全國(guó)人大代表、深交所理事長(zhǎng)沙雁：加大證券違法行為立體化追責(zé)力度

　　日前提請(qǐng)審議的政府工作報(bào)告提出，增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。多位代表委員認(rèn)為，以更嚴(yán)的監(jiān)管持續(xù)提高違法違規(guī)成本，將有利于增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　全國(guó)人大代表、深交所理事長(zhǎng)沙雁建議，進(jìn)一步加大對(duì)財(cái)務(wù)造假、資金占用等證券市場(chǎng)重大違法行為立體化追責(zé)力度；加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)。

　　不斷提高違法成本

　　近年來(lái)，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展取得了一定成果，但在當(dāng)前違法違規(guī)成本偏低的背景下，財(cái)務(wù)造假、資金占用等各類證券違法犯罪亂象仍時(shí)有發(fā)生。部分上市公司董事、高管、控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”通過(guò)財(cái)務(wù)造假、資金占用等方式謀取非法利益，不僅嚴(yán)重?fù)p害上市公司和投資者合法權(quán)益，而且嚴(yán)重?cái)_亂公平競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)秩序，影響資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

　　對(duì)此，沙雁建議，進(jìn)一步完善與財(cái)務(wù)造假、資金占用相關(guān)的刑事立法、司法解釋、民事賠償規(guī)則等，形成完善的立體化追責(zé)體系，不斷提高違法成本，從制度源頭解決違法成本低、“入罪難”等問(wèn)題，充分保護(hù)上市公司利益和投資者合法權(quán)益，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

　　一方面，建議進(jìn)一步完善與財(cái)務(wù)造假相關(guān)主體刑事立法、司法和民事賠償?shù)姆煞ㄒ?guī)，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假相關(guān)主體立體化追責(zé)。

　　具體而言，第一，將欺詐發(fā)行證券罪由刑法的“妨害對(duì)公司、企業(yè)的管理秩序罪”移至“金融詐騙罪”，并提高欺詐發(fā)行證券罪和違規(guī)披露、不披露重要信息罪的刑期，提升至最高可判處無(wú)期徒刑。第二，完善對(duì)第三方配合造假行為的刑事追訴標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于客戶、供應(yīng)商、中介機(jī)構(gòu)等第三方主體協(xié)助發(fā)行人、上市公司財(cái)務(wù)造假的，依法以欺詐發(fā)行、合同詐騙、虛假提供證明文件等犯罪的共犯、從犯予以刑事追責(zé)。第三，強(qiáng)化財(cái)務(wù)造假相關(guān)方的民事賠償責(zé)任。新修訂的公司法規(guī)定，公司董事及高管職務(wù)行為造成第三人損害的，若董事及高管存在故意或重大過(guò)失的，也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。建議通過(guò)制定司法解釋或公布指導(dǎo)性案例等方式，明確該條款的具體司法適用標(biāo)準(zhǔn)，探索由投資者依據(jù)該條款規(guī)范直接向配合財(cái)務(wù)造假的第三方主體的董事及高管主張民事賠償。

　　另一方面，建議針對(duì)背信罪出臺(tái)專門司法解釋，強(qiáng)化對(duì)控股股東、實(shí)際控制人等資金占用的刑事追責(zé)。

　　具體而言，首先，細(xì)化兜底條款。對(duì)刑法第一百六十九條之一第一款第六項(xiàng)兜底條款的“采用其他方式損害上市公司利益”予以解釋，采用“定性+兜底條款”結(jié)合的方式，將資本市場(chǎng)中常見的控股股東、實(shí)際控制人等“在沒(méi)有真實(shí)交易背景或者明顯有悖商業(yè)邏輯情況下，要求公司以各種方式提供資金福利、償還債務(wù)”等各類直接、間接資金占用行為予以納入。其次，明確“重大損失”。針對(duì)資金占用的特殊情況，將“占用上市公司巨額資金，長(zhǎng)期拒不歸還，嚴(yán)重影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”的情況，認(rèn)定為重大損失的一類情形，并明確巨額資金、長(zhǎng)期的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。另外，對(duì)“明顯不公平的條件、明顯不具有清償能力”等原則性條款予以進(jìn)一步細(xì)化解釋。

　　加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)

　　近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)緊扣資本市場(chǎng)實(shí)際，大力加強(qiáng)資本市場(chǎng)誠(chéng)信制度建設(shè)并取得了重要進(jìn)展，但仍然面臨一些問(wèn)題。一方面，《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法》作為部門規(guī)章法律層級(jí)較低，市場(chǎng)參與主體的誠(chéng)信意識(shí)有待加強(qiáng)，部分市場(chǎng)參與主體對(duì)其應(yīng)承擔(dān)的誠(chéng)信義務(wù)和責(zé)任不明晰。

　　另一方面，相關(guān)部委間的聯(lián)動(dòng)懲戒和協(xié)同監(jiān)管的力度有待加強(qiáng)。誠(chéng)信信息記錄范圍、信息主體和內(nèi)容覆蓋面、相關(guān)部門信息共享共用方面仍有改善空間，協(xié)同監(jiān)管“組合拳”功能未能充分發(fā)揮。

　　沙雁認(rèn)為，建設(shè)誠(chéng)信資本市場(chǎng)離不開立法保障和嚴(yán)格執(zhí)法，建議從以下四方面加強(qiáng)信用建設(shè)。

　　一是明確將資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)納入社會(huì)信用體系建設(shè)法，提升市場(chǎng)主體對(duì)資本市場(chǎng)誠(chéng)信情況的重視程度，強(qiáng)化資本市場(chǎng)信用體系建設(shè)制度供給。

　　二是建立健全資本市場(chǎng)信用承諾制度，形成穩(wěn)定、可預(yù)期的資本市場(chǎng)規(guī)范體系。將發(fā)行上市審核、持續(xù)監(jiān)管各環(huán)節(jié)相關(guān)主體對(duì)申報(bào)材料真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性等作出的信用承諾及其履行情況納入信用記錄。

　　三是持續(xù)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)主體失信行為的糾察力度和懲戒力度。研究將資本市場(chǎng)違法失信行為納入人民銀行征信系統(tǒng)，進(jìn)一步強(qiáng)化“失信名單效應(yīng)”，尤其對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等關(guān)鍵少數(shù)主體加強(qiáng)規(guī)制，形成讓資本市場(chǎng)失信者“一處失信、處處受限”的更大監(jiān)管合力。

　　四是積極探索守信激勵(lì)引導(dǎo)，更好地發(fā)揮證券行業(yè)自律組織的功能和作用。試點(diǎn)誠(chéng)信狀況評(píng)價(jià)運(yùn)用制度，在融資等環(huán)節(jié)建立差異化機(jī)制，引導(dǎo)各市場(chǎng)主體誠(chéng)信自律。