ETF分紅蔚然成風(fēng)

　　近期A股行情強勢啟動，多只寬基、紅利ETF密集分紅。今年以來，ETF分紅“蔚然成風(fēng)”，多只年內(nèi)成立的ETF紛紛實施月度、季度“強制分紅機制”。目前ETF年內(nèi)累計分紅總額已突破85億元，逼近2023年全年水平。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來A股上市公司分紅金額和比例均處于持續(xù)上升的通道中，目標(biāo)指數(shù)成分股分紅或?qū)⒊蔀镋TF獲得超額收益的重要來源之一。在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下，美聯(lián)儲降息舉措打開了國內(nèi)貨幣政策空間，結(jié)合財政政策下半年或加大力度，市場有望企穩(wěn)回升。

　　多只ETF密集分紅

　　近期，多只紅利、寬基ETF宣布分紅。10月12日，萬家基金發(fā)布公告稱，今年3月成立的萬家中證紅利ETF將以9月30日為基準(zhǔn)日，進行今年以來的第6次分紅，本次分紅方案為0.035元/每10份基金份額，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為10月18日。

　　另外兩只年內(nèi)成立的ETF也于近日宣布分紅。其中，國泰上證國有企業(yè)紅利ETF與萬家中證紅利ETF類似，同樣為今年以來第6次分紅，該ETF以9月26日為基準(zhǔn)日進行收益分配，分紅方案為0.04元/每10份基金份額；摩根中證A50ETF則以9月30日為基準(zhǔn)日進行今年以來第2次分紅，分紅方案為0.117元/每10份基金份額。

　　值得注意的是，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月13日，萬家中證紅利ETF、國泰上證國有企業(yè)紅利ETF均為今年以來宣布分紅次數(shù)最多的ETF，累計分紅金額分別為3265.32萬元、780.15萬元。 

　　根據(jù)基金合同，兩只ETF的基金管理人每月進行評估及收益分配。其中，萬家中證紅利ETF收益評價日核定的基金份額凈值增長率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長率達到0.01%以上時，可進行收益分配；國泰上證國有企業(yè)紅利ETF收益評價日核定的基金份額凈值增長率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長率時，可進行收益分配。

　　整體來看，今年以來ETF累計分紅總額達到85.27億元，逼近ETF2023年88.11億元的分紅水平。

　　其中，華泰柏瑞滬深3000ETF、嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF三只頭部寬基產(chǎn)品為分紅“大戶”，分紅總額合計超50億元；華泰柏瑞紅利ETF、南方滬深300紅利低波動ETF等紅利主題ETF分紅金額也較大，分別為7.97億元、2.89億元。此外，今年上半年推出的重磅寬基ETF——摩根中證A50ETF累計分紅接近1億元，這也是在今年以來成立的ETF中分紅總額最高的產(chǎn)品。

　　把握反彈行情的投資紅利

　　摩根資產(chǎn)管理表示，近年來A股上市公司分紅的金額和比例均處于持續(xù)上升的通道中,目標(biāo)指數(shù)成分股的分紅或?qū)⒊蔀镋TF獲得超額收益的重要來源之一?？梢园焉鲜泄镜姆旨t通過基金分紅有效傳導(dǎo)到投資者手上，讓基民切實感受到A股市場生態(tài)的持續(xù)改善，提升投資的獲得感，助力實現(xiàn)長期投資。

　　雖然分紅看似把收益“從左口袋放入右口袋”，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，分紅可以直接把收益回報給投資者，通過提前鎖定部分收益，實現(xiàn)“落袋為安”，持續(xù)的分紅也能滿足投資者獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流的需求，有利于提升投資者獲得感；另一方面，分紅有助于基金產(chǎn)品減少冗余資金，提高資金的使用效率，使得ETF更加貼近目標(biāo)指數(shù)的收益表現(xiàn)，并且通過分紅適當(dāng)降低基金規(guī)模也有利于基金操作，提升投資體驗。

　　隨著今年9月美聯(lián)儲降息周期正式開啟，國內(nèi)迎來降息、降準(zhǔn)、降低存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)新貨幣政策工具等穩(wěn)定經(jīng)濟和促進經(jīng)濟發(fā)展的政策“組合拳”。

　　摩根中證A50ETF基金經(jīng)理韓秀一認(rèn)為，在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的背景下，美聯(lián)儲降息舉措打開國內(nèi)貨幣政策空間，結(jié)合財政政策下半年或加大力度，發(fā)行超長期特別國債，推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新的政策全面啟動，市場有望企穩(wěn)回升。

　　市場或迎來分化

　　近期A股市場在快速拉升后出現(xiàn)顯著調(diào)整，國泰基金權(quán)益投資部總監(jiān)徐治彪在公開路演中表示，當(dāng)前市場波動率顯著上升，趨勢資金主導(dǎo)市場情緒。

　　“9月以來，市場進入第一階段的修復(fù)行情，本質(zhì)是估值極度壓縮，政策轉(zhuǎn)向帶來風(fēng)險偏好提升。目前大概率行情第一階段結(jié)束，后續(xù)預(yù)計開始分化，市場將聚焦公司三季報業(yè)績。政策組合拳會有一個傳導(dǎo)的過程，最終會慢慢體現(xiàn)到公司基本面上。”徐治彪表示。

　　萬家基金認(rèn)為，四季度市場期待有更多超預(yù)期增量政策出臺，尤其是財政政策的協(xié)同配合，整體情緒樂觀向上。A股在完成估值修復(fù)之后，有望維持震蕩偏強格局。同時，不同板塊可能走出分化行情。

　　在行業(yè)配置方面，萬家基金建議關(guān)注以下方向：一是高股息的紅利資產(chǎn)，其中能源行業(yè)庫存水平較低、產(chǎn)能利用率較高，未來如有進一步增量政策出臺，產(chǎn)品價格有望超預(yù)期上漲，行業(yè)具備向上彈性；二是有色等上游資源品領(lǐng)域，受益于國內(nèi)需求預(yù)期企穩(wěn)和國央企市值考核以及美聯(lián)儲9月降息可能帶來的全球工業(yè)品補庫周期；三是數(shù)字經(jīng)濟板塊，景氣度持續(xù)得到確認(rèn)，板塊共識性高，機構(gòu)積極持倉，未來如有進一步增量財政政策，相關(guān)方向有望獲得財政支持而顯著受益。