權(quán)益基金“開轉(zhuǎn)封”再添一例 多家公募嘗試定期開放產(chǎn)品

　　隨著近年來東方紅、興全等定期開放權(quán)益基金賺錢效應(yīng)的發(fā)酵，定期開放產(chǎn)品越來越獲得公募公司的認(rèn)可。1月16日，東方紅睿陽靈活配置混合基金（LOF）正式轉(zhuǎn)型為東方紅睿陽三年定期開放混合型基金，為弱市下權(quán)益類基金“開轉(zhuǎn)封”再添一例。

　　東方紅睿陽

　　正式“開轉(zhuǎn)封”

　　公告顯示，1月16日，東方紅睿陽靈活配置混合基金（LOF）正式轉(zhuǎn)型為東方紅睿陽三年定期開放混合型基金，目前新的基金合同生效，原有基金合同同時失效。

　　按照轉(zhuǎn)型后的基金運(yùn)行規(guī)則，東方紅睿陽將以定期開放方式運(yùn)作，即采用封閉運(yùn)作和開放運(yùn)作交替循環(huán)的方式，第一個封閉期起始日為2019年1月16日，結(jié)束之日為2022年1月15日。

　　隨著近年來部分公募發(fā)行的定期開放權(quán)益基金一度引爆市場，這類產(chǎn)品形式也越來越獲得公募基金的認(rèn)可。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年以來共有7家公募新成立了9只定期開放式權(quán)益基金；而從證監(jiān)會發(fā)布的基金變更注冊數(shù)據(jù)顯示，2018年全年還有2只基金變更為定期開放混合型基金，如國壽安保穩(wěn)吉混合變更為“國壽安保穩(wěn)吉三個月定期開放混合發(fā)起式基金”，華安鼎瑞定期開放債券型發(fā)起式基金轉(zhuǎn)型為“華安鼎瑞定期開放混合型發(fā)起式基金”。

　　東方紅睿陽轉(zhuǎn)型后，東方紅資產(chǎn)管理旗下27只混合型基金中，定期開放的混合型基金數(shù)量達(dá)到9只，占比達(dá)到了三分之一，成為定期開放基金占比較高的資管機(jī)構(gòu)。

　　布局3年期權(quán)益產(chǎn)品

　　投資銷售兩相宜

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分公募旗下權(quán)益類基金的定期開放運(yùn)作形式體現(xiàn)了公募長期投資的優(yōu)勢，也有利于鼓勵投資者做好價值投資，多家公募也有意愿推出或嘗試此類產(chǎn)品，但開放式基金仍然將是權(quán)益類基金產(chǎn)品的主流趨勢。

　　北京一家次新公募市場營銷總監(jiān)告訴記者，他所在公司去年底也發(fā)行了三年定期開放的權(quán)益類基金，在股市低迷階段募集成功很不容易。如果未來在牛市開放，基金業(yè)績爆發(fā)后很可能吸引到10個億以上的資金。

　　該市場營銷總監(jiān)分析，據(jù)他所在的公司測算，以年化10%為收益目標(biāo)，三年期的封閉期是最佳的：由于A股市場暴漲暴跌，股市中的小波段和階段性行情比較多。從投資的角度來說，封閉式運(yùn)作可以讓基金經(jīng)理拉長投資期限，給業(yè)績釋放更多的耐心，避免股市波動導(dǎo)致申贖異動給投資布局帶來的影響；而從渠道維護(hù)客戶看，3年期起步投資，可以讓權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)揮公募長期投資的優(yōu)勢，基金也大概率可以獲得較好收益。這對維護(hù)客戶、培育客戶長期投資理念和信心都很有意義，也可以達(dá)到投資者教育，鼓勵投資者長期投資、價值投資的目的。

　　北京一位大型公募總經(jīng)理也坦言，隨著2001年首只開放式基金推出以來，市場上開放式基金的數(shù)量和占比越來越高。行業(yè)內(nèi)東方紅、興全等公募采取定期開放形式的權(quán)益類基金獲得了很大的成功，定期開放權(quán)益基金的投資業(yè)績、長期投資優(yōu)勢也得以發(fā)揮，這樣的投資理念值得行業(yè)借鑒和學(xué)習(xí)。

　　該總經(jīng)理稱：“開放式基金滿足了投資者的流動性需求，但也增加了投資者的交易便利和頻繁操作，我們也考慮在權(quán)益產(chǎn)品設(shè)計(jì)中增加投資者長期持有的機(jī)制。但這樣的產(chǎn)品只能是少數(shù)，絕大多數(shù)投資者的流動性需求仍然是要兼顧的，三年期長周期資金封閉畢竟對客戶的資金安排會有很大的影響，應(yīng)該不會成為市場的主流�！