因此基金合同在投資范圍中并沒有提及科創(chuàng)板,所以以私募產(chǎn)品形式投資的不多,產(chǎn)品大多數(shù)是新發(fā)行的產(chǎn)品,或者對當時合同進行修改了的基金。
短短兩周時間內(nèi)獲得巨大收益,科創(chuàng)板“掘金”可謂正當其時。這兩周的時間,對于很多參與其中的投資者來說都將是交易生涯中一段難忘的經(jīng)歷。
廣東遠邇投資有限公司的蔡銳雄,是一名期貨市場的老將,這次他幸運地成為了科創(chuàng)板的“中簽”者。雖然科創(chuàng)板頭兩周交易已經(jīng)成為過去時,但首日的火爆行情對他來說,就像是剛剛發(fā)生一樣歷歷在目。
“7月22日9點25分,科創(chuàng)板正式開市,集合競價結(jié)束,安集科技以287%漲幅領(lǐng)先,新光光電漲57%殿后;我中簽的中國通號漲幅為100%,開盤價11.70元,隨后迅速回調(diào),最低達到7.69元開始回升,10:58到達最高價15.21元,觸及開盤價上漲30%臨時停牌,11:08復牌后股價回調(diào)明顯,考慮中國通號當天港股價格折合人民幣只有5元左右,溢價達到200%,因此,下午在股價回調(diào)到13元左右時及時賣出中國通號,獲利了結(jié)!
“市場熱情完全超出了預期!辈啼J雄說。
以下兩組數(shù)據(jù),似乎可以對科創(chuàng)板的投資情緒和創(chuàng)富效應作以直觀注解:
第一,科創(chuàng)板交易首周(7.22-7.26),首批25家公司全部實現(xiàn)上漲,平均漲幅達140.2%;其中18只個股實現(xiàn)股價翻倍,總成交金額達1428.98億元,總市值5096億元,有21只個股首周換手率超過200%,沃爾德、福光股份換手率超過300%。第二個交易周(7.29-8.2),25只個股全線上漲,平均周漲幅為32.71%,日平均換手率為41.33%,截至8月2日收盤,平均市盈率達到141.08倍,成交總額為1417.65億元。
第二,科創(chuàng)板25只股票從開始的1000點基礎(chǔ)點來看,到現(xiàn)在最高漲幅接近70%;從總股本加權(quán)來看,截至上周五收盤,漲幅達到了44%;從價格平均加權(quán)來看,同期漲幅達到57%。
有著12年期貨實戰(zhàn)教育經(jīng)驗的北京長青社教育公司負責人石輝英告訴中國證券報記者,今年在主板市場打新中簽了6次似乎讓她用光了“運氣”,科創(chuàng)板的打新竟然一只都沒中。但自從這個市場開市交易,她便一直持續(xù)關(guān)注。“我連續(xù)觀察了好幾天,直到第五天收盤的時候,我選了一只漲得最好的個股買了一點。”她說。
期貨思維下的“技能清單”
波動率大、風險偏高,漲跌幅限制較寬松,這些制度特點對期貨投資者來說似曾相識。長期的期貨交易訓練對一些投資者來說,具有特別的優(yōu)勢。
諾溪投資管理(杭州)有限公司基金經(jīng)理劉炯然告訴記者,科創(chuàng)板開市的首個交易日,市場的“過山車”行情一度擊潰一些投資者的心理防線,讓其斬倉出局,但自己就在這個時候逆勢抓住了機會。
“當日盤中,部分個股下探幅度一度超過50%,一舉擊穿了很多投資者的心理價位,造成了大量的集中拋盤,而此時恰好形成了一個階段性的低位買點,和期貨交易十分類似。這需要投資者在操作過程中具備豐富的操作經(jīng)驗和良好的心理素質(zhì)!眲⒕既环Q。
從期貨角度看科創(chuàng)板投資,劉炯然認為,對于激進型投資者,仍然可以積極參與當前的科創(chuàng)板二級市場交易,并可從三點進行關(guān)注:一是方向,建議關(guān)注龍頭股的表現(xiàn),如沃爾德、瀚川智能等;二是手法,操作上可借鑒一些期貨交易中的常用方法,比如縮小周期法;三是技術(shù)形態(tài),科創(chuàng)板個股普遍上市時間不長,可以將個股顯示周期切換到小時圖,觀察較完整的上升通道形態(tài)及上下軌位置,以確定相應的進出場時點。不過,對于穩(wěn)健型投資者,他的建議是積極參與科創(chuàng)板新股發(fā)行申購,以獲取打新的穩(wěn)定收益為主。
