上市險企5月保費“歉收” 下半年業(yè)績改善指望誰？

　　5月份，上市險企保費收入呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢。最新披露的行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，上市險企5月單月保費收入均出現(xiàn)下滑，壽險方面，新華保險、人保壽險同比下滑幅度最大，分別達(dá)到13.5%、14.4%；產(chǎn)險方面，同比降幅最大的是人保財險、平安產(chǎn)險，分別高達(dá)7.4%、6.9%。

　　個險新單銷售乏力是壽險公司保費收入同比大降的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，5月單月平安人壽個險新單保費同比下降30.7%，降幅較上月擴(kuò)大7.38個百分點；人保壽險5月單月長險新單保費降幅雖較上月收窄，但依然同比下滑了31.6%。

　　海通證券分析師孫婷在研報中表示，5月份新單增速承壓與多重因素有關(guān)。一是新單壓力持續(xù)較久，使得代理人增員出現(xiàn)困難、脫落規(guī)模較大；二是疫情對消費者經(jīng)濟(jì)狀況、收入有影響，同時疫情防控期間消費者在互聯(lián)網(wǎng)渠道購買保險的偏好加強(qiáng)，一定程度上對傳統(tǒng)代理人渠道造成沖擊；三是新重疾定義產(chǎn)品推廣初期面臨一定困難，代理人對產(chǎn)品的推介方式仍不夠熟悉，開單較難，收入水平有所下滑，進(jìn)而影響留存，隊伍整體不夠穩(wěn)固。

　　負(fù)債端不及預(yù)期是保險業(yè)短期內(nèi)無法回避的挑戰(zhàn)，但下半年有望好轉(zhuǎn)。興業(yè)證券分析師傅慧芳表示，隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)及居民消費能力的提升，預(yù)計在代理人逐漸積累客戶及適應(yīng)新產(chǎn)品銷售后，下半年重疾險的銷量有望改善，同時儲蓄型產(chǎn)品有望彌補(bǔ)重疾險銷量的不足。此外，上市險企多元化的渠道發(fā)展也將為壽險公司負(fù)債端的增長提供新動力。

　　“產(chǎn)險公司保費增速承壓主要是由于車險綜合改革下車均保費有所下滑所致。但預(yù)計龍頭產(chǎn)險公司銷售的車險保單中，家庭自用車增速較高、高端車型占比也有所提升，業(yè)務(wù)質(zhì)地有明顯改善，車均保費降幅也有望邊際收窄�！睂O婷認(rèn)為，車險綜合改革將促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰，預(yù)計龍頭產(chǎn)險公司保費增速雖短期不及中小險企，但業(yè)務(wù)質(zhì)地較好，使得其盈利空間將遠(yuǎn)超中小險企，預(yù)計中長期行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，利好龍頭產(chǎn)險公司。

　　長江證券在研報中表示，非車險業(yè)務(wù)方面，信用保證保險風(fēng)險基本消化，產(chǎn)險公司未來可積極關(guān)注農(nóng)險、責(zé)任險等發(fā)展機(jī)遇。受疫情帶來的信用環(huán)境變化的影響，去年產(chǎn)險公司信保業(yè)務(wù)均出現(xiàn)大幅虧損，而今年上市險企主動提升準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，收緊信保業(yè)務(wù)規(guī)模，保費增速大幅放緩，但由于信用環(huán)境改善，賠付相對去年也有所改善，對于業(yè)績的負(fù)面影響將大幅減弱。

　　“車險綜合改革之后，保費增長承壓，非車險業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要增長。當(dāng)前產(chǎn)險公司均在轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，發(fā)展融合經(jīng)營，積極開發(fā)現(xiàn)有存量用戶。整體來看，非車險業(yè)務(wù)仍處于快速的規(guī)模擴(kuò)張期，承保盈利能力略顯不足。但隨著業(yè)務(wù)快速增長規(guī)模效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，預(yù)計盈利能力將逐漸提升。”長江證券在研報中表示。