鎳周評(píng)：預(yù)計(jì)下周倫鎳維持高位震蕩
總結(jié)：本周期鎳高位震蕩整理，價(jià)格區(qū)間小幅回調(diào)。上�，F(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間為8.99-9.29萬(wàn)。下周倫鎳仍以高位震蕩為主，運(yùn)行重心進(jìn)一步下移，預(yù)計(jì)主要交投區(qū)間在1.085-1.15萬(wàn)。
一、鎳價(jià)走勢(shì)回顧與分析
1．期鎳走勢(shì)回顧
圖： LME 三月期鎳走勢(shì)日K線
本周期鎳止住暴漲勢(shì)態(tài)，價(jià)格區(qū)間小幅回調(diào)，趨于橫盤整理，LME三月期鎳交易區(qū)間為11060-11305美元/噸；滬期鎳1701主力合約交易區(qū)間為89040-99800元/噸。內(nèi)外盤每日走勢(shì)波動(dòng)較大，整體成交量較上周明顯下滑。技術(shù)上來(lái)看，技術(shù)指標(biāo)逐漸惡化，但短期獲得支撐。
上�，F(xiàn)貨市場(chǎng)金川鎳成交區(qū)間為89900-92900元/噸，周均價(jià)為91400元/噸，上周均價(jià)為89840元/噸。金川出廠價(jià)由91800元/噸下調(diào)至90000元/噸。俄羅斯鎳成交區(qū)間為89600-92700元/噸，周均價(jià)為91200元/噸，上周均價(jià)為89640元/噸。
世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）官網(wǎng)周三公布數(shù)據(jù)顯示，2016年1-9月全球鎳市供應(yīng)短缺7.64萬(wàn)噸，2015年全年供應(yīng)過(guò)剩7.5萬(wàn)噸。國(guó)際鎳研究小組（INSG）周四稱，全球鎳市9月轉(zhuǎn)為供應(yīng)過(guò)剩2，800噸，8月為供應(yīng)短缺7，000噸。INSG補(bǔ)充稱，1-9月全球鎳市供應(yīng)短缺52，600噸，去年同期為過(guò)剩74，800噸。
本周中國(guó)公布的數(shù)據(jù)中，10月規(guī)模以上工業(yè)和10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額都低于市場(chǎng)預(yù)期，但1-10月全國(guó)固定資產(chǎn)投資表現(xiàn)較好，帶來(lái)積極作用，部分抵消前者的不良影響。整體上中國(guó)生產(chǎn)銷售基本平穩(wěn)增長(zhǎng)，但是還不足以給市場(chǎng)注入強(qiáng)心劑。投資者更多地關(guān)注特朗普政府未來(lái)會(huì)對(duì)中國(guó)采取的政策，擔(dān)憂情緒與日俱增。
美國(guó)方面，10月零售銷售連續(xù)兩個(gè)月回升，10月CPI同比增長(zhǎng)為一年來(lái)最大漲幅，上周申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)創(chuàng)40逾年新低，一系列數(shù)據(jù)表明美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢(shì)頭，特朗普承諾的財(cái)政刺激政策也給市場(chǎng)帶來(lái)了信心，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息預(yù)期達(dá)到了今年以來(lái)的最大值，隔夜美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話更是推升了市場(chǎng)加息預(yù)期，美元指數(shù)因此受到提振，創(chuàng)下近14年新高。
二、下周鎳價(jià)走勢(shì)展望
新增資金繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)，疊加部分前期獲利多頭離場(chǎng)，多空對(duì)沖，本周倫鎳轉(zhuǎn)入高位震蕩。宏觀消息面上，本周公布的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回暖，隨著基建投資逐步落實(shí)，局面有望進(jìn)一步延續(xù)，但貨幣政策寬松的空間已被明顯壓縮。美國(guó)方面，從美聯(lián)儲(chǔ)官員言論上看，12月加息可能性很大，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)此已有較多預(yù)期，后市沖擊或有限。
供需層面，本周國(guó)內(nèi)主要港口鎳礦庫(kù)存出現(xiàn)明顯減少。一方面，鎳鐵價(jià)格大幅上漲，提振鎳鐵工廠對(duì)后市的信心，補(bǔ)充鎳礦原料庫(kù)存積極性提高；另一方面，菲律賓不少礦區(qū)進(jìn)入雨季且部分政策措施仍懸而未決，鎳礦出貨困難。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，鎳礦供應(yīng)將處于緊俏狀態(tài)。需求端平穩(wěn)運(yùn)行，供應(yīng)端出現(xiàn)局面緊缺，有助于鎳價(jià)維持高位。
技術(shù)圖形上看，經(jīng)過(guò)近期的震蕩，倫鎳超買的情況已經(jīng)得到一定程度的修正。目前在短期均線附近交投，距離中期均線仍偏遠(yuǎn)。上方仍堆積了較多的多頭獲利盤，后市除非有更多增量資金進(jìn)場(chǎng)，否則短期難重現(xiàn)持續(xù)性大漲；但倫鎳整體上行趨勢(shì)仍保存完好。綜合，預(yù)計(jì)下周倫鎳仍以高位震蕩為主，主要交投區(qū)間或在10850-11500美元/噸。
