國(guó)海證券年內(nèi)第二只參公大集合資管產(chǎn)品開放申購(gòu) 采用中證500量化增強(qiáng)策略
記者獲悉，國(guó)海證券年內(nèi)第二只大集合資管產(chǎn)品“國(guó)海證券量化優(yōu)選一年持有期股票型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”（下稱國(guó)海證券量化優(yōu)選）今起開放申購(gòu)，該產(chǎn)品定位為中證500量化增強(qiáng)產(chǎn)品。據(jù)了解，國(guó)海證券將以自有資金對(duì)該產(chǎn)品進(jìn)行跟投，跟投金額不超過監(jiān)管規(guī)定的最高比例上限。
“國(guó)海證券量化優(yōu)選一年持有期股票型集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”是由“國(guó)海金貝殼8號(hào)（策略穩(wěn)健）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃” 變更而來(lái)。改造后產(chǎn)品可每日申購(gòu)，并設(shè)定一年鎖定期，持有一年后可隨時(shí)贖回。從客戶角度出發(fā)，鎖定一年能避免客戶非理性的追漲殺跌，減少出現(xiàn)“產(chǎn)品賺錢，投資人不賺錢”的情況，提升客戶投資體驗(yàn)。從投資角度出發(fā)，產(chǎn)品規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，可降低頻繁申贖帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊，提高投資勝率。
從產(chǎn)品投資策略來(lái)看，國(guó)海量化優(yōu)選采用中證500量化增強(qiáng)策略，利用多因子策略研究框架，找到優(yōu)質(zhì)股票的共性（比如低估值、高成長(zhǎng)、超預(yù)期、盈利穩(wěn)定等），篩選出可能跑贏中證500指數(shù)的股票組合。
該產(chǎn)品由國(guó)海證券資管量化投資部研究總監(jiān)秦海燕擔(dān)任投資經(jīng)理，秦海燕有近13年股票研究投資經(jīng)驗(yàn)，曾先后在天治基金、滾石投資擔(dān)任行業(yè)研究員、基金經(jīng)理、研究總監(jiān)等職務(wù)，其中有5年公募基金的投資管理經(jīng)驗(yàn)。
中證500指數(shù)匯集了資本市場(chǎng)新興經(jīng)濟(jì)行業(yè)， 涵蓋了電子、化工、醫(yī)藥生物、有色金屬、電氣設(shè)備和國(guó)防軍工等，行業(yè)權(quán)重分布相對(duì)均衡，個(gè)股集中度相對(duì)較低。從中證500的成分股市值分布來(lái)看，中證500成分股市值中位數(shù)約215億元，相關(guān)市值公司處于行業(yè)領(lǐng)先地位，具備良好的成長(zhǎng)性，自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力也較強(qiáng)。中證500指數(shù)估值目前仍處于10年以來(lái)的相對(duì)低位，當(dāng)前PETTM僅有21.9倍，估值水平僅高于2018年底2019年初，低于10年中位數(shù)的29.47倍。
國(guó)海證券資管相關(guān)負(fù)責(zé)人分析稱，公司量化投資團(tuán)隊(duì)自2017年以來(lái)開始進(jìn)行量化模型的研發(fā)與升級(jí)。A股目前機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)海外較少，股價(jià)非理性波動(dòng)之下為量化模型提供較多的超額收益捕捉機(jī)會(huì)。市場(chǎng)資金為熱門投資標(biāo)的提供較高的流動(dòng)性，這將有利于量化模型捕捉交易機(jī)會(huì)，也能幫助降低交易磨損。
為加快資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，2020年以來(lái)，券商資管子公司持續(xù)擴(kuò)容。截至2021年5月，已獲批成立的券商資管子公司有19家。為順應(yīng)券商資管機(jī)構(gòu)獨(dú)立法人化發(fā)展趨勢(shì)以及監(jiān)管政策導(dǎo)向要求，國(guó)海證券于去年10月公告，董事會(huì)同意公司出資10億元設(shè)立資產(chǎn)管理子公司，注冊(cè)地為上海，同時(shí)董事會(huì)同意在子公司設(shè)立后提供最高額度為5億元的凈資本擔(dān)保。
國(guó)海證券資管相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，券商資管正告別傳統(tǒng)粗放型發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向精細(xì)化主動(dòng)管理新模式。國(guó)海資管將堅(jiān)持走主動(dòng)管理道路，在固收投資、權(quán)益投資、量化投資、FOF及衍生品投資等板塊“內(nèi)培外引”專業(yè)人才，持續(xù)完備投研體系，鍛造投研核心能力。在產(chǎn)品線層面，將積極布局固收、固收+、權(quán)益、量化、FOF五大產(chǎn)品線，持續(xù)豐富產(chǎn)品種類和資產(chǎn)配置策略，滿足不同類型客戶的多樣化投資需求。
