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創(chuàng)新工具充實(shí)“長(zhǎng)錢” 力挺資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展

彭?yè)P(yáng) 昝秀麗中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)

  9月24日,中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上公布了一系列支持資本市場(chǎng)的重要舉措,包括創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、進(jìn)一步促進(jìn)中長(zhǎng)期資金入市、提升上市公司投資價(jià)值等。

  當(dāng)日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》,并就《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理(征求意見(jiàn)稿)》公開征求意見(jiàn),顯示一系列政策舉措正加緊推出。

  業(yè)內(nèi)專家表示,此次公布的穩(wěn)市場(chǎng)系列增量舉措著重從投資端發(fā)力,充實(shí)權(quán)益投資的中長(zhǎng)期資金,兼顧提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。隨著政策效果逐步顯現(xiàn),資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性有望得到提升。

  創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具

  為維護(hù)我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定,提振投資者信心,在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)以及人民銀行自身過(guò)往實(shí)踐的基礎(chǔ)上,人民銀行與證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局協(xié)商,創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,支持資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。“這是人民銀行第一次創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具支持資本市場(chǎng)?!比嗣胥y行行長(zhǎng)潘功勝說(shuō)。

  具體來(lái)看,第一項(xiàng)工具是證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利。潘功勝介紹,這項(xiàng)工作支持的是符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司,這些機(jī)構(gòu)由證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局按照一定規(guī)則來(lái)確定,可以使用他們持有的債券、股票ETF、滬深300成分股等資產(chǎn)作為抵押,從中央銀行換入國(guó)債、央行票據(jù)等高流動(dòng)性資產(chǎn)。

  據(jù)了解,計(jì)劃互換便利首期操作規(guī)模是5000億元,未來(lái)可視情況擴(kuò)大規(guī)模?!爸灰龅煤?,第一期5000億元,還可以再來(lái)5000億元,甚至可以搞第三個(gè)5000億元。通過(guò)這項(xiàng)工具所獲取的資金只能用于投資股票市場(chǎng)?!迸斯僬f(shuō)。

  第二項(xiàng)工具是股票回購(gòu)、增持再貸款。該工具引導(dǎo)商業(yè)銀行向上市公司和主要股東提供貸款,用于回購(gòu)和增持上市公司股票。潘功勝介紹,中央銀行將向商業(yè)銀行發(fā)放再貸款,提供的資金支持比例是100%,再貸款利率是1.75%,商業(yè)銀行對(duì)客戶發(fā)放的貸款利率在2.25%左右,首期額度是3000億元。

  “如果這項(xiàng)工具用得好,可以再來(lái)3000億元,甚至再搞第三個(gè)3000億元,都是可以的?!迸斯俦硎荆竺嬉词袌?chǎng)情況,做一些評(píng)估。該工具適用于國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、混合所有制企業(yè)等不同所有制的上市公司。人民銀行將與證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局密切合作,同時(shí)也需要市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的合作,共同做好這項(xiàng)工作。

  將印發(fā)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市指導(dǎo)意見(jiàn)

  中國(guó)證券報(bào)記者獲悉,在有關(guān)部委的大力支持下,證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門制定了《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見(jiàn)》,近日將印發(fā),具體舉措包括大力發(fā)展權(quán)益類公募基金、完善“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的制度環(huán)境、持續(xù)改善資本市場(chǎng)生態(tài)等。

  “當(dāng)前,我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期,隨著居民資產(chǎn)配置、財(cái)富管理和養(yǎng)老投資等需求持續(xù)增加,中長(zhǎng)期資金增加權(quán)益投資的需求不斷加大。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝說(shuō)。

  近年來(lái),證監(jiān)會(huì)大力促進(jìn)發(fā)展權(quán)益類公募基金,會(huì)同有關(guān)方面持續(xù)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市,取得了一些階段性成效。證監(jiān)會(huì)主席吳清介紹,到今年8月底,權(quán)益類公募基金、保險(xiǎn)資金、各類養(yǎng)老金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值接近15萬(wàn)億元,較2019年初增長(zhǎng)1倍以上,占A股流通市值比例從17%提高到22.2%。

  廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,資本市場(chǎng)應(yīng)進(jìn)一步加大開放力度,調(diào)整外資持股比例,降低外資在中國(guó)境內(nèi)成立金融投資公司的門檻,吸引更多外資入市。通過(guò)優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、豐富投資產(chǎn)品,推動(dòng)境外長(zhǎng)期資金入市。

  吳清透露,證監(jiān)會(huì)將會(huì)同有關(guān)方面,進(jìn)一步支持中央?yún)R金公司加大增持力度、擴(kuò)大投資范圍的有關(guān)安排,推動(dòng)包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的各類中長(zhǎng)期資金投資股市。證監(jiān)會(huì)還將積極支持保險(xiǎn)資金在內(nèi)的各類資金加大入市力度,提供更好的政策環(huán)境;進(jìn)一步增強(qiáng)戰(zhàn)略性儲(chǔ)備力量,共同全力促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。

  進(jìn)一步提升上市公司投資價(jià)值

  “上市公司是市場(chǎng)之基?!眳乔灞硎?,證監(jiān)會(huì)積極支持上市公司改善經(jīng)營(yíng)效率、提高盈利能力,國(guó)務(wù)院國(guó)資委也正在按照“一企一策”,加大對(duì)央企上市公司市值管理的考核力度。上市公司必須努力提高信息披露透明度和公司治理規(guī)范性,加強(qiáng)與投資者溝通,并且應(yīng)當(dāng)綜合運(yùn)用包括分紅、回購(gòu)等方式回報(bào)投資者。今年以來(lái),有95%以上的上市公司都召開了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì),有663家次公告中期分紅累計(jì)達(dá)5337億元,有1500多家公司實(shí)際實(shí)施股份回購(gòu)累計(jì)超過(guò)千億元。

  吳清表示,提高上市公司質(zhì)量、提升投資價(jià)值,上市公司必須切實(shí)擔(dān)負(fù)起責(zé)任。一是要求董事會(huì)高度重視投資者保護(hù)和投資者回報(bào),通過(guò)提高經(jīng)營(yíng)管理水平、提高盈利能力、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力,夯實(shí)市值管理的基礎(chǔ)。二是要求上市公司積極運(yùn)用并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)、大股東增持等市值管理工具提升投資價(jià)值。三是要求上市公司建立常態(tài)化的回購(gòu)機(jī)制安排,鼓勵(lì)有條件的公司提前安排好資金規(guī)劃和儲(chǔ)備。四是要求長(zhǎng)期破凈公司制定價(jià)值提升計(jì)劃,評(píng)估實(shí)施效果并公開披露,形成市場(chǎng)約束。五是要求主要指數(shù)成分股公司切實(shí)負(fù)起責(zé)任,制定市值管理制度,明確職責(zé)和應(yīng)對(duì)措施,定期披露執(zhí)行情況等。

  “這里需要強(qiáng)調(diào)的是,要加強(qiáng)市值管理,但同時(shí)上市公司和相關(guān)方必須要提高合規(guī)意識(shí),不能以市值管理的名義實(shí)施操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為?!眳乔逭f(shuō)。

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