中國(guó)銀河證券楊超：多因素催化A股市場(chǎng)震蕩上行

中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）中國(guó)銀河證券策略分析師楊超6月20日發(fā)布研報(bào)稱，A股在經(jīng)歷5月大幅回調(diào)后，降至1月初點(diǎn)位，估值處于歷史中低水平，6月上旬已開啟震蕩上行行情，從內(nèi)外部投資環(huán)境邊際變化分析，結(jié)合政策面不斷發(fā)力，預(yù)判未來一段時(shí)間，顛簸上漲的可能性仍較大。但向上行情需觀察國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)狀況、政策面催化、A股市場(chǎng)上市公司業(yè)績(jī)修復(fù)情況，以及資金面的表現(xiàn)。

楊超表示，從金融數(shù)據(jù)邊際變化看，5月份，金融數(shù)據(jù)延續(xù)4月放緩勢(shì)頭，M1、M2增速雙雙回落，社融規(guī)模存量同比增速回落；市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕，M2和M1同比增速“剪刀差”仍較大，說明企業(yè)層面的資金需求仍有待提升。另外央行一系列“降息”的貨幣政策操作有利于A股市場(chǎng)震蕩反彈。

“6月16日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施，將有利于兩條主線的行情：國(guó)產(chǎn)化科技創(chuàng)新＋“中特估”概念行情。此外，商務(wù)部推出多重促消費(fèi)政策；國(guó)資委多次發(fā)出積極政策信號(hào)，有利于A股市場(chǎng)主線行情發(fā)酵。”楊超表示，建議投資者關(guān)注“2+1”主線輪動(dòng)：國(guó)產(chǎn)科技替代創(chuàng)新：計(jì)算機(jī)、電子、通信、軟件服務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科創(chuàng)領(lǐng)域；“中特估”主題：能源、基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等。輔助線條方面，關(guān)注消費(fèi)領(lǐng)域行情：食品飲料、醫(yī)藥生物、酒店、旅游、交運(yùn)、新能源消費(fèi)等。