中信證券：美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)或不降息

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）5月21日早間，中信證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)政策利率的限制程度不高，對(duì)美國(guó)需求抑制有限。中信證券預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年內(nèi)或不降息。

　　中信證券表示，中性利率是在充分就業(yè)和穩(wěn)定通脹的環(huán)境下使經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出圍繞其潛在增長(zhǎng)率的聯(lián)邦基金利率水平，是既不刺激也不限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期政策利率。美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)政策利率與名義中性利率之間的差距評(píng)估貨幣政策是否具有限制性。中信證券認(rèn)為當(dāng)前美國(guó)實(shí)際中性利率趨勢(shì)部分并未抬升，而波動(dòng)部分有所抬升，且美國(guó)短期通脹預(yù)期同樣有所抬升。

　　在中信證券看來(lái)，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)政策利率的限制程度不高。若美聯(lián)儲(chǔ)希望抑制需求、降低通脹，則需要持續(xù)保持高利率，以時(shí)間換空間，今年內(nèi)可能不降息。