2月6日以來A股總市值累計漲幅逾兩成
2月6日以來，A股市場持續(xù)反彈，上證指數(shù)在5月20日創(chuàng)下年內(nèi)新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2月6日開啟的本輪反彈以來，截至5月22日，A股主要指數(shù)全線上漲，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300指數(shù)分別累計上漲16.89%、21.70%、20.18%、15.12%。A股總市值從72.25萬億元增長至86.95萬億元，增加14.70萬億元，增幅為20.35%。
分析人士認(rèn)為，本輪反彈的背景是市場調(diào)整顯著、估值較低且有政策及資金面的積極催化，未來需要持續(xù)觀察政策力度以及基本面修復(fù)的情況，市場有望震蕩上行。
A股市場持續(xù)反彈
自2月5日A股三大指數(shù)同一交易日出現(xiàn)年內(nèi)低點后，2月6日以來，A股市場持續(xù)反彈。自2月6日開啟的本輪反彈，截至5月22日，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅均超過20%，上證指數(shù)從2月5日的低點到5月20日的年內(nèi)高點累計漲幅也超過了20%。
在本輪反彈行情中，市場的演繹有幾大特點：一是A股主要指數(shù)全線反彈，行業(yè)板塊全線上漲。有色金屬、基礎(chǔ)化工、國防軍工行業(yè)分別累計上漲39.36%、30.55%、29.77%，漲幅最小的非銀金融行業(yè)累計上漲9.09%。
二是反彈并非一蹴而就，本輪反彈可以分為兩個階段，分別是2月6日-3月中旬的單邊上漲階段和3月中旬以來的結(jié)構(gòu)性階段。在單邊上漲階段，A股各行業(yè)板塊跟隨指數(shù)共同上漲，以主題投資為主的計算機(jī)、通信、傳媒行業(yè)反彈幅度更大，而紅利股集中的銀行、煤炭板塊反彈幅度較小。在3月中旬以來的結(jié)構(gòu)性階段，市場經(jīng)歷高速輪動，紅利股集中的銀行、煤炭、公用事業(yè)等板塊表現(xiàn)較好，房地產(chǎn)板塊在近期政策的推動下大幅上漲，也有不小的反彈。
三是從A股日成交額來看，2月6日開啟的本輪反彈一開始逐漸放量，在2月28日創(chuàng)下本輪反彈成交額高點的13711.18億元，之后伴隨著市場的縮量——放量——縮量，在5月15日創(chuàng)下本輪反彈成交額低點的7638.04億元。
四是個股方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，2月6日以來，截至5月22日，本輪反彈超過9成個股上漲。正丹股份、萬豐奧威、神宇股份漲幅居前，分別達(dá)712.99%、290.43%、276.67%。此外，建新股份、金盾股份、寶麗迪、淳中科技、勝藍(lán)股份、萊斯信息漲幅均超過200%。這些個股大漲的時間段并不相同，也是市場輪動上漲的一個縮影。
海通證券策略首席分析師吳信坤表示，本輪市場反彈的背景是市場調(diào)整顯著、估值較低且有政策及資金面的積極催化，這輪行情定義為底部后的第一波反彈。
增量資金積極入場
每一輪反彈的背后都離不開資金面的助推，本輪反彈也是一樣。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月6日-5月21日，北向資金累計凈流入994.22億元，融資凈買入金額超780億元。此外，還有大額資金借道ETF積極流入市場。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2月6日-5月21日，北向資金對寧德時代、貴州茅臺、五糧液、招商銀行、中國平安加倉金額居前，分別達(dá)103.19億元、90.82億元、79.92億元、62.41億元、51.99億元，北向資金大幅加倉A股核心資產(chǎn)。融資客對電子、計算機(jī)、有色金屬行業(yè)加倉金額均超過110億元，對藥明康德、?？低?、賽力斯、長江電力、中科曙光加倉金額居前，分別達(dá)31.63億元、24.18億元、22.48億元、18.30億元、18.28億元，融資客更青睞題材股。
反彈行至當(dāng)下，對于A股市場，浙商證券首席策略分析師王楊表示，我國宏觀經(jīng)濟(jì)是影響A股整體走勢的核心變量。近期地產(chǎn)政策持續(xù)迎密集催化，一是有助于修正市場對地產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的擔(dān)憂，二是進(jìn)一步強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期。在此背景下，邊際上市場有望拾級而上。
高盛認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)具有韌性，宏觀、住房和資本市場方面政策支持等方面的因素使得中國股市表現(xiàn)強(qiáng)勁。與此同時，高盛將滬深300指數(shù)12個月目標(biāo)位從3900點上調(diào)至4100點，對A股維持“增持”評級。截至5月22日收盤，滬深300指數(shù)報收3684.45點，與高盛的目標(biāo)位還有超過10%的向上空間。
