景氣上行 機(jī)構(gòu)加倉(cāng)PCB板塊
截至6月25日，印刷電路板（PCB）概念指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月上漲，逸豪新材、生益電子、協(xié)和電子等成份股自2月低點(diǎn)以來最高均漲超200%。
PCB需求量增加
PCB是電子產(chǎn)品的關(guān)鍵電子互連件，包括單面板、雙面板和多層板等多種產(chǎn)品。
華創(chuàng)證券表示，PCB需求量隨著AI應(yīng)用的快速落地而大幅增加，產(chǎn)品規(guī)格隨AI、交換機(jī)芯片升級(jí)迭代從而帶動(dòng)價(jià)值量提升。AI服務(wù)器、高速交換機(jī)用的PCB層數(shù)、特殊工藝等要求均比較復(fù)雜，行業(yè)壁壘高筑，全球僅少數(shù)頭部數(shù)通板廠商能夠承接相關(guān)訂單，相關(guān)訂單或有望外溢。
據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，2023年至2028年全球PCB產(chǎn)值復(fù)合增長(zhǎng)率約為5.4%，2028年全球PCB產(chǎn)值將超900億美元。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著人工智能、5G通信、汽車電子等領(lǐng)域的快速發(fā)展，高性能PCB的需求不斷增長(zhǎng)，特別是HDI PCB，其在提供更復(fù)雜電路布局和更高集成度方面的優(yōu)勢(shì)使其成為市場(chǎng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。
一季度業(yè)績(jī)亮眼
據(jù)光大證券統(tǒng)計(jì)，PCB行業(yè)一季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，其中營(yíng)收同比增長(zhǎng)14%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)39%。
從PCB主要細(xì)分板塊來看，覆銅板公司一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)53%；硬板公司一季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)73%。
從覆銅板公司來看，生益科技市值居前，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.23億元，同比增長(zhǎng)17.77%；歸母凈利潤(rùn)3.92億元，同比增長(zhǎng)58.25%。公司主要生產(chǎn)覆銅板、覆蓋膜類等多種高端電子材料。
中信建投證券表示，生益科技經(jīng)營(yíng)一季度已出現(xiàn)拐點(diǎn)，在下游終端需求逐漸復(fù)蘇背景下，公司高速覆銅板產(chǎn)品有望進(jìn)入海外算力核心供應(yīng)鏈，封裝基板用覆銅板加速向AP、CPU和AI類產(chǎn)品導(dǎo)入，持續(xù)看好公司未來成長(zhǎng)。
從硬板公司來看，滬電股份市值居前，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.84億元，同比增長(zhǎng)38.34%；歸母凈利潤(rùn)5.15億元，同比增長(zhǎng)157.03%。
滬電股份PCB產(chǎn)品以通信設(shè)備、數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施、汽車電子為核心應(yīng)用領(lǐng)域，輔以工業(yè)設(shè)備、半導(dǎo)體芯片測(cè)試等應(yīng)用領(lǐng)域。
長(zhǎng)江證券表示，隨著部分海外云廠商預(yù)計(jì)加大2024年資本開支，高端AI服務(wù)器的需求仍維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，公司有望繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)空間。
4股獲機(jī)構(gòu)大手筆凈買入
據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，在PCB行業(yè)中，滬電股份、鵬鼎控股、深南電路等7股均獲10家以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，其中勝宏科技、興森科技、生益科技3股機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)今年凈利潤(rùn)增速均超50%。
截至6月25日，在市值小于200億元的PCB產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股中，科翔股份、中京電子、駿亞科技、博敏電子4股6月以來均獲機(jī)構(gòu)大手筆凈買入超3000萬元。
科翔股份6月以來獲機(jī)構(gòu)凈買入2.88億元，居首。公司PCB產(chǎn)品包括雙層板、多層板、HDI板、厚銅板、高速板等。公司及子公司4月至5月的訂單呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，產(chǎn)能利用率有所提高。
中京電子6月以來獲機(jī)構(gòu)凈買入1.27億元，位居次席。公司主要產(chǎn)品包括剛性電路板和柔性電路板等。中京電子管理層在2月6日至5月6日期間以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份57.06萬股。
