8年來首次擴(kuò)容！券業(yè)再迎利好 申萬、平安等6家券商獲這項(xiàng)業(yè)務(wù)資格

　　原標(biāo)題：8年來首次擴(kuò)容！券業(yè)再迎利好，申萬、平安、興業(yè)等6家券商獲這項(xiàng)業(yè)務(wù)資格，什么信號？

　　證券行業(yè)再迎利好！

　　1月18日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)(簡稱“交易商協(xié)會(huì)”)發(fā)布關(guān)于承銷類會(huì)員(證券公司類)參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)市場評價(jià)結(jié)果的公告，有6家券商獲得開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)資格，這是8年來對券商參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷資格的首次擴(kuò)容。

　　有頭部券商債券承銷人士向券商中國記者表示，過去8年，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷商中，只有12家券商。近期監(jiān)管釋放不斷利好，除了擴(kuò)容6家券商作為主承銷商外，上月亦明確5家券商可作為該類債務(wù)融資工具的獨(dú)立承銷商，這對券業(yè)均構(gòu)成利好信號。

　　新增6家券商開展主承銷資格

　　去年11月27日，交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)承銷類會(huì)員(證券公司類)參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)市場評價(jià)工作。截至2020年12月4日，共有15家證券公司類會(huì)員提交參評材料。

　　據(jù)交易商協(xié)會(huì)發(fā)布的市場評價(jià)結(jié)果公告，本次獲得開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷資格的券商分別是申萬宏源證券、平安證券、興業(yè)證券、東興證券、長江證券、中泰證券。

　　交易商協(xié)會(huì)要求，為加強(qiáng)業(yè)務(wù)規(guī)范，證券公司類主承銷商獲得主承銷業(yè)務(wù)資格后，須與具備獨(dú)立主承能力的機(jī)構(gòu)聯(lián)合開展主承銷業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)化和權(quán)益類債務(wù)融資工具品種除外。開展主承銷業(yè)務(wù)滿一年后，證券公司主承銷商具備相應(yīng)業(yè)務(wù)能力的，可獨(dú)立開展所有債務(wù)融資工具品種的主承銷業(yè)務(wù)。

　　有頭部券商債券承銷人士向記者分析到，“過去8年來，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷商中，只有12家券商�，F(xiàn)在增多6家，券商擔(dān)任主承銷商的數(shù)量擴(kuò)容，對證券行業(yè)構(gòu)成利好�！�

　　根據(jù)交易商協(xié)會(huì)的規(guī)定，證券公司類主承銷商應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定，設(shè)立主承銷業(yè)務(wù)相關(guān)部門，配備專職主承銷業(yè)務(wù)人員，建立健全主承銷業(yè)務(wù)操作規(guī)程、風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，規(guī)范開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)。

　　打破了8年來的固化局面

　　非金融企業(yè)債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。主要包括短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)和超級短期融資券等類型，是最重要的信用債品種之一。

　　一直以來，銀行間市場是一個(gè)絕對以銀行為主導(dǎo)的市場。在2005年，中信證券、中金公司2家券商經(jīng)銀行間市場成員評議推薦、人民銀行認(rèn)可后，獲得了主承銷商資質(zhì)。2012年11月，交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)證券公司類會(huì)員參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)市場評價(jià)工作，中信建投證券、國泰君安、招商證券、銀河證券、東方證券、光大證券、廣發(fā)證券、海通證券、華泰證券、國信證券獲批，主承銷商資格進(jìn)一步向券商開放。

　　當(dāng)時(shí)就有聲音認(rèn)為，未來會(huì)有更多券商成為債務(wù)融資工具的主承銷商，這是債務(wù)融資工具管理市場化、參與機(jī)構(gòu)多元化邁出的重要一步，銀行主導(dǎo)局面將被打破。

　　不過8年多來，交易商協(xié)會(huì)并未進(jìn)一步擴(kuò)容券商參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的主承銷商資格。2020年末，交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布信息顯示，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具承銷機(jī)構(gòu)主承銷商共68家，其中12家為證券公司。

　　上述券商債券承銷人士表示，對證券行業(yè)來說，新增6家券商作為主承銷商，行業(yè)競爭會(huì)有所加劇，但銀行間市場是一個(gè)絕對以銀行為主導(dǎo)的市場，券商的整體份額并不高，因此對銀行間市場的沖擊不大。該人士認(rèn)為，8年多來第一次對券商牌照的擴(kuò)容，對券商來說是一個(gè)利好信號。

　　上月明確5家券商可擔(dān)任獨(dú)立承銷商

　　值得注意的是，近期的債券承銷方面的利好政策不止于此。

　　就在上月18日，交易商協(xié)會(huì)向券商發(fā)布了《關(guān)于證券公司主承銷商獨(dú)立開展主承銷業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。通知顯示，中金公司、光大證券、中信建投證券、華泰證券、國信證券5家券商，經(jīng)銀行間市場交易商協(xié)會(huì)調(diào)查評估后，可獨(dú)立開展非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)。

　　這意味著，擁有獨(dú)立主承資格的券商可在銀行間市場獨(dú)立承銷短期融資券、中期票據(jù)等項(xiàng)目，無需和銀行合作擔(dān)任聯(lián)席主承銷商。

　　券商首次以獨(dú)立主承銷商角色進(jìn)入銀行間債券市場，有業(yè)內(nèi)人士解讀認(rèn)為，這是債券市場構(gòu)建互聯(lián)互通的又一舉動(dòng)。

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