業(yè)績改善明顯 啤酒行業(yè)拐點已現(xiàn)
20日兩市弱勢震蕩,食品飲料板塊則穩(wěn)步走高,Wind概念板塊中的啤酒板塊已連續(xù)三個交易日上漲,累計上漲6.72%。對于正處于業(yè)績兌換期的啤酒股而言,分析人士表示,增值稅率下降增厚龍頭業(yè)績,部分龍頭企業(yè)關廠減員策略提升生產經(jīng)營效率,整體改善較明顯,行業(yè)拐點已現(xiàn),短期內可關注啤酒股的業(yè)績催化行情。
行業(yè)拐點到來
隨著產品高端化加速進行和增值稅率下降等政策利好釋放,許多業(yè)內人士認為啤酒行業(yè)拐點已經(jīng)到來。
中泰證券此前就啤酒行業(yè)判斷稱,2013年啤酒行業(yè)產量達到峰值后,出現(xiàn)連續(xù)四年下滑,2018年行業(yè)產量止跌企穩(wěn),增速轉正,2019年產量將平穩(wěn)增長。
華創(chuàng)證券研報指出,據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2019年1-7月中國規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計產量達2399.5萬千升,同比增長0.3%。值得注意的是,雖然產量增長不多,但升級趨勢明顯,龍頭中高端銷量均實現(xiàn)較快增長,其中嘉士伯高端產品銷量增長9%,百威英博增長7.6%,華潤中高端啤酒增長7.0%,青島啤酒中高端產品增長10%。
從全球視野來看,中國啤酒市場是重要戰(zhàn)略市場。中信建投研報指出,一方面,從量價機會看,全球啤酒市場的增長主要依靠亞洲和非洲拉動,其中亞洲靠噸價提升,主要是中國市場噸價提升,與多個國家對比后發(fā)現(xiàn)中國噸酒價格與人均收入水平顯著不匹配,提升空間大。另一方面,從格局角度看,全球大部分主要消費國格局穩(wěn)定并基本由國際巨頭把持,但中國市場仍舊勝負未分。目前的中國啤酒行業(yè),高端細分市場是影響終局的重要變化因子,行業(yè)整體的長期盈利空間正在打開。