長江證券劉元瑞：全力打造平臺 全面擁抱財富管理時代

　　中證網(wǎng)訊 （記者 林倩）9月10日，長江證券股份有限公司（下稱長江證券）“與時偕行”2020年度秋季投資策略會在上海召開，長江證券總裁劉元瑞在策略會上表示，長江證券將全力打造平臺，全面擁抱財富管理時代，長江證券未來的發(fā)展重心著力于三處：一是全面建設(shè)買方投顧實力；二是提升專業(yè)銷售能力；三是構(gòu)建更為智能化系統(tǒng)平臺。

　　根據(jù)劉元瑞介紹，這幾年，長江研究領(lǐng)銜市場在平臺建設(shè)上已有了初步的成果，包括構(gòu)建機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)平臺和研究銷售協(xié)同系統(tǒng)等等，大幅提升了研究的對外輸出以及研究銷售的合作效率。同時，布局研究圖譜，幫助研究員更好的轉(zhuǎn)化研究成果。

　　“與時偕行”是此次長江證券策略會的主題，劉元瑞認(rèn)為，這置于賣方研究及券商整個業(yè)態(tài)，也應(yīng)有新的啟示。研究乃至整個券商的行業(yè)生態(tài)困境，皆在依賴傳統(tǒng)紅利，致產(chǎn)品同質(zhì)化較強(qiáng)，難有差異化定價。從大處說，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要依托業(yè)務(wù)牌照開展開戶引流、低傭降傭競爭、首發(fā)產(chǎn)品銷售的賣方模式，并未以客戶資產(chǎn)保值增值為目標(biāo)導(dǎo)向�；鞓I(yè)競爭加劇的催化下，傭金率降無可降、牌照價值大幅下降，券商已經(jīng)陷入低水平競爭泥潭。從小處說，研究過往完全依附于傭金，雖能提供扎實的基礎(chǔ)研究，但難免容易流于形式，未能契合真實的需要。

　　展望未來，劉元瑞指出，以買方投顧為主要特征的券商財富管理業(yè)務(wù)成為轉(zhuǎn)型趨勢，其從客戶利益出發(fā)，以資產(chǎn)指數(shù)作為核心業(yè)務(wù)模式，尋求客戶與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的利益一致，有助于改變?nèi)�商的基礎(chǔ)商業(yè)模式。而研究所的格局和使命，在于打造券商整體的研究能力，支持投資獲得更高的勝率，進(jìn)而為客戶資產(chǎn)保值增值，優(yōu)化行業(yè)的盈利模式，打破傳統(tǒng)的傭金困境，提升研究的變現(xiàn)能力。

　　從監(jiān)管制度層面，劉元瑞表示，監(jiān)管也在制度上優(yōu)化，以激勵券商與時偕行。今年7月《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》再次進(jìn)行了修訂，其中加分指標(biāo)新增代理機(jī)構(gòu)客戶買賣證券交易額、代理機(jī)構(gòu)客戶買賣證券交易額占代理全部客戶買賣證券交易額的比例兩項排名指標(biāo)，用于替代機(jī)構(gòu)客戶投研服務(wù)收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入比例指標(biāo)，弱化了席位交易傭金收入在分類評價中的作用，引導(dǎo)券商從席位傭金模式向直接收費(fèi)轉(zhuǎn)變。同時，推動券商托管結(jié)算模式，引導(dǎo)代銷產(chǎn)品從尾隨傭金模式向管理費(fèi)分成模式轉(zhuǎn)變。其本質(zhì)都是希望加快市場機(jī)構(gòu)化進(jìn)程，提升券商機(jī)構(gòu)交易服務(wù)能力，引導(dǎo)券商從賺取牌照的錢向賺取能力的錢轉(zhuǎn)變，最終提升整個市場的效率。