新三板精選層設(shè)立初期暫不允許金融和類(lèi)金融企業(yè)進(jìn)入

　　————優(yōu)先支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型實(shí)體企業(yè)

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司1月21日發(fā)布實(shí)施《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)精選層掛牌審查問(wèn)答（一）》（以下簡(jiǎn)稱《審查問(wèn)答》）�！秾彶閱�(wèn)答》提出，精選層設(shè)立初期，優(yōu)先支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型實(shí)體企業(yè)，暫不允許金融和類(lèi)金融企業(yè)進(jìn)入精選層。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司介紹，精選層掛牌審查充分體現(xiàn)“以信息披露為中心”的審查理念。本次發(fā)布實(shí)施的《審查問(wèn)答》對(duì)精選層掛牌審查常見(jiàn)問(wèn)題提出針對(duì)性要求，進(jìn)一步明確了信息披露和中介機(jī)構(gòu)核查要求，和首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答、科創(chuàng)板審核問(wèn)答相關(guān)要求總體一致，與后續(xù)實(shí)施的轉(zhuǎn)板上市制度有效銜接。

　　發(fā)行人應(yīng)審慎選擇進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)

　　本次發(fā)布實(shí)施的《審查問(wèn)答》共28條，主要包括三個(gè)方面內(nèi)容：一是精選層進(jìn)層條件方面，明確市值、研發(fā)投入、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性等條件的披露、核查及監(jiān)管要求。二是發(fā)行主體方面，對(duì)行業(yè)、業(yè)務(wù)、主要資產(chǎn)和核心技術(shù)權(quán)屬等明確披露、核查及監(jiān)管要求。三是其他常見(jiàn)問(wèn)題方面，對(duì)財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、承諾履行等事項(xiàng)提出具體的披露、核查及監(jiān)管要求。

　　《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《分層管理辦法》）設(shè)置了四套精選層進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)《分層管理辦法》第十五條規(guī)定，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的創(chuàng)新層掛牌公司，可以申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行并進(jìn)入精選層。掛牌公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行并進(jìn)入精選層時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件之一：一是市值不低于2億元，最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤(rùn)不低于2500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%；二是市值不低于4億元，最近兩年?duì)I業(yè)收入平均不低于1億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于30%，最近一年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正；三是市值不低于8億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近兩年研發(fā)投入合計(jì)占最近兩年?duì)I業(yè)收入合計(jì)比例不低于8%；四是市值不低于15億元，最近兩年研發(fā)投入合計(jì)不低于5000萬(wàn)元。

　　《審查問(wèn)答》表示，發(fā)行人申請(qǐng)股票公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌的，應(yīng)當(dāng)在《發(fā)行人關(guān)于股票在精選層掛牌的申請(qǐng)》中明確所選擇的一項(xiàng)具體的進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)，即《分層管理辦法》第十五條中規(guī)定的四套標(biāo)準(zhǔn)之一。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身財(cái)務(wù)狀況、公司治理特點(diǎn)、發(fā)展階段以及進(jìn)入精選層后的持續(xù)監(jiān)管要求等，審慎選擇進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)。

　　發(fā)行人選擇《分層管理辦法》第十五條中第一、二、三套標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入精選層的，保薦機(jī)構(gòu)均應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)行人最近一年的營(yíng)業(yè)收入對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶是否存在重大依賴，營(yíng)業(yè)收入大幅下滑是否對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)構(gòu)成重大不利影響。發(fā)行人選擇第三套標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入精選層的，其最近一年?duì)I業(yè)收入應(yīng)主要源于前期研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化。發(fā)行人選擇第四套標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入精選層的，其主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)屬于新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥等國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)行人創(chuàng)新能力是否突出、是否具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、是否已取得階段性研發(fā)或經(jīng)營(yíng)成果。

　　明確“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性”等情形

　　對(duì)于精選層準(zhǔn)入要求中的“經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性”應(yīng)當(dāng)如何理解，《審查問(wèn)答》表示，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保持主營(yíng)業(yè)務(wù)、控制權(quán)、管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，最近24個(gè)月內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化；最近12個(gè)月內(nèi)曾實(shí)施重大資產(chǎn)重組的，在重組實(shí)施前發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合《分層管理辦法》第十五條中規(guī)定的四套標(biāo)準(zhǔn)之一（市值除外）；最近24個(gè)月內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更；最近24個(gè)月內(nèi)董事、高級(jí)管理人員未發(fā)生重大不利變化。

　　根據(jù)《審查問(wèn)答》，發(fā)行人在報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)大幅下滑情形的，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)從以下方面充分核查經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的程度、性質(zhì)、持續(xù)時(shí)間等，包括經(jīng)營(yíng)能力或經(jīng)營(yíng)環(huán)境是否發(fā)生變化，如發(fā)生變化應(yīng)關(guān)注具體原因，變化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)、趨勢(shì)方向及具體影響程度等。發(fā)行人最近一年（期）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)較報(bào)告期可比期間最高值下滑幅度超過(guò)50%，如無(wú)充分相反證據(jù)或其他特殊原因，一般應(yīng)認(rèn)定對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響。保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合上述情況，就經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑是否對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響發(fā)表明確意見(jiàn)。

　　發(fā)行人不得屬于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)

　　《審查問(wèn)答》明確，發(fā)行人不得屬于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)或《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄》中規(guī)定的限制類(lèi)、淘汰類(lèi)行業(yè)。產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的認(rèn)定以國(guó)務(wù)院主管部門(mén)的規(guī)定為準(zhǔn)。

　　精選層設(shè)立初期，優(yōu)先支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型實(shí)體企業(yè)，暫不允許金融和類(lèi)金融企業(yè)進(jìn)入精選層，后續(xù)將結(jié)合深化新三板改革措施落地情況及監(jiān)管環(huán)境統(tǒng)籌考慮。

　　前述金融和類(lèi)金融企業(yè)是指，由中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管并持有相應(yīng)監(jiān)管部門(mén)頒發(fā)的《金融許可證》等證牌的企業(yè)，私募基金管理機(jī)構(gòu)，以及小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等具有金融屬性的企業(yè)。

　　此外，關(guān)于審查工作的過(guò)渡期安排，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，2020年3月31日前，企業(yè)使用三年及一期（2016年、2017年、2018年、2019年三季度）財(cái)務(wù)報(bào)告申報(bào)的，其2019年三季度財(cái)務(wù)報(bào)告可以未經(jīng)審計(jì)，但應(yīng)當(dāng)在2020年4月1日前補(bǔ)充提交經(jīng)審計(jì)的2019年度財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告，未能按期提交的，將依規(guī)予以中止審查。