南向資金抄底 港股科網(wǎng)巨頭前景向好
近期，在港交所掛牌的部分科網(wǎng)龍頭企業(yè)發(fā)布的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，延續(xù)了多個(gè)季度以來收入增速回暖，利潤(rùn)率回升的趨勢(shì)。以騰訊、美團(tuán)等為代表的這批科網(wǎng)龍頭企業(yè)正以良好的業(yè)績(jī)和位于歷史低位的估值水平，成為被各路資金追逐的“核心資產(chǎn)”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，囊括一攬子中資科網(wǎng)企業(yè)的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF和恒生科技指數(shù)ETF被投資者持續(xù)加倉，多家機(jī)構(gòu)日前也上調(diào)了部分科網(wǎng)股的目標(biāo)價(jià)。
南向資金表現(xiàn)活躍
自8月以來，南向資金一直保持著活躍態(tài)勢(shì)。在整個(gè)8月份，南向資金合計(jì)凈流入755.30億港元，占今年以來南向資金凈流入總金額的35%以上。其中，滬市港股通凈流入494.23億港元，深市港股通凈流入261.07億港元。9月以來，南向資金合計(jì)凈流入達(dá)到172.55億港元。其中，滬市港股通凈流入101.18億港元，深市港股通凈流入71.37億港元。
市場(chǎng)人士表示，目前港股市場(chǎng)底、政策底可能已經(jīng)出現(xiàn)，前期情緒面導(dǎo)致的“超跌”終將“回補(bǔ)”。特別是考慮到部分權(quán)重科網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績(jī)持續(xù)向好，且年內(nèi)股價(jià)上漲幅度相對(duì)較小，反彈行情一觸即發(fā)。
中信證券在最新研究報(bào)告中認(rèn)為，中國(guó)內(nèi)地穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策陸續(xù)推出等因素成為港股9月的最大上行動(dòng)力，而美國(guó)貨幣緊縮的滯后效應(yīng)料將進(jìn)一步抬升港股的配置價(jià)值。
國(guó)金證券表示，當(dāng)前港股市場(chǎng)處于底部區(qū)域，考慮到港股流動(dòng)性將同時(shí)受益于海外及內(nèi)地貨幣政策預(yù)期的趨勢(shì)性改善，意味著在“分子”（企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升）“分母”（估值趨于擴(kuò)張）共振影響下，有望在反彈中迎來更大的彈性。
科網(wǎng)股獲青睞
近期多家在港交所掛牌的科網(wǎng)公司發(fā)布半年報(bào)，部分公司表現(xiàn)不俗。例如，騰訊營(yíng)收已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度增長(zhǎng)，今年二季度，騰訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)11%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)到33%；今年4至6月，阿里多個(gè)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，凈利同比增加50.98%。百度二季報(bào)顯示，營(yíng)收同比增長(zhǎng)15%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44%。營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。另外，美團(tuán)、快手、網(wǎng)易、京東等公布的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也普遍超出市場(chǎng)預(yù)期。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，年內(nèi)獲基金加倉超過10億份的13只ETF中，港股主題的產(chǎn)品有10只，其中華夏基金旗下的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）與恒生科技指數(shù)ETF（513180）分別獲加倉超166億份與55億份。
此外，部分機(jī)構(gòu)也發(fā)布研究報(bào)告，看好部分科網(wǎng)龍頭企業(yè)后市表現(xiàn)。富瑞稱，騰訊的小游戲較海外同行具有更多釋放價(jià)值的機(jī)會(huì)，其在互聯(lián)網(wǎng)新周期下將注重長(zhǎng)期投資，支付業(yè)務(wù)的基本面持續(xù)改善，商戶結(jié)構(gòu)趨多元，給予該股“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)470港元。
富瑞還表示，騰訊持續(xù)升級(jí)其廣告技術(shù)，并通過AIGC(人工智能生成內(nèi)容)增強(qiáng)針對(duì)不同用戶群體的廣告內(nèi)容。與此同時(shí)，動(dòng)畫內(nèi)容的制作時(shí)間可以縮短，從而帶動(dòng)其龐大IP庫支持的內(nèi)容數(shù)量和變現(xiàn)。此外，騰訊可以推動(dòng)其軟件服務(wù)的貨幣化，例如騰訊會(huì)議的增強(qiáng)產(chǎn)品。人工智能大模型也可以通過電商中的搜索進(jìn)一步擴(kuò)展其以交易為中心的場(chǎng)景。
富途最新研究報(bào)告中，梳理了其他機(jī)構(gòu)推出的港股市場(chǎng)9月金股，騰訊控股、美團(tuán)等均登上榜單。富途表示，美團(tuán)主業(yè)中，外賣、閃購和到店酒旅業(yè)務(wù)還有較大增長(zhǎng)空間，行業(yè)格局比較清晰，行業(yè)壁壘較強(qiáng)，后市有望進(jìn)一步向好。
