紅海局勢持續(xù)緊張 A股航運板塊全面上漲

　　紅海緊張局勢對國際航運價格的影響，刺激A股航運股1月15日集體走強。截至收盤，中遠海能漲超8%，招商南油漲近5%，招商輪船、中遠海控、寧波遠洋、中遠海特漲超3%。

　　此外，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約盤中一度漲超14%。

　　隨著紅海局勢不斷升級，部分亞洲—歐洲航線上的集裝箱價格近期飆升近600%。業(yè)內(nèi)人士預計，在運力出現(xiàn)錯配短缺、班輪公司定價強勢的背景下，短期運費將居高不下；但地緣沖突事件或不可持續(xù)，后續(xù)一旦危機解除，運力將回歸供大于求的基本面格局。

　　航運股集體走高

　　1月15日，A股航運板塊再度走強，連續(xù)第三個交易日收紅。截至收盤，申萬二級行業(yè)航運港口指數(shù)盤中最高上漲近3%，最終收漲2.10%；板塊內(nèi)中遠海能漲超8%，招商南油漲近5%，招商輪船、中遠�？�、寧波遠洋、中遠海特漲超3%。

　　期貨市場方面，集運指數(shù)（歐線）期價15日表現(xiàn)依舊強勢，主力合約2404盤中一度漲超14%，創(chuàng)出1月8日以來的新高。

　　摩根大通表示，隨著紅海緊張局勢升級，越來越多的航運公司暫停相關地區(qū)的航道運輸，唯一的選擇就是沿更長的航線重新安排航線。考慮到旱情已經(jīng)造成巴拿馬運河過境限制，預計最新事態(tài)發(fā)展將進一步加劇供應鏈的困境。而集裝箱航運業(yè)將是最大的受惠者，其次是油輪和散貨船。

　　紅海局勢依舊緊張

　　自2023年12月中旬紅海事件發(fā)生以來，全球多家航運巨頭先后宣布避開紅海航線，被迫繞道非洲南端的好望角。目前來看，紅海緊張局勢仍在升級。

　　據(jù)新華社援引也門薩巴通訊社1月12日的報道稱，美國和英國的戰(zhàn)機在當?shù)貢r間12日凌晨空襲了也門首都薩那、西部紅海城市荷臺達和北部薩達省內(nèi)的多處目標。

　　紅海緊張局勢的影響還蔓延至油輪產(chǎn)業(yè)。國際獨立油輪船東協(xié)會（Intertanko）在一份咨詢報告中表示，油輪應遠離曼德海峽（注：曼德海峽位于紅海南端，連接紅海和亞丁灣），并暫停南下通過蘇伊士運河到達也門北部的航線。此外，世界上最大的船東、承租人、船舶經(jīng)紀人和代理商的直接會員組織——波羅的海國際航運公會（BIMCO）也建議該組織會員避開紅海航線。

　　后續(xù)運力基本面將回歸理性

　　此前有報道稱，受紅海局勢影響，部分亞洲—歐洲航線上的集裝箱價格近期飆升近600%。

　　建信期貨高級分析師黃雯昕表示，從部分航司電商平臺平均報價看，ETD（Estimated Time of Delivery，預計交貨時間）1月第二周的20英尺集裝箱運價平均在2920.75美元/TEU，但ETD1月第三、四周的20英尺集裝箱運價平均在3800至3900美元/TEU�！邦A計1月下半月運價成本較前一周（1月8日至14日）將上漲30%左右。”

　　展望后市，浙商期貨分析師張澤宇認為，短期來看，由于紅海地緣沖突的影響，中歐航線大量集裝箱船被迫繞行，原有的班輪表出現(xiàn)混亂，運力出現(xiàn)錯配短缺，疊加班輪公司壟斷性較強，定價強勢，托運人只能被動接受，短期運費居高不下。

　　中長期來看，張澤宇提醒，未來三年全球仍有大量運力投放，運力總體仍處于供大于求的格局。總體來說，地緣沖突事件或不可持續(xù)，一旦危機解除，運力將回歸供應大于需求的基本面格局。后續(xù)須緊密跟蹤紅海沖突事件的發(fā)展。