揭秘神秘的券商研究

　　在很多中國(guó)投資者眼里，股市就是一個(gè)賺快錢的地方。專家給我股票，漲了信你掏錢，跌了立刻byebye。的確，中國(guó)的資本市場(chǎng)雖然發(fā)展了20年，但依然逃不出追漲殺跌無厘頭炒作的怪圈。但2400多只股票中，總有那么些有真實(shí)業(yè)績(jī)支撐的股票，而業(yè)績(jī)就是股價(jià)上漲的動(dòng)力。在全國(guó)有那么幾千個(gè)人每天的工作就是專門研究業(yè)績(jī)這個(gè)財(cái)富密碼，這批人就是『券商研究員』

　　券商研究員又被叫做券商分析師，在一般股民眼里這是一個(gè)頗有幾分神秘色彩的職業(yè)，其神秘之處在于券商研究員從不和股民直接打交道。券商研究員的工作部門叫做研究所，這個(gè)部門的工作職責(zé)就是通過數(shù)據(jù)和現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地調(diào)研撰寫大量的研究報(bào)告。

　　投資是一個(gè)復(fù)雜的工程，每天每個(gè)月都有一大批經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、公司公告、行業(yè)資訊、產(chǎn)業(yè)政策出籠，每天股票的價(jià)格也會(huì)由于這些數(shù)據(jù)而產(chǎn)生波動(dòng)，或漲停或跌停。研究員的研究報(bào)告就是針對(duì)這些海量信息的深度解讀，然后給出從強(qiáng)烈買入到強(qiáng)烈賣出幾個(gè)不等操作建議。

　　研究報(bào)告一般分為：晨會(huì)報(bào)告，行業(yè)研究報(bào)告，投資策略報(bào)告，公司研究報(bào)告，月度、季度、年度投資報(bào)告，宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告幾種。不同的研究報(bào)告有不同的用處，比如晨會(huì)報(bào)告一般在每天的早晨發(fā)布，可以讓投資者快速的了解昨晚和今早的晨間新聞和受影響的股票，適合短線的趨勢(shì)投資者。行業(yè)和公司研究則是基本面投資者必須關(guān)注的內(nèi)容，會(huì)針對(duì)一個(gè)上市公司的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行長(zhǎng)期的跟蹤。行業(yè)年度報(bào)告則是一年中的重頭戲，一般在年底公布，會(huì)對(duì)整個(gè)行業(yè)今年的發(fā)展和明年的趨勢(shì)進(jìn)行總結(jié)和預(yù)測(cè)。

　　這些研究報(bào)告一般會(huì)直接由券商研究所的銷售部門出售給基金公司等機(jī)構(gòu)投資者，普通投資者通過大智慧、同花順等軟件的高級(jí)版直接下載研究報(bào)告，在各大財(cái)經(jīng)門戶也可以找到最新研究報(bào)告的摘要。

　　當(dāng)然，研究報(bào)告也不是萬能的，由于報(bào)告是在一個(gè)時(shí)點(diǎn)上完成的，基于現(xiàn)在的客觀環(huán)境和政策導(dǎo)向?qū)τ谖磥淼陌l(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行估計(jì)和預(yù)測(cè)。準(zhǔn)確的說券商研究報(bào)告是有一定的時(shí)效性的，當(dāng)客觀環(huán)境或者某一行業(yè)發(fā)生了突發(fā)事件，那么先前的預(yù)測(cè)就會(huì)需要修正，在市場(chǎng)的變化中研究結(jié)果需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整，所以投資者在閱讀研報(bào)的時(shí)候也要與時(shí)俱進(jìn)。

　　最直接的辦法則是直接就研報(bào)內(nèi)容和研究員進(jìn)行溝通，但是由于研究員的工作是非常繁忙的，每天除了要寫報(bào)告、給客戶打電話、辦講座甚至是大型研討會(huì)，能夠和研究員互動(dòng)的特權(quán)一般屬于基金等大型金融機(jī)構(gòu)。不過，隨著互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)向垂直領(lǐng)域的發(fā)展，現(xiàn)在也有一些高端垂直社區(qū)可以讓投資者和研究員零距離的接觸。這里推薦兩個(gè)網(wǎng)站，一個(gè)是雪球網(wǎng)，價(jià)值投資者的樂園，會(huì)員可以通過微博等形式和研究員進(jìn)行互動(dòng)，玩法類似股票領(lǐng)域的新浪微博。另外一個(gè)是問投資，面向研究員的私密問答社區(qū)，會(huì)員可以直接向研究員提問，比雪球的微博互動(dòng)更直接也更深度。但缺點(diǎn)是注冊(cè)會(huì)員需要申請(qǐng)注冊(cè)邀請(qǐng)，能不能通過申請(qǐng)就看大家的本事了。