中國期貨市場首次實現(xiàn)跨境交收
近日，上海國際能源交易中心（簡稱“上期能源”）低硫燃料油期貨首次跨境交收成功實施，首批共計2500噸低硫燃料油貨物通過集團交割境外交收庫——中國石油國際事業(yè)（新加坡）有限公司完成提貨。
在業(yè)內(nèi)人士看來，此次低硫燃料油期貨境外提貨業(yè)務(wù)順利落地，標志著“境內(nèi)交割+境外提貨”這一全球首創(chuàng)的制度設(shè)計走向業(yè)務(wù)實踐，是我國期貨市場境外設(shè)庫探索的重大突破，實現(xiàn)了由交易端“引進來”到交割端“走出去”的重大跨越。
增強境外機構(gòu)參與動力
2020年12月14日，低硫燃料油期貨境外交收配套規(guī)則發(fā)布，相關(guān)市場主體高度關(guān)注、迅速啟動境外提貨相關(guān)業(yè)務(wù)流程。
2020年12月25日-31日，低硫燃料油期貨首個合約LU2101順利完成首次交割，交割量總計4.66萬噸，交割金額1.16億元，目前已有2.94萬噸經(jīng)期貨交割流轉(zhuǎn)的低硫燃料油貨物用于國際航運保稅加注。此次交割吸引包括中石化浙江舟山石油有限公司等22家境內(nèi)外實體企業(yè)的積極參與。
托克新加坡、復(fù)瑞渤新加坡、中基資源新加坡三家公司通過參與LU2101合約買入交割獲得3500噸低硫燃料油期貨廠庫標準倉單，以1月4日LU2102合約結(jié)算價為基準，與集團交割廠庫完成標準倉單轉(zhuǎn)讓，并與境外交收庫訂立了對應(yīng)價格的提貨合同。
中基資源新加坡認為，低硫燃料油期貨“境內(nèi)交割+境外提貨”業(yè)務(wù)的開展是中國衍生品市場更高水平開放發(fā)展的一個有力證明。該業(yè)務(wù)模式能夠為實體經(jīng)濟拓寬貿(mào)易渠道、提升資源配置效率賦能，實現(xiàn)國內(nèi)國際、期貨現(xiàn)貨、線上線下聯(lián)動的多層次風(fēng)險管理，有利于行業(yè)形成更科學(xué)合理的定價機制，助推提升中國主要大宗商品定價影響力。
業(yè)內(nèi)人士表示，低硫燃料油期貨首次交割和跨境交收的順利實施，集中反映了境內(nèi)外市場參與者對該品種定價和服務(wù)能力的認可。在海關(guān)“兩倉合一”、“出口直供”等政策支持下，低硫燃料油期貨“境內(nèi)交割+境外提貨”這項國內(nèi)期貨市場制度型開放的配套規(guī)則制度通過了實踐檢驗，業(yè)務(wù)全流程運轉(zhuǎn)形成“閉環(huán)”，這是該品種持續(xù)活躍、穩(wěn)步發(fā)展的重要依據(jù)和基礎(chǔ)。
低硫燃料油作為第一個落地的境外提貨品種，給其他中國期貨合約(包括但不限于油品合約)的境外實務(wù)提供了寶貴的經(jīng)驗和借鑒，增強了境外機構(gòu)參與中國期貨市場的動力。
加快多層次產(chǎn)品服務(wù)建設(shè)
境外提貨在為國際投資者提供便利的同時，也有利于國內(nèi)期貨參與者更清晰地了解國際市場動態(tài)。
銀河期貨有限公司上海機構(gòu)部總經(jīng)理應(yīng)瑛表示，上期能源選擇低硫燃料油期貨試點實施“境內(nèi)交割+境外提貨”業(yè)務(wù)，將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)、實體經(jīng)濟和市場參與者提供國際化的交割供銷服務(wù)，助力提升風(fēng)險管理和資源配置的能力及效率。
“在服務(wù)實體經(jīng)濟層面，跨境交收進一步拓展了交易所的服務(wù)廣度，能夠滿足實體企業(yè)聯(lián)通境內(nèi)、境外兩個市場開展全球化風(fēng)險管理的需求�！敝秀y國際期貨有限責(zé)任公司總經(jīng)理助理陳偉強表示，在服務(wù)國家發(fā)展層面，跨境交收的定價體系，是以上期能源低硫燃料油期貨價格為錨點，引入市場化的境外提貨升貼水報價，有助于進一步提升中國重要大宗商品期貨價格的影響力。
上期能源相關(guān)負責(zé)人表示，未來上期能源將以“境內(nèi)交割+境外提貨”服務(wù)為著力點，爭取在境內(nèi)外拓展設(shè)置更多交割倉庫，加快國內(nèi)國際、期貨現(xiàn)貨、線上線下等多個層次產(chǎn)品和服務(wù)建設(shè)，進一步發(fā)揮期貨市場資源配置樞紐功能�！皩⒘⒆阌诰惩馓嶝浺浴虾r格’為基準的新起點，著力積累相關(guān)工作經(jīng)驗，并擇機在20號膠、國際銅等對外開放品種實施，持續(xù)推動提升我國重要大宗商品定價影響力�！�
