兩基金封轉(zhuǎn)開 最后6只傳統(tǒng)封基即將退出歷史舞臺
近日,基金通乾、基金科瑞2只傳統(tǒng)封閉式基金紛紛啟動“到期封轉(zhuǎn)開”,最后6只傳統(tǒng)封閉式基金也將于明年8月底前陸續(xù)到期。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,傳統(tǒng)封閉式基金為中國公募基金市場的發(fā)展立下了汗馬功勞,也是“老十家”公募基金的最初規(guī)模,“到期封轉(zhuǎn)開”是市場化選擇,投資者可以關(guān)注這類產(chǎn)品高折價率帶來的套利機會。
明年8月傳統(tǒng)封基全到期
隨著到期日臨近,傳統(tǒng)封閉式基金即將逐步退出歷史舞臺。
近日,融通基金公告稱,旗下通乾基金以通訊方式召開了基金份額持有人大會,審議并表決通過了《關(guān)于通乾證券投資基金轉(zhuǎn)型有關(guān)事項的議案》。
根據(jù)公告,自基金終止上市之日起,原通乾基金基金合同終止,由該基金轉(zhuǎn)型而來的融通通乾（愛基,凈值,資訊）研究精選靈活配置混合型基金合同生效,通乾基金正式轉(zhuǎn)型為開放式基金,存續(xù)期限調(diào)整為不定期,基金投資目標(biāo)、范圍和策略予以調(diào)整。
同時,記者注意到,易方達(dá)基金旗下基金科瑞雖然是明年3月12日才到期,但也于6月23日申報了基金轉(zhuǎn)型材料,轉(zhuǎn)型后的基金名稱為“易方達(dá)科瑞靈活配置混合型基金”,證監(jiān)會已于6月29日受理了該申請。
Wind數(shù)據(jù)顯示,目前,仍有基金通乾、基金鴻陽、基金科瑞、基金豐和、基金久嘉（愛基,凈值,資訊）、基金銀豐6只傳統(tǒng)封閉式基金上市交易。其中,基金通乾、基金鴻陽都在2016年到期,剩余4只封閉式基金也將陸續(xù)在2017年到期。最后一只封閉式基金基金銀豐將于2017年8月14日到期,這也意味著,傳統(tǒng)的封閉式基金將在明年正式謝幕。
濟安金信副總經(jīng)理、基金評價中心主任王群航認(rèn)為,“到期封轉(zhuǎn)開”是市場選擇的必然結(jié)果,當(dāng)前所有封閉式基金都是折價的。王群航稱,“傳統(tǒng)封閉式基金為中國公募證券投資基金市場的發(fā)展立下了汗馬功勞,我國最早的‘老十家’公募公司用老式封閉式基金奠定了最初規(guī)模。直到2001年第一只開放式基金推出,開放式基金才逐漸成長為市場的主流。”
“傳統(tǒng)封閉式基金的優(yōu)點和缺點是相互對沖的”,王群航稱,“傳統(tǒng)封閉式基金的規(guī)模是封閉的,封閉投資運作,理論上業(yè)績要更好一些,但實際業(yè)績并沒有太突出的表現(xiàn);由于封閉式基金規(guī)模固定,基金管理人的管理費穩(wěn)定,事實上也缺乏動力做好業(yè)績�！�
折價率收窄或存在套利空間
記者注意到,7月11日復(fù)牌后,基金通乾的表現(xiàn)量價齊升�；甬�(dāng)日成交量達(dá)到8271萬份,成交額為7700萬元,兩者比復(fù)牌前一月的日均成交量、成交額都擴大6倍以上,當(dāng)日該基金交易價格也大漲4.61%。
上海某券商研究員告訴記者,對于傳統(tǒng)封閉式基金或存在一些套利空間。傳統(tǒng)封閉式基金的投資收益主要分為三個部分:基礎(chǔ)市場的上漲收益、管理人的主動投資收益和封閉基金折價率收窄帶來的額外收益。
該研究員稱,“折價率是傳統(tǒng)封基帶來的套利機會,傳統(tǒng)封基二級市場價格比凈值有不同程度的折價,如果在到期前贖回或者持有至到期按凈值贖回,就能獲得部分價差�！钡鲜鲅芯繂T也認(rèn)為,由于“封轉(zhuǎn)開”的過程持續(xù)時間過長,仍存在不確定性因素。
“從以前的情況看,‘封轉(zhuǎn)開’的基金一般提前幾個月發(fā)布轉(zhuǎn)型公告,期間會停牌一段時間,轉(zhuǎn)為開放式基金以后,也會存在一個月左右無法贖回的封閉期。在這樣的時期若發(fā)生市場波動,加上交易成本,套利的空間將大大壓縮�！�
