中芯國(guó)際首摘“U” 科創(chuàng)板包容性激發(fā)企業(yè)研創(chuàng)活力
一個(gè)字母的取舍，一段創(chuàng)新的標(biāo)刻。
3月31日晚間，中芯國(guó)際發(fā)布2020年年報(bào)。得益于行業(yè)高景氣度及客戶需求的增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。2020年，中芯國(guó)際實(shí)現(xiàn)營(yíng)收274.7億元，同比增長(zhǎng)24.8%；歸母凈利潤(rùn)43.3億元，同比增長(zhǎng)141.5%。
尤值一提的是，由于扣非歸母凈利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，中芯國(guó)際成為科創(chuàng)板首家“摘U”企業(yè)。
綴于證券簡(jiǎn)稱之后的字母“U”，是發(fā)行人尚未盈利的特別標(biāo)識(shí)，也是科創(chuàng)板多元化、包容性的一大表征�？苿�(chuàng)板設(shè)立了以“市值+”為基準(zhǔn)的發(fā)行上市條件，綜合考慮預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤(rùn)、研發(fā)投入、現(xiàn)金流等因素，不唯盈利論英雄，滿足了不同類型新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市融資需求。
比如，國(guó)內(nèi)芯片龍頭、首個(gè)A+H紅籌企業(yè)中芯國(guó)際，作為“中國(guó)第一大硅晶圓廠”的未盈利企業(yè)滬硅產(chǎn)業(yè)，以及寒武紀(jì)、君實(shí)生物等“硬科技”標(biāo)志性企業(yè)，按原有上市標(biāo)準(zhǔn)均無(wú)法上市，現(xiàn)都受益于科創(chuàng)板的包容性，成功實(shí)現(xiàn)發(fā)行上市。
截至目前，科創(chuàng)板共有18家未盈利企業(yè)。當(dāng)科創(chuàng)板公司首次實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)，則該特別標(biāo)識(shí)取消。某種程度上說(shuō)，摘下名字里的“U”，意味著公司在成長(zhǎng)之路上豎起了新的里程碑，也展現(xiàn)了科創(chuàng)板包容性制度土壤的賦能成效。
進(jìn)：研發(fā)投入持續(xù)加碼
研發(fā)投入，是科創(chuàng)板公司的顯著標(biāo)簽。特殊類型企業(yè)上市后，募集資金聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，不斷加碼研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，目前已披露2020年年報(bào)的6家科創(chuàng)板未盈利企業(yè)，2020年研發(fā)投入總額達(dá)到82.18億元，較上年同期的69.95億元增長(zhǎng)17%。其中，康希諾研發(fā)投入金額為4.29億元，同比增長(zhǎng)約172%；君實(shí)生物研發(fā)投入金額為17.98億元，同比增長(zhǎng)達(dá)90%。芯原股份研發(fā)人員同比增長(zhǎng)兩成，公司86%的員工均為研發(fā)人員。
高研發(fā)投入下，不少企業(yè)在技術(shù)上均取得重要突破。以中芯國(guó)際為例，公司的第二代FinFET（鰭式場(chǎng)效應(yīng)晶體管）穩(wěn)步推進(jìn)，現(xiàn)已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)量產(chǎn)階段。
再如，康希諾的腦膜炎球菌結(jié)合疫苗MCV2和MCV4兩款新產(chǎn)品于去年提交新藥申請(qǐng)并獲受理，其中MCV4是國(guó)內(nèi)首個(gè)應(yīng)用CRM197載體蛋白的MCV4產(chǎn)品，上市后將填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白。
芯原股份2020年共獲得14件發(fā)明專利、12件商標(biāo)和32件集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)，全年授權(quán)次數(shù)達(dá)到134次，較2019年翻番。
實(shí)：資本提速成果轉(zhuǎn)化
從生物醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè)的普遍發(fā)展周期來(lái)看，在產(chǎn)品上市之前研發(fā)投入大、回收周期長(zhǎng)、短期內(nèi)面臨持續(xù)虧損甚至沒(méi)有收入的處境，幾乎是其“成長(zhǎng)必經(jīng)之痛”。
科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，為這類特殊企業(yè)開(kāi)辟了資本化道路。目前，已有7家公司借此登陸科創(chuàng)板，借助資本平臺(tái)進(jìn)一步助推創(chuàng)新發(fā)展。從最新年報(bào)來(lái)看，這些“受益公司”也不負(fù)眾望，上市之后核心產(chǎn)品紛紛上市，實(shí)現(xiàn)研發(fā)成果商業(yè)化。
如百奧泰的唯一產(chǎn)品格樂(lè)立為首個(gè)獲得上市批準(zhǔn)的國(guó)產(chǎn)阿達(dá)木單抗生物類似藥，于去年1月開(kāi)始正式銷售。截至2020年12月31日，格樂(lè)立獲批適應(yīng)癥為強(qiáng)直性脊柱炎、類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎、銀屑病、克羅恩病和葡萄膜炎，已納入國(guó)家醫(yī)保目錄。與此同時(shí)，公司的營(yíng)收也由2019年的僅70萬(wàn)元，增長(zhǎng)至2020年的1.85億元。
君實(shí)生物堅(jiān)持源頭創(chuàng)新、自主研發(fā)，當(dāng)前在研產(chǎn)品30項(xiàng)，包括28個(gè)創(chuàng)新藥、2個(gè)生物類似藥，覆蓋五大治療領(lǐng)域，包括惡性腫瘤、自身免疫系統(tǒng)疾病、慢性代謝類疾病、神經(jīng)系統(tǒng)類疾病以及感染類疾病。
年報(bào)顯示，君實(shí)生物2020年的核心產(chǎn)品抗PD-1單抗藥物拓益（特瑞普利單抗）銷售收入達(dá)10.03億元，產(chǎn)品滲透范圍擴(kuò)增至約300個(gè)城市的約1500家醫(yī)院以及超過(guò)1100間藥房，并于2020年年底通過(guò)國(guó)家醫(yī)保談判，被納入新版國(guó)家醫(yī)保目錄。
在我國(guó)推進(jìn)惠及民生、科技創(chuàng)新、醫(yī)藥體制改革的大背景下，未盈利的生物醫(yī)藥企業(yè)正通過(guò)科創(chuàng)板平臺(tái)突破資金掣肘，加速做優(yōu)做強(qiáng)，為保障人民生命健康作出重大貢獻(xiàn)。
面臨突如其來(lái)的疫情，康希諾積淀的研究成果發(fā)揮重大作用，在疫苗研發(fā)和生產(chǎn)領(lǐng)域建立起四大核心技術(shù)平臺(tái)，疫苗管線涵蓋新冠病毒、埃博拉病毒等13個(gè)適應(yīng)癥。
年報(bào)顯示，康希諾與軍科院聯(lián)合研發(fā)的重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒）于2020年9月開(kāi)始進(jìn)行國(guó)際多中心III期臨床試驗(yàn)，于今年2月陸續(xù)獲得墨西哥、巴基斯坦的緊急使用授權(quán)，并獲得中國(guó)附條件上市批準(zhǔn)。
專：堅(jiān)守創(chuàng)新深耕主業(yè)
特殊的“U”標(biāo)簽，既是提醒，也是鞭策。上述6家?guī)А癠”企業(yè)均在年報(bào)中將深耕主業(yè)和加強(qiáng)研發(fā)，作為自己下一步發(fā)展的總基調(diào)。
除集成電路晶圓代工業(yè)務(wù)外，中芯國(guó)際未來(lái)致力于打造平臺(tái)式的生態(tài)服務(wù)模式，為客戶提供設(shè)計(jì)服務(wù)與IP支持、光掩模制造、凸塊加工及測(cè)試等一站式配套服務(wù)，并促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的上下游合作，與產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的合作伙伴一同為客戶提供全方位的集成電路解決方案。
君實(shí)生物則表示，未來(lái)兩年將向FDA遞交更多特瑞普利單抗的上市申請(qǐng)，用于治療包括非小細(xì)胞肺癌在內(nèi)的多種罕見(jiàn)和高發(fā)癌癥，同時(shí)積極探索與阿斯利康制藥、Coherus等國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀醫(yī)藥企業(yè)達(dá)成合作，使PD-1產(chǎn)品進(jìn)一步惠及更多患者。
“持續(xù)投入研發(fā)以豐富核心IP系列”，芯原股份的發(fā)展目標(biāo)明確。同時(shí)，公司提出，將與合作廠商共同研發(fā)基于高性能總線架構(gòu)和全新的FLC終極內(nèi)存/緩存技術(shù)的處理器平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)高性能、高效率和低功耗，從而降低總成本。
在新冠疫苗研發(fā)的基礎(chǔ)上，康希諾明確，將繼續(xù)拓展肺炎病毒和結(jié)核病兩大傳染病領(lǐng)域。據(jù)悉，公司在研產(chǎn)品PBPV疫苗是全球創(chuàng)新的在研肺炎疫苗，其采用基于肺炎球菌表面蛋白A，對(duì)于肺炎球菌有更大的覆蓋范圍，與已上市產(chǎn)品差異明顯，預(yù)期將為應(yīng)對(duì)突發(fā)重大公共安全事件提供助力。
值得關(guān)注的是，根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，除中芯國(guó)際外，九號(hào)公司、仕佳光子兩家公司也有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，將在年報(bào)披露之后“摘U”。
“未盈利企業(yè)逐步走向盈利，說(shuō)明科創(chuàng)板極具包容性的制度土壤具有持續(xù)滋養(yǎng)創(chuàng)新的能力。在資本助力之下，科創(chuàng)板企業(yè)將加速成果轉(zhuǎn)化，加快產(chǎn)品上市步伐，讓投資者看到進(jìn)步，分享成果�！笔袌�(chǎng)人士表示。
