今年以來券商承銷債券規(guī)模逼近10萬億元

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11日17時(shí)，2020年以來券商承銷的債券總金額達(dá)93715.23億元（債券分類按照wind口徑、券商母子公司合并統(tǒng)計(jì)），遠(yuǎn)超2019年全年規(guī)模（76142.18億元）；共涉及93家券商，其中中信證券和中信建投證券承銷規(guī)模均突破1萬億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多項(xiàng)改革方案陸續(xù)發(fā)布為注冊制改革下的投行業(yè)務(wù)帶來收入增量，券商作為資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎，景氣向好趨勢不變。

　　前十家券商規(guī)模占比超六成

　　具體來看，93家券商中，2020年以來債券承銷規(guī)模居首的是中信證券，總承銷金額為11639.22億元，是2019年全年承銷規(guī)模的114.49%；排名第二的是中信建投證券，2020年以來總承銷規(guī)模為10406.04億元，是2019年全年承銷規(guī)模的123.23%；排名第三的是國泰君安證券，總承銷規(guī)模為6953.26億元，是2019年全年承銷規(guī)模的136.45%；排名第四的是中金公司，總承銷規(guī)模為6217.80億元，是其2019年全年承銷規(guī)模的117.47%；排名第五的是華泰證券總承銷規(guī)模為5130.22億元，是2019年全年承銷規(guī)模的154.00%。

　　此外，2020年以來債券承銷規(guī)模超過2000億元的券商還有海通證券（4783.96億元）、平安證券（3679.98億元）、招商證券（3671.25億元）、光大證券（3590.78億元）、中銀證券（2549.05億元）、申萬宏源證券（2217.97億元）、國信證券（2011.89億元）。

　　Wind顯示，93家券商2020年以來的債券承銷總規(guī)模為93715.23億元，逼近10萬億元，較2019年全年債券承銷總規(guī)模76142.18億元增長23.08%。規(guī)模排名前十的券商年內(nèi)債券承銷規(guī)模總計(jì)為58621.56億元，市場份額占比為62.55%。

　　從債券發(fā)行人的行業(yè)來看，以資本貨物、多元金融、銀行為主，上述三個(gè)行業(yè)市場規(guī)模占比達(dá)74.35%。

　　投行業(yè)務(wù)迎來收入增量

　　中銀證券非銀團(tuán)隊(duì)數(shù)據(jù)顯示，券商11月股權(quán)承銷金額為1152億元，環(huán)比增長53.72%。其中，IPO金額為287億元，環(huán)比增長12.28%；再融資金額為865億元，環(huán)比增長75.14%。不過，受信用債違約事件影響，券商11月債券承銷額為9352億元，環(huán)比下降50.41%。

　　就在11月末，滬深交易所分別發(fā)布了新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市辦法的征求意見稿，對(duì)上市條件做出差異化安排。

　　中銀證券認(rèn)為，中長期來看，轉(zhuǎn)板上市辦法有助于新三板更好地發(fā)揮承上啟下功能，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。券商投行不僅將迎來轉(zhuǎn)板上市“新賽道”的業(yè)務(wù)增量，項(xiàng)目效率也有望提升，為注冊制改革下的投行業(yè)務(wù)收入錦上添花。同時(shí)，轉(zhuǎn)板上市制度還能增強(qiáng)新三板市場的吸引力和流動(dòng)性，為券商投行新三板業(yè)務(wù)線帶來收入增量。

　　此外，監(jiān)管部門近期重申提高直接融資比重；科創(chuàng)板審核規(guī)則日趨完善；多項(xiàng)改革方案陸續(xù)發(fā)布。

　　山西證券認(rèn)為，綜合來看，以注冊制為核心的資本市場改革是未來較長時(shí)間內(nèi)推動(dòng)券商板塊估值提升的重要因素，證券公司作為資本市場高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎，必將向著市場化、專業(yè)化、國際化方向持續(xù)發(fā)展，行業(yè)景氣向好的長期趨勢不變。