鄭商所劉鴻君：加強銀期互通 推動棉花期貨走出去

　　8月18日，中國棉花期貨百人論壇在上海舉行。鄭州商品交易所（簡稱“鄭商所”）農產品部總監(jiān)劉鴻君透露，2020年上半年，棉花期貨日均成交量為47萬手，同比增長115％；日均持倉量為59萬手，同比增長62％，良好的流動性為1200多家涉棉企業(yè)管理風險創(chuàng)造有利條件。90％以上的大型棉花企業(yè)以直接或間接的方式融入期貨市場，紡織企業(yè)紛紛開展套期保值業(yè)務，期現(xiàn)貨融合程度持續(xù)加深。

　　涉棉衍生品日漸豐富

　　鄭商所2004年6月1日推出棉花期貨交易，順應了棉花市場發(fā)展和改革的趨勢。2019年1月28日，棉花期權也于鄭商所掛牌交易，探索棉花“合作社+期權”模式。另外，鄭商所還豐富涉棉衍生品工具體系，推出綜合業(yè)務平臺，實現(xiàn)場內場外協(xié)同發(fā)展，立體化、全方位滿足涉棉企業(yè)多樣化的風險管理需求。

　　新湖期貨董事長馬文勝表示，今年期貨市場增長較快，市場整體增長40%，投資者資產達到6500億元，市場出現(xiàn)了更多品種和工具，機構投資者快速增長，期貨公司服務手段多元化。2020年一季度，國內上市公司報表顯示，在期貨運用成熟的大宗商品相關上市公司，一季度的利潤比去年同期有快速增長，衍生品業(yè)務為企業(yè)構建了好的風險體系。

　　劉鴻君表示，鄭商所將以更大的決心推動棉花期貨市場改革，以改革促發(fā)展、以改革擴開放、以改革保穩(wěn)定。包括繼續(xù)提升棉花期貨功能作用，推動產業(yè)提質增效。發(fā)揮期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能，服務目標價格改革。加強銀期互通，推廣倉單質押融資業(yè)務，聯(lián)合農發(fā)行優(yōu)化“保值貸”業(yè)務試點，擴寬涉棉企業(yè)融資渠道。

　　“鄭商所還將擴大對外開放，增強國際影響力。研究擴大棉花期貨在‘一帶一路’沿線國家影響力，推動棉花期貨走出去；加強棉紗期貨市場培育，研究開展進口棉紗交割方向�！眲Ⅷ櫨�指出，鄭商所還將優(yōu)化規(guī)則制度夯實市場發(fā)展基礎。穩(wěn)步增加新疆棉花期貨交割倉庫數(shù)量。持續(xù)優(yōu)化棉花期貨、期權規(guī)則制度，提升綜合平臺功能作用，打造多層次的棉花期貨衍生品體系，不斷優(yōu)化風控機制，扎緊制度籠子，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

　　打通產業(yè)上下游

　　在外部風險放大、不確定性激增的市場環(huán)境下，企業(yè)經營風險大幅增加，針對目前棉花期貨的發(fā)展，中華棉花集團有限公司總裁何錫玉指出，可以在品種方面進一步探討，比如吸引外國涉棉企業(yè)進來，因為目前中國是最大的棉花消費國，棉花產量也很高，棉花品種交易也保持活躍�？紤]進口棉的交割替代不僅可解決國內需求的問題，同時可在世界上更快地形成產業(yè)話語權。

　　交割庫方面，何錫玉建議，將一些大的產棉國如澳大利亞、美國、巴西等納入考慮范疇，建立我國自己的交割點，或者選擇港口城市作為交割點，在國際上形成影響力，讓中國的棉花期貨來影響世界的棉花產業(yè)。

　　何錫玉還指出，產業(yè)上下游方面可以進一步打通，現(xiàn)在棉紗期貨的交易量還有待提高，市場對棉紗期貨的工具使用有待于進一步提升，這需要通過政策引導，把棉花和棉紗進行聯(lián)動，如果下游的品種活躍度進一步提升，那么中國整個的紡織產業(yè)可能進一步通過期貨來發(fā)現(xiàn)價格。