石輝英同樣表示,股票和期貨交易有很多相同的地方,他山之石可以攻玉,從期貨投資經(jīng)驗可以尋找科創(chuàng)板機會。
“道氏理論在股票和期貨市場中都適用,我連續(xù)觀察科創(chuàng)板好幾天,尤其關(guān)注那些價格創(chuàng)新高的股票。第三天之后不少股票的收盤價就創(chuàng)了新高,如果激進點那時候就是買入的機會,穩(wěn)妥點可以再看看整個板塊的情況。一般來說,強者恒強,買入那些最早創(chuàng)新高的股票成功的概率比較大。另外,聰明錢一般在收盤前再買入,因為開盤前半小時波動往往是無序的!彼M一步分析稱,道氏理論認為個股受大盤和板塊的影響很大,市場散戶占大多數(shù),是一個弱有效的市場。眾多投資者對個股基本面了解的并不多,不知道哪只股票好,哪只股票不好,尤其現(xiàn)在科創(chuàng)板剛出來,這個時候個股的方向一般會與板塊的方向保持一致,另外,由于強者恒強的規(guī)律,選擇趨勢好的股票一般來說不容易錯。
有20年期貨實盤交易經(jīng)驗的職業(yè)交易員姜先生作為一名“價值投資派”,同樣將其理念引用到了科創(chuàng)板的投資之中。他表示,對科創(chuàng)板的投資理念,主要堅持價值投資,中長線持有,即抓住大趨勢,選擇具有獨特成長性的高科技企業(yè)!耙驗榭苿(chuàng)板的市場化定價機制或?qū)⒁龑Ч墒泄乐刁w系的重新評估,比價效應會有利于高科技成長企業(yè)估值的爆發(fā)。”他說。
姜先生對中國證券報記者表示,科創(chuàng)板開市以來的這10個交易日,比較突出的特點是:交易活躍,市場熱度高。科創(chuàng)板走勢風景獨好,但個股在輪漲中有所分化。“根據(jù)科創(chuàng)板的交易規(guī)則,我認為要堅持價值投資,盡量避免追漲殺跌的過度投機行為,將風險降低到最低程度應該是交易的首要考慮!
支招避險 以退為進
“整體來看,我們認為科創(chuàng)板未來交易型機會非常之多,特別是中短線投資機會!毙鞏|波介紹,這一判斷的主要依據(jù)是目前整個科創(chuàng)板票源供不應求。一是前期科創(chuàng)板基金發(fā)行較多,開戶人數(shù)有數(shù)百萬,每個賬戶規(guī)模都在50萬以上,預計能投資科創(chuàng)板的資金在千億級別;二是近期主板市場各板塊表現(xiàn)欠佳,資金缺乏賺錢效應,只要流入少部分到科創(chuàng)板都將利多股價。
他同時提醒,中長期來說,目前存在一定風險,估值較高,很多股票有可能價格會回歸。因此對投資者有三點建議。一是盡量控制資金倉位,盡量不要滿倉,最好控制在半倉以內(nèi)。二是可以將資金分散到多個股票上,構(gòu)建投資組合。三是做好擇時進場和出場。第四是做好止損,趨勢逆轉(zhuǎn)時及時離場。
劉炯然也提醒,經(jīng)過上市以來十個交易日的連續(xù)上漲,加上制度上的優(yōu)勢,科創(chuàng)板個股普遍估值偏高,甚至有泡沫化的趨勢,需要投資者注意相關(guān)風險。
劉炯然表示,科創(chuàng)板上市以來就一躍成為市場焦點,相對主板獨立的走勢更是超出了絕大部分投資者的預期。但是在這一過程中也伴隨著風險的逐步累積,甚至有走向泡沫化的趨勢。在這種情況下,期貨就是現(xiàn)貨最好的對沖工具。上交所日前公告將于近期推出科創(chuàng)板50指數(shù)產(chǎn)品,首批成分股為前期上市的30家公司。指數(shù)推出工作完成以后,建議管理層能夠考慮盡快推出對應科創(chuàng)板指數(shù)及相關(guān)制度的股指期貨產(chǎn)品,這樣投資者就可以選擇對沖相應的投資風險。
對于市場建設,姜先生表示,建議完善上市企業(yè)的信息公開,體現(xiàn)出及時性、準確性。立足于科創(chuàng)板的長期發(fā)展,取消漲跌停板限制。石輝英表示,希望放寬進入科創(chuàng)板門檻,最好不需要漲跌停板,盡快推出T+0制度,并且引入便捷做空機制。
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