下游需求支撐 鋼鐵行業(yè)基本面有望改善

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　　鋼鐵行業(yè)“金九”成色整體欠佳。9月，全國生產粗鋼8211萬噸，同比下降5.6%。業(yè)內人士表示，“銀十”季節(jié)性需求改善預期仍在，下游汽車、船舶等用鋼行業(yè)景氣上行支撐需求，四季度鋼鐵行業(yè)基本面將得到改善。

　　供給端減產節(jié)奏加快

　　9月份，鋼廠產能釋放力度整體有限。中鋼協(xié)最新數據顯示，2023年9月，全國生產粗鋼8211萬噸，同比下降5.6%；生產生鐵7154萬噸，同比下降3.3%；生產鋼材11782萬噸，同比增長5.5%。

　　1-9月份，全國累計生產粗鋼7.95億噸，同比增長1.7%；生產生鐵6.75億噸，同比增長2.8%；生產鋼材10.29億噸，同比增長6.1%。

　　重點鋼企方面，2023年9月，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產粗鋼6734.87萬噸，同比增長0.57%；生產生鐵6182.95萬噸，同比增長2.05%；生產鋼材6969.08萬噸，同比增長4.25%。

　　1-9月份，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)累計生產粗鋼6.34億噸，同比增長4.1%；累計生產生鐵5.67億噸，同比增長4.86%；累計生產鋼材6.25億噸，同比增長3.93%。

　　開源證券研報顯示，鋼廠虧損觸發(fā)減產。隨著后續(xù)各地環(huán)保限產、鋼廠主動減產，鋼材市場有望改善。

　　蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕對中國證券報記者表示，10月份，粗鋼日產將延續(xù)下降態(tài)勢。預計國內鋼材價格將在政策落地見效、供給緩慢下滑、預期需求釋放、成本偏強支撐等因素的共同作用下，呈現震蕩上漲行情。

　　華福證券研報顯示，“銀十”季節(jié)性需求改善預期仍在。隨著供給端減產節(jié)奏加快，且政策支持擴大消費，下游汽車、船舶等用鋼行業(yè)景氣度上行將支撐需求，四季度鋼鐵行業(yè)基本面將得到改善。

　　需求結構變化明顯

　　從鋼鐵行業(yè)上市公司三季報業(yè)績預告看，部分公司前三季度業(yè)績改善明顯。

　　河鋼資源預計，2023年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為6億元至7億元，同比增長45.2%至69.4%；扣除非經常性損益后的凈利潤為5.95億元至6.95億元，同比增長43.3%至67.39%。其中，第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.2億元至3.2億元，上年同期為虧損2318.95萬元。報告期內，銅、鐵礦石價格穩(wěn)定，海運費用同比下降。公司進一步優(yōu)化產品結構，推動業(yè)績穩(wěn)步增長。

　　上半年，鋼鐵行業(yè)普遍陷入虧損。Wind數據顯示，在45家鋼鐵行業(yè)上市公司中，35家公司上半年凈利潤為負。

　　從用鋼結構看，2023年以來，國內鋼鐵行業(yè)需求結構發(fā)生較為明顯的變化，建筑用鋼需求下滑，而用于制造業(yè)和出口的板材需求增幅明顯。

　　部分鋼鐵企業(yè)積極開發(fā)創(chuàng)新產品，業(yè)績表現不俗。常寶股份半年報顯示，2023年上半年，公司共實現營業(yè)收入34.59億元，同比增長25.93%；歸屬上市公司股東的凈利潤為4.5億元，同比增長150.6%。對于業(yè)績增長的原因，公司表示，新項目產能得到釋放，產銷量同比保持增長。同時，公司搶抓市場機遇，持續(xù)拓展新市場新產品，加大技術創(chuàng)新，經營業(yè)績得到有效提升。

　　對于四季度行業(yè)走向，找鋼網行業(yè)大數據研究院高級研究員曾亮對記者表示，預計四季度鋼鐵生產效益將得到改善。隨著擴大需求和激發(fā)經濟活力政策效果顯現，預計制造業(yè)將保持平穩(wěn)發(fā)展，基礎設施建設將繼續(xù)發(fā)力，鋼鐵行業(yè)需求在結構優(yōu)化后將實現新的平衡。從出口方面看，由于全球經濟增速放緩，預計鋼材間接出口增長空間有限，但鋼材直接出口仍有優(yōu)勢，將保持一定韌性。

　　本鋼板材在公告中提到，四季度鋼鐵市場不確定性因素較多，預計鋼價總體或呈現弱勢震蕩走勢。